Metaplanet : Bitcoin au Cœur de sa Croissance

Et si une entreprise japonaise, autrefois spécialisée dans l’hôtellerie, devenait un géant mondial grâce au Bitcoin ? C’est l’histoire fascinante de Metaplanet, une société cotée à Tokyo qui a opéré un virage stratégique audacieux en 2024. Sous la houlette de son PDG, Simon Gerovich, Metaplanet ne se contente plus d’accumuler des Bitcoins : elle ambitionne d’utiliser cette cryptomonnaie comme un levier pour financer des acquisitions d’envergure. Ce pari, qui pourrait redéfinir les règles de la finance d’entreprise, suscite l’admiration comme la controverse. Plongeons dans cette stratégie à deux phases qui place le Bitcoin au cœur de la croissance de Metaplanet.

Metaplanet : Une Transformation Axée sur le Bitcoin

Metaplanet, autrefois connue pour ses activités dans la gestion hôtelière, a entamé une métamorphose spectaculaire en 2024. Inspirée par le succès de MicroStrategy, le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, l’entreprise japonaise a décidé de faire du BTC son actif de trésorerie principal. Cette décision n’est pas un simple coup de communication : elle reflète une vision à long terme pour protéger la valeur actionnariale face à la dévaluation des monnaies fiat, notamment le yen japonais.

Nous considérons cela comme une ruée vers l’or du Bitcoin. Il faut accumuler autant de BTC que possible pour atteindre une vitesse d’échappement.

Simon Gerovich, PDG de Metaplanet

En seulement quelques mois, Metaplanet s’est hissée au rang de cinquième plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde, avec 15 555 BTC acquis pour environ 1,6 milliard de dollars. Cette accumulation agressive s’inscrit dans la première phase de sa stratégie, visant à constituer une réserve massive de cryptomonnaie. Mais ce n’est que le début : la phase deux, récemment annoncée, promet de bouleverser la manière dont les entreprises perçoivent le Bitcoin.

Phase 1 : Accumuler pour Dominer

La première phase de la stratégie de Metaplanet repose sur une idée simple mais audacieuse : acheter autant de Bitcoin que possible. Depuis avril 2024, l’entreprise a multiplié les acquisitions, profitant des fluctuations du marché pour renforcer sa position. En juillet 2025, elle a marqué un coup d’éclat avec l’achat de 2 205 BTC pour 238 millions de dollars, portant ses avoirs à une valeur de 1,7 milliard de dollars.

Cette stratégie d’accumulation n’est pas sans risques. Les fluctuations du prix du Bitcoin peuvent entraîner des pertes comptables temporaires, comme en témoigne une perte de valorisation de 7,4 milliards de yens au premier trimestre 2025, rapidement compensée par une reprise du marché. Cependant, Metaplanet mise sur une vision à long terme, où le BTC deviendra un actif incontournable, comparable aux obligations d’État ou aux titres boursiers.

Phase 2 : Le Bitcoin comme Levier Financier

Si la première phase était axée sur l’accumulation, la deuxième phase de Metaplanet est encore plus ambitieuse : utiliser le Bitcoin comme collatéral pour financer des acquisitions d’entreprises génératrices de flux de trésorerie. Cette approche, qui s’inspire des pratiques traditionnelles de la finance, pourrait transformer le Bitcoin en un outil stratégique pour la croissance d’entreprise.

Lorsque le Bitcoin sera accepté comme collatéral par les banques, nous obtiendrons des financements attractifs pour acheter des entreprises rentables.

Simon Gerovich

L’idée est de déposer les réserves de Bitcoin auprès des institutions financières pour obtenir des prêts à des conditions avantageuses. Ces fonds seraient ensuite utilisés pour acquérir des entreprises, notamment dans le secteur des services financiers ou de la banque numérique. Gerovich a même évoqué la possibilité de racheter une banque digitale au Japon, offrant des services innovants face aux solutions bancaires traditionnelles.

Cette stratégie marque une rupture avec les approches conventionnelles. Alors que la plupart des entreprises considèrent le Bitcoin comme un actif spéculatif, Metaplanet le voit comme une monnaie de réserve capable de générer de la valeur à long terme. En évitant de vendre ses BTC, l’entreprise conserve son exposition à la cryptomonnaie tout en diversifiant ses activités.

Une Inspiration Venue de MicroStrategy

Impossible de parler de Metaplanet sans mentionner MicroStrategy, la société dirigée par Michael Saylor, qui détient plus de 597 000 BTC. Les similitudes entre les deux entreprises sont frappantes : toutes deux utilisent des instruments financiers pour financer leurs achats de Bitcoin, tout en visant à maximiser la valeur actionnariale. Cependant, Metaplanet se distingue par son refus d’utiliser des obligations convertibles, préférant des financements sans remboursement à court terme.

Contrairement à MicroStrategy, Metaplanet opère dans un contexte réglementaire japonais, où les prêts adossés à des cryptomonnaies restent rares. Cependant, des initiatives comme le programme pilote de Standard Chartered et OKX en avril 2025 montrent que les institutions financières commencent à explorer cette voie. Metaplanet anticipe cette tendance, positionnant le Bitcoin comme un actif de premier rang.

Financement Innovant : Obligations et Warrants

Pour financer son accumulation de Bitcoin, Metaplanet a recours à des instruments financiers innovants. En 2024, elle a émis des obligations à coupon zéro d’une valeur de 500 millions de dollars, intégralement souscrites en une semaine. Elle utilise également un programme de warrants à prix variable, permettant de lever des capitaux sans diluer excessivement les actionnaires.

Cette approche, qualifiée de moving-strike equity program, a permis à Metaplanet de lever 750 millions de dollars en 2025. Une partie de ces fonds a été injectée dans sa filiale américaine, Metaplanet Treasury Corp, basée en Floride, pour accélérer les achats de Bitcoin. Cette stratégie transnationale reflète une volonté d’exploiter les marchés financiers mondiaux pour maximiser l’efficacité de ses acquisitions.

Un Pari sur l’Avenir de la Finance

Metaplanet ne se contente pas de suivre les traces de MicroStrategy : elle ambitionne de devenir un pionnier de la finance décentralisée. En utilisant le Bitcoin comme collatéral, l’entreprise anticipe un monde où les cryptomonnaies seront intégrées aux systèmes bancaires traditionnels. Cette vision est audacieuse, mais elle repose sur une conviction forte : le Bitcoin est un actif rare, dont la valeur augmentera avec l’adoption croissante.

Bitcoin n’est pas seulement un actif, c’est une stratégie de sortie. Nous sommes là pour accumuler et mener, pas pour vendre.

Dylan LeClair, Directeur de la stratégie Bitcoin chez Metaplanet

En visant 210 000 BTC d’ici 2027, Metaplanet se positionne pour devenir le deuxième plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, derrière MicroStrategy. Cet objectif, qui représente 1 % de l’offre totale de BTC, nécessitera des investissements massifs, estimés à plus de 21 milliards de dollars aux prix actuels. Pour y parvenir, l’entreprise prévoit de lever 5,4 milliards de dollars via une émission d’actions de 555 millions d’unités.

Impact sur les Marchés et les Actionnaires

La stratégie Bitcoin de Metaplanet a déjà transformé sa performance boursière. Depuis l’annonce de ses premiers achats en juillet 2024, son action a bondi de 1 744 %, atteignant un sommet de 1 641 yens en juin 2025. Cette hausse spectaculaire, bien que volatile, reflète l’enthousiasme des investisseurs pour cette approche novatrice. Le rendement en BTC par action, ou BTC Yield, a atteint 416,6 % en 2025, un indicateur clé de la création de valeur pour les actionnaires.

Cependant, cette volatilité n’est pas sans critiques. Certains actionnaires s’inquiètent des fluctuations du prix du Bitcoin, qui pourraient affecter la valeur de leurs investissements. Gerovich, lui, reste inflexible : l’objectif n’est pas de spéculer à court terme, mais de bâtir une valeur durable pour l’entreprise.

Défis et Perspectives

La stratégie de Metaplanet n’est pas exempte de défis. Les réglementations en Asie, encore incertaines, pourraient compliquer ses plans de financement et d’acquisition. Par exemple, des restrictions sur les prêts adossés à des cryptomonnaies ou des exigences de reporting plus strictes pourraient ralentir son expansion. De plus, la dépendance au Bitcoin expose l’entreprise à des risques de marché, notamment en cas de correction prolongée.

Pourtant, les perspectives restent prometteuses. L’adoption croissante du Bitcoin par les institutions, comme en témoigne l’achat de 700 000 BTC par BlackRock en 2025, renforce la légitimité de cette stratégie. De plus, le déplacement d’une partie des opérations vers les États-Unis, via sa filiale en Floride, permet à Metaplanet de profiter d’un cadre réglementaire plus favorable et d’une liquidité accrue.

Un Modèle pour l’Avenir ?

Metaplanet redéfinit ce que signifie être une entreprise moderne dans un monde où les actifs numériques gagnent en importance. En transformant le Bitcoin en un outil de croissance stratégique, elle ouvre la voie à une nouvelle forme de finance d’entreprise, où la cryptomonnaie devient un levier aussi puissant que les actifs traditionnels. Si son pari réussit, Metaplanet pourrait inspirer d’autres entreprises à adopter des stratégies similaires, bouleversant les paradigmes économiques établis.

Pour l’heure, l’entreprise japonaise reste concentrée sur son objectif : atteindre 210 000 BTC d’ici 2027 et utiliser cette réserve pour financer une expansion mondiale. Alors que le Bitcoin continue de gagner du terrain, Metaplanet pourrait bien devenir un acteur incontournable de la finance décentralisée. Une chose est sûre : son audace ne laisse personne indifférent.