Dans l’univers effervescent des cryptomonnaies, tous les regards sont tournés vers la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les investisseurs retiennent leur souffle, guettant le moindre signe d’ouverture réglementaire pouvant propulser le marché vers de nouveaux sommets. Au cœur de toutes les attentions : les ETF (Exchange Traded Funds) adossés à des cryptomonnaies, véritables Graal pour de nombreux acteurs.
Parmi les prétendants à ce précieux sésame, Bitwise Asset Management fait figure de favori. Leur fonds indiciel, le Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW), ambitionne de devenir le premier ETF crypto à voir le jour sur le sol américain. Mais le chemin est semé d’embûches, et la dernière en date n’est autre qu’un énième report de décision de la part du gendarme boursier.
La SEC joue la montre, Bitwise prend son mal en patience
Ce mardi 14 janvier, la SEC a annoncé repousser de 45 jours supplémentaires son verdict quant à la transformation tant attendue du fonds BITW en ETF. Les régulateurs estiment avoir besoin de plus de temps pour éplucher le dossier et s’assurer de la conformité du produit. Une pilule difficile à avaler pour Bitwise, qui devra ronger son frein jusqu’au 3 mars, nouvelle date butoir fixée par l’autorité.
Si cette énième temporisation a de quoi frustrer, elle n’a cependant rien d’une surprise. La SEC est coutumière de ces atermoiements lorsqu’il s’agit de dossiers aussi sensibles que l’introduction d’ETF crypto. Déjà en 2023, les demandes de Bitwise et de son concurrent Grayscale avaient essuyé des refus, la Commission pointant du doigt des risques de manipulation de marché et un manque de surveillance.
Notre engagement envers l’ETF et la conviction que c’est une question de “quand” et non de “si” n’ont jamais été aussi forts.
Bitwise
Un fonds indiciel en pole position
Le Bitwise 10 Crypto Index Fund, lancé en 2017, cherche à répliquer la performance d’un indice composé des 10 plus grandes cryptomonnaies. Le fonds pondère ses allocations en fonction de la capitalisation de chaque actif, avec une prédominance du Bitcoin (BTC) et de l’Ether (ETH). S’y ajoutent des altcoins établis comme Solana (SOL), Cardano (ADA) ou Polygon (MATIC).
Malgré les refus essuyés par le passé, Bitwise semble avoir de solides arguments pour convaincre les régulateurs. La société met en avant sa longue expérience dans la gestion d’actifs numériques, ses partenariats avec des acteurs traditionnels comme Bank of New York Mellon, ainsi que les garde-fous mis en place pour prévenir les manipulations de marché.
Enjeux et perspectives d’un ETF crypto
L’approbation d’un ETF crypto par la SEC serait une étape majeure pour l’industrie. Elle ouvrirait la voie à une adoption massive des cryptomonnaies par les investisseurs institutionnels, encore frileux à l’idée d’investir directement sur des plateformes d’échange. Les ETF offrent en effet une exposition au marché cryptographique, tout en bénéficiant de la sécurité et de la liquidité des marchés boursiers traditionnels.
Les avantages potentiels d’un ETF crypto :
- Faciliter l’accès aux cryptomonnaies pour le grand public et les investisseurs institutionnels
- Apporter davantage de liquidités et réduire la volatilité du marché
- Renforcer la légitimité et la crédibilité de l’écosystème crypto
- Favoriser la création de produits financiers innovants
Outre Bitwise, d’autres acteurs de renom comme Fidelity, BlackRock ou Invesco lorgnent sur ce marché prometteur. Reste à savoir qui décrochera le précieux graal et ouvrira la voie à une nouvelle ère pour les cryptomonnaies. Les prochains mois s’annoncent décisifs, et nul doute que les annonces de la SEC seront scrutées avec la plus grande attention.
D’ici là, les investisseurs crypto devront prendre leur mal en patience et continuer à naviguer dans un écosystème en constante évolution. Une chose est sûre : l’appétit pour les cryptomonnaies ne cesse de croître, et les ETF pourraient bien être le chaînon manquant pour propulser le marché vers de nouveaux sommets.
