C’est un revirement de situation qui pourrait bien changer la donne pour les marchés financiers, et en particulier pour les cryptomonnaies. Alors que les taux directeurs de la Réserve fédérale américaine stagnaient à des niveaux records depuis plus d’un an, l’institution vient de procéder à une baisse surprise de 50 points de base. Une décision qui pourrait bien sonner le retour d’un marché haussier pour Bitcoin et les cryptos.
La Fed met fin à un an de statu quo monétaire
Pour endiguer l’inflation galopante, qui a frôlé les 10% aux États-Unis fin 2022, la Fed avait drastiquement relevé ses taux en 2023, les faisant passer de 0,25% à 5,5% en quelques mois. Depuis août 2023, ces taux étaient figés sur ce plateau élevé, déstabilisant de nombreux secteurs économiques et financiers, dont celui des cryptomonnaies. Mais ce statu quo vient donc de prendre fin, avec une baisse de 50 points de base annoncée à l’issue de la réunion du FOMC (Federal Open Market Committee) des 17 et 18 septembre.
La fin de l’ère du resserrement monétaire
Cette décision marque la fin du Quantitative Tightening (resserrement monétaire) mené par la Fed, et le début d’une politique plus accommodante (Quantitative Easing). La dernière baisse des taux de la banque centrale américaine remontait à avril 2020, en pleine panique liée au Covid, lorsqu’ils avaient été ramenés à quasiment 0% (0,25%).
Des perspectives favorables pour les actifs risqués
Ce changement de cap de la Fed est de bon augure pour les actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies. D’après de nombreux observateurs, à l’image d’Arthur Hayes (ex-dirigeant de BitMEX), une baisse des taux était un préalable nécessaire à une reprise du marché haussier sur Bitcoin. Nous devrions donc assister dans les prochains mois à :
- Une stimulation de la consommation et des investissements
- Une accélération de la hausse des cours des actions, en particulier américaines
- Un redémarrage du bull run pour Bitcoin et les cryptos
- Un nouveau plus haut historique pour l’or en dollars
Des rendements en hausse pour la DeFi ?
Outre l’impact sur les cours des cryptoactifs eux-mêmes, cette baisse des taux directeurs pourrait aussi doper les rendements de la finance décentralisée (DeFi), et notamment ceux des protocoles de staking sur les stablecoins. Une aubaine pour les investisseurs en quête de rendement.
Prudence de mise à court terme
Attention toutefois à ne pas crier victoire trop vite. Dans l’immédiat, les annonces de la Fed risquent surtout de générer de la volatilité sur les marchés. Il faudra probablement patienter quelques semaines, voire quelques mois, pour avoir une confirmation claire de la tendance. La prudence reste donc de mise.
Bitcoin pourrait bien profiter d’un vent nouveau avec ce revirement de la Fed. Mais il faudra sans doute du temps pour que cette tendance se confirme.
Un analyste crypto
Quoi qu’il en soit, après une longue période de vaches maigres liée au durcissement monétaire de la Fed, le monde des cryptos pourrait bien renouer avec des jours meilleurs. À condition que la banque centrale américaine poursuive sur sa lancée en matière de baisses de taux. Les prochains mois s’annoncent déterminants.
