Période Trouble pour Bitcoin : Les Bulls Peuvent-Ils Rebondir ?

Et si le Bitcoin, après avoir flirté avec les sommets, était à un tournant décisif ? En ce début avril 2025, le roi des cryptomonnaies traverse une zone de turbulences. Avec un cours oscillant autour des 80 000 $, une chute de plus de 2 % en mars, et un sentiment de marché vacillant, les investisseurs retiennent leur souffle. Pourtant, au milieu de cette incertitude, les bulls – ces optimistes convaincus – brandissent des arguments solides. Alors, assistons-nous à une simple correction ou à un virage vers un marché baissier ? Plongeons dans une analyse approfondie pour démêler le vrai du faux.

Bitcoin en 2025 : Une Incertitude Palpable

Le mois de mars 2025 s’est achevé sur une note douce-amère pour le Bitcoin. Malgré un pic au-delà des 80 000 $, il termine dans le rouge pour le deuxième mois consécutif. Cette baisse, bien que modeste, s’accompagne d’une prudence généralisée : selon CoinShares, les produits d’investissement crypto n’ont attiré que 230 millions de dollars récemment. Un chiffre timide qui reflète une hésitation palpable. Mais que nous disent les données sous la surface ?

Les Détenteurs à Court Terme Sous Pression

Un indicateur clé attire l’attention : le prix moyen d’achat des détenteurs à court terme. Historiquement, lorsque le cours du Bitcoin passe sous cette courbe, les signaux d’alarme s’allument. En 2022, ce phénomène annonçait un *bear market* prolongé. Aujourd’hui, la situation est plus nuancée. Depuis 2023, le Bitcoin a déjà flirté plusieurs fois sous cette ligne sans basculer dans une tendance baissière durable.

Pourtant, ce cycle semble défier les schémas passés. Les bulls arguent que ces baisses répétées sous la courbe orange ne sont que des corrections temporaires. Mais avec des événements comme le discours de Donald Trump sur les tarifs douaniers prévu ce 2 avril – surnommé le « Liberation Day » –, une nouvelle vague de volatilité pourrait surgir. Le Bitcoin tiendra-t-il le choc ?

Les Moyennes Mobiles : Un Soutien Fragile ?

En scrutant les moyennes mobiles, un tableau contrasté se dessine. Actuellement, le Bitcoin évolue près de sa moyenne mobile sur 200 jours, un niveau souvent scruté par les traders. Contrairement à 2022, où les moyennes mobiles plongeaient, elles restent orientées à la hausse en 2025. Cela suggère une résilience sous-jacente.

Les moyennes mobiles haussières sont un rempart contre le chaos, mais elles ne sont pas infaillibles.

Un analyste anonyme

Cependant, un scénario sombre plane : si le marché bascule en *bear market*, le Bitcoin pourrait chuter vers la moyenne mobile à 200 semaines, autour des 45 000 $. Ce niveau a servi de plancher lors des précédents cycles baissiers. Pour l’instant, les bulls s’accrochent à l’idée que cette dynamique haussière peut encore perdurer.

La Peur Domine les Esprits

Le sentiment de marché, mesuré par le *Crypto Fear and Greed Index* (CFGI), raconte une histoire saisissante. Lors de la récente chute sous les 80 000 $, l’indice a plongé à 10 – un niveau inédit depuis 2022. Cette peur extrême dépasse même celle ressentie lors de la baisse à 50 000 $ en 2024. Que révèle cette panique ?

Actuellement, malgré un cours respectable au-dessus des 80 000 $, le marché reste englué dans la peur. Pour relancer la machine, il faudra un retour à la neutralité, voire à une légère euphorie. Sans cela, les acheteurs risquent de rester sur la touche.

L’aSOPR : Un Signe de Résistance

Passons à un indicateur on-chain puissant : l’*adjusted Spent Output Profit Ratio* (aSOPR), lissé sur sept jours. Cet outil mesure si les BTC vendus le sont avec profit ou perte. Lorsque l’aSOPR dépasse 1, le marché est théoriquement en *bull market*. En dessous, la tendance s’effrite.

Depuis 2023, l’aSOPR reste solidement au-dessus de 1, même après la récente correction à 76 000 $. Ce seuil agit comme un support robuste, loin des abysses de 2022. Pour les bulls, c’est une lueur d’espoir : le Bitcoin est en pause, pas en chute libre.

Les Exchanges Se Vident : Un Signal Positif

Un autre phénomène intrigue : les BTC quittent massivement les plateformes d’échange. Lorsque les investisseurs retirent leurs fonds vers des portefeuilles personnels, cela traduit souvent une confiance dans l’avenir. À l’inverse, des dépôts massifs signalent une intention de vendre, comme lors du sommet de 2021.

Les BTC qui sortent des exchanges sont comme des graines plantées pour une future récolte.

Un trader expérimenté

Depuis des mois, cet indicateur est dans le rouge – au sens positif du terme. Les opérateurs accumulent hors exchanges, un comportement qui contraste avec les ventes paniques des cycles passés. Ce mouvement renforce l’idée que le marché n’est pas encore à son apogée.

MVRV Z-Score : Pas de Surchauffe en Vue

Le *MVRV Z-Score* est un autre pilier de l’analyse on-chain. Il compare la valeur de marché du Bitcoin à sa valeur réalisée, signalant les excès haussiers ou baissiers. En zone rouge, le BTC est surévalué ; en zone verte, sous-évalué. Où en sommes-nous ?

Depuis le pic de 2021, l’indicateur n’a pas revisité la zone rouge, même après le franchissement des 100 000 $. Cela suggère que le Bitcoin n’a pas encore atteint un sommet spéculatif. Si une nouvelle hausse survient et que l’indicateur s’emballe, la prudence sera de mise.

Les Clés pour Comprendre l’Avenir

Que retenir de cette plongée dans les données ? Le Bitcoin navigue en eaux troubles, mais les bulls ont des cartes à jouer. Voici un récapitulatif clair :

Mais les risques ne sont pas loin. La peur domine, les détenteurs à court terme sont sous pression, et des événements géopolitiques pourraient tout faire basculer. Le Bitcoin est-il prêt à rebondir, ou s’apprête-t-il à plonger ? L’histoire nous le dira bientôt.