Le marché des cryptomonnaies traverse une période tumultueuse, avec le Bitcoin qui oscille dans une fourchette de prix depuis plusieurs mois. Alors que certains espèrent un nouveau bull run, deux facteurs majeurs pourraient bien jouer les trouble-fêtes : le coût de minage trop élevé et l’élection présidentielle américaine à venir. Décryptage de la situation et des scénarios possibles pour le roi des cryptos.
Un coût de minage devenu un fardeau pour le marché
Selon les estimations de JPMorgan en avril dernier, le coût de minage d’un Bitcoin se situerait entre 42 000 et 45 000 dollars. Un niveau qui semble être devenu un point de résistance majeur pour le cours. En effet, tant que le coût de production reste aussi élevé, il sera difficile pour le prix de s’envoler durablement.
Cette situation s’explique par la concurrence féroce que se livrent les mineurs, avec une course effrénée aux équipements toujours plus performants et énergivores. Résultat : les marges se réduisent et beaucoup de mineurs peinent à être rentables, certains étant même contraints à la capitulation.
Or, plus les mineurs capitulent, plus le coût de minage diminue mécaniquement, la concurrence étant moins rude. Un processus nécessaire pour assainir le marché mais qui prend du temps, surtout en période pré-halving où la récompense est encore généreuse.
Les baleines guettent le point d’entrée idéal
En attendant que le marché digère cette purge chez les mineurs, chaque acteur cherche son point d’équilibre. Les petits porteurs (STH) spéculent au gré des soubresauts de cours, tandis que les détenteurs long terme (LTH) ont un prix d’achat moyen autour de 20 000$, ce qui les met en position de force.
Mais ce sont surtout les baleines qui sont attendues comme le messie pour sonner la charge d’un nouveau cycle haussier. Ces investisseurs disposant de moyens quasi-illimités ont la capacité de faire bouger le marché à leur guise. Le problème, c’est qu’ils attendent patiemment le meilleur moment pour se positionner.
Les baleines ont des informations que le peuple n’a pas. Elles savent lire entre les lignes et anticiper les mouvements.
Et c’est là qu’intervient le second facteur susceptible de jouer un sale tour au Bitcoin dans les prochaines semaines : l’élection présidentielle américaine.
Trump, l’épouvantail des marchés financiers
Qu’on l’apprécie ou non, force est de constater que la potentielle réélection de Donald Trump fait trembler les investisseurs. Ses déclarations fracassantes et son imprévisibilité ont souvent été source de volatilité pour les marchés, cryptos incluses.
Ainsi, plus les chances de victoire de Trump augmentent, plus le cours du Bitcoin risque de chuter. Les baleines surveillent donc de très près les indicateurs comme les sondages ou les plateformes de paris en ligne comme Polymarket.
Signaux inquiétants pour Trump selon Elon Musk :
- Importation illégale de votants par le camp Biden
- Remise en cause des résultats probables par Trump
- Désinformation et piratage durant la campagne
Si ces signaux venaient à se confirmer, cela pourrait déclencher un mouvement de panique sur le marché, envoyant le Bitcoin vers la zone critique des 42-45 000$. Une opportunité en or pour les baleines, mais un énième coup dur pour le moral des troupes.
Lire entre les lignes et penser sur le long terme
Plus que jamais, les investisseurs en cryptomonnaies vont devoir faire preuve de recul et de patience dans les semaines à venir. Le minage et les élections seront des obstacles de taille, mais pas de nature à remettre en cause la success story du Bitcoin sur la durée.
- Suivre les indicateurs de minage (difficultés, hash rates…)
- Surveiller les paris politiques et déclarations des candidats
- Analyser les mouvements de baleine sur les exchanges
En gardant un œil sur ces éléments et en restant à l’affût des signaux faibles, il sera possible de naviguer dans cette tempête passagère. Car ne l’oublions pas, la réduction de l’offre de nouveaux bitcoins avec le halving de 2024 se profile à l’horizon et viendra tôt ou tard soutenir un nouveau cycle.
Il faudra donc faire preuve de résilience face aux vents contraires à court terme, pour continuer à surfer sur la vague du Bitcoin sur le long terme. Un défi à la portée de ceux qui sauront, comme les baleines, lire entre les lignes et jouer d’audace au bon moment.
