Lors d’une réunion avec ses actionnaires ce 10 décembre 2024, le géant technologique Microsoft a clairement exprimé son refus d’intégrer le Bitcoin (BTC) dans ses réserves financières. Une décision qui va à l’encontre d’une proposition soumise par le National Center for Public Policy Research (NCPPR), un groupe de réflexion pro-marché libre basé à Washington D.C.
La volatilité du Bitcoin, un frein pour Microsoft
Le NCPPR avait suggéré à Microsoft de diversifier ses profits en investissant entre 1% et 5% de ses bénéfices dans le Bitcoin. Le groupe a même souligné que l’adoption institutionnelle de la cryptomonnaie devenait de plus en plus courante, citant des exemples comme BlackRock et MicroStrategy.
Cependant, malgré ces arguments, le conseil d’administration de Microsoft a recommandé de rejeter la proposition, la qualifiant d’«inutile». Dans un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le conseil a mis en avant la volatilité de Bitcoin comme un facteur de risque majeur pour la gestion de sa trésorerie :
Comme le note la proposition elle-même, la volatilité est un facteur à prendre en compte dans l’évaluation des investissements en cryptomonnaies pour les applications de trésorerie d’entreprise qui nécessitent des investissements stables et prévisibles pour garantir la liquidité et le financement opérationnel.
Conseil d’administration de Microsoft
Des processus solides pour gérer la trésorerie
Le conseil d’administration a également insisté sur le fait que Microsoft disposait déjà de processus robustes pour gérer et diversifier sa trésorerie. Selon eux, l’évaluation publique demandée par le NCPPR n’était donc pas justifiée.
Les grandes entreprises encore frileuses face à Bitcoin
- Malgré l’adoption croissante par les investisseurs institutionnels, beaucoup de multinationales hésitent encore à intégrer BTC dans leur stratégie financière
- Les ETF au comptant sur BTC sont approuvés aux USA depuis avril 2024, mais cela ne suffit pas à convaincre les géants comme Microsoft
- MicroStrategy, avec ses plus de 400 000 BTC, reste une exception parmi les grandes entreprises qui ont franchi le pas
Un chemin encore long pour Bitcoin dans les entreprises
Cette décision de Microsoft illustre bien que malgré les progrès de l’adoption de Bitcoin ces dernières années, il reste encore du chemin à parcourir pour convaincre les grandes entreprises d’intégrer la cryptomonnaie dans leur gestion de trésorerie. La volatilité des cours demeure un frein psychologique important, même si les avantages potentiels en termes de diversification et de rendement sont de plus en plus reconnus.
Il faudra sans doute encore du temps et des exemples de réussite à grande échelle pour que des géants comme Microsoft franchissent le pas. En attendant, les partisans de l’adoption du Bitcoin par les entreprises devront continuer leur travail de sensibilisation et d’éducation, en s’appuyant notamment sur les cas concrets d’early adopters comme MicroStrategy.
