Et si le futur du trading décentralisé ne reposait plus sur les modèles traditionnels ? Une startup audacieuse, Kuru Labs, vient de lever 11,6 millions de dollars pour tester une hypothèse qui pourrait bouleverser la finance décentralisée (DeFi). En s’appuyant sur la blockchain Monad, Kuru Labs ambitionne de remplacer les Automated Market Makers (AMM) par un orderbook centralisé on-chain, une innovation qui promet des transactions plus rapides, plus précises et plus liquides. Mais ce pari technologique est-il à la hauteur des attentes ? Plongeons dans cette révolution en cours.
Kuru Labs : Une Nouvelle Ère pour les DEX
Le 7 juillet 2025, Kuru Labs a annoncé une levée de fonds de 11,6 millions de dollars en Série A, menée par le géant du capital-risque Paradigm. Ce financement, qui fait suite à une levée de 2 millions en 2024, positionne Kuru Labs comme un acteur clé dans l’écosystème émergent de Monad. Soutenue par des investisseurs de renom comme Viktor Bunin ou Tristan Yver, l’entreprise ne manque pas d’ambition : elle veut redéfinir le fonctionnement des exchanges décentralisés (DEX).
Notre objectif est de remplacer complètement les AMM en soutenant à la fois les actifs liquides et les actifs de niche, tout en simplifiant la fourniture de liquidité.
Vaibhav Prakash, co-fondateur de Kuru Labs
Cette levée de fonds n’est pas seulement une injection de capital : elle marque le début d’une expérience audacieuse pour tester un modèle hybride combinant un orderbook centralisé (CLOB) et des fonctionnalités d’AMM. L’objectif ? Offrir une alternative aux DEX traditionnels, comme Uniswap, souvent critiqués pour leurs frais élevés et leur glissement de prix.
Pourquoi les AMM sont-ils en question ?
Les Automated Market Makers ont révolutionné la DeFi en permettant des échanges sans intermédiaires. Cependant, leurs limites sont de plus en plus évidentes. Les AMM, comme ceux utilisés par Uniswap ou SushiSwap, reposent sur des pools de liquidité qui entraînent souvent un glissement de prix élevé, surtout pour les transactions importantes ou les actifs moins liquides. De plus, leur efficacité en termes de capital est parfois médiocre, car une grande partie de la liquidité reste inutilisée.
Les limites des AMM en bref :
- Glissement de prix important sur les gros ordres.
- Liquidité sous-exploitée dans les pools.
- Frais de gaz élevés sur les blockchains comme Ethereum.
- Manque de précision pour les traders expérimentés.
Kuru Labs propose une solution : un orderbook on-chain qui imite les échanges centralisés (CEX) tout en restant entièrement décentralisé. Ce modèle, bien que techniquement complexe, pourrait offrir une liquidité plus profonde et des spreads plus serrés, rendant le trading plus efficace.
La promesse de Monad : une blockchain taillée pour Kuru
Le succès de Kuru Labs repose en grande partie sur la blockchain Monad, une couche 1 compatible avec l’EVM (Ethereum Virtual Machine). Contrairement à Ethereum ou Arbitrum, qui souffrent de latences et de frais élevés, Monad promet une capacité de 10 000 transactions par seconde et une finalité de bloc en une seconde. Ces caractéristiques techniques sont cruciales pour supporter un orderbook on-chain, où les mises à jour fréquentes des ordres nécessitent une exécution rapide et économique.
Les orderbooks on-chain permettront aux DEX de combler l’écart avec les échanges centralisés, offrant le meilleur des deux mondes : précision et décentralisation.
Keone Hon, PDG de Monad Labs
Monad utilise une architecture parallélisée, permettant de traiter plusieurs transactions simultanément, contrairement à l’exécution séquentielle d’Ethereum. Cette innovation réduit les goulots d’étranglement et permet à Kuru de proposer un trading fluide, même pour les actifs à faible liquidité. En outre, la compatibilité avec l’EVM facilite le portage des applications Ethereum existantes, renforçant l’écosystème de Monad.
Un modèle hybride : le meilleur des deux mondes ?
Le cœur de l’innovation de Kuru Labs réside dans son modèle hybride, qui combine un CLOB avec un AMM de secours. Concrètement, chaque orderbook est assorti d’un market maker automatisé, garantissant une liquidité constante, même en cas de faible activité. Ce système vise à résoudre les problèmes de liquidité qui freinent souvent les DEX traditionnels.
Comment fonctionne le modèle hybride de Kuru ?
- Un CLOB permet aux traders de placer des ordres d’achat et de vente à des prix spécifiques.
- Un AMM intervient comme filet de sécurité pour maintenir la liquidité.
- Les vaults permettent à quiconque de créer un marché pour n’importe quel token sur Monad.
- Les créateurs de vaults gagnent des frais sur les transactions.
Ce modèle hybride vise à offrir une expérience similaire à celle des CEX, tout en préservant les avantages de la décentralisation : transparence, auto-custody et composabilité. Les traders peuvent ainsi bénéficier de prix plus précis et d’une exécution rapide, sans sacrifier la sécurité de leurs fonds.
Les défis techniques d’un orderbook on-chain
Construire un orderbook entièrement on-chain est un défi colossal. Sur Ethereum, les coûts de gaz élevés et les temps de confirmation lents rendent cette approche impraticable. Même sur des blockchains plus rapides comme Solana, la plupart des DEX, comme Phoenix, utilisent des composants off-chain pour gérer les orderbooks, ce qui compromet la décentralisation.
Kuru Labs mise sur l’architecture optimisée de Monad pour surmonter ces obstacles. Cependant, des questions subsistent : la blockchain tiendra-t-elle ses promesses en termes de performance ? Les market makers adopteront-ils massivement ce nouveau modèle ? Les tests sur le testnet de Monad, qui ont attiré plus de 175 000 utilisateurs uniques, sont encourageants, mais le passage au mainnet sera décisif.
Avec Monad, nous pouvons offrir une efficacité de capital et une liquidité bien supérieures grâce à des blocs rapides et un débit élevé.
Vaibhav Prakash, co-fondateur de Kuru Labs
Les audits à venir, financés par la levée de fonds, seront également cruciaux pour garantir la sécurité et la fiabilité de la plateforme. Un échec technique pourrait freiner l’adoption et ternir la réputation de Kuru.
Un écosystème en pleine croissance
Kuru Labs ne se contente pas de construire un DEX. L’entreprise ambitionne de devenir un hub de liquidité pour l’écosystème Monad, avec des outils comme un terminal de découverte, une plateforme de lancement de tokens et des solutions pour les fournisseurs de liquidité passifs. Cette approche intégrée vise à simplifier l’expérience utilisateur, souvent fragmentée dans la DeFi.
En parallèle, Monad attire d’autres projets prometteurs, comme aPriori (une plateforme de staking liquide) ou Composite Labs (infrastructure de trading décentralisée). Cette dynamique renforce l’attrait de l’écosystème et pourrait accélérer l’adoption de Kuru.
Pourquoi l’écosystème Monad est-il prometteur ?
- Capacité de traitement de 10 000 TPS.
- Compatibilité avec l’EVM pour une adoption facile.
- Projets variés : trading, gaming, IA décentralisée.
- Investissements massifs, comme les 225M$ levés par Monad Labs.
Les investisseurs : un gage de confiance
La levée de fonds de Kuru Labs a attiré des investisseurs de premier plan, notamment Paradigm, connu pour ses paris sur des projets comme Uniswap ou Optimism. La présence d’Electric Capital et d’anges investisseurs comme Viktor Bunin et Zagabond ajoute une crédibilité supplémentaire. Ces soutiens signalent une confiance dans la vision de Kuru et dans la viabilité technique de Monad.
Cependant, les attentes sont élevées. Les investisseurs s’attendent à ce que Kuru livre une plateforme performante dès son lancement sur le mainnet. Toute défaillance pourrait affecter non seulement Kuru, mais aussi la réputation de Monad.
Kuru face à la concurrence
Le marché des DEX est déjà saturé, avec des géants comme Uniswap, Curve et PancakeSwap. Kuru Labs devra se démarquer dans un secteur où la fidélité des utilisateurs est difficile à conquérir. Son modèle hybride et la puissance de Monad pourraient lui donner un avantage, mais la concurrence reste rude.
De plus, des blockchains comme Solana ont déjà prouvé qu’il était possible de construire des DEX performants. Phoenix, par exemple, offre des spreads serrés grâce à son orderbook, mais repose sur des composants off-chain. Si Kuru parvient à proposer une alternative entièrement on-chain, il pourrait attirer des traders à la recherche d’une véritable décentralisation.
Perspectives pour l’avenir
Kuru Labs est à l’aube d’une expérience qui pourrait redéfinir la DeFi. Si son modèle hybride et la blockchain Monad tiennent leurs promesses, Kuru pourrait devenir un acteur majeur du trading décentralisé. Cependant, les défis techniques et concurrentiels ne doivent pas être sous-estimés.
Kuru représente une expérience intrigante. Sa capacité à offrir une alternative aux AMM pourrait redéfinir le paysage des DEX.
Analyse du marché, The Block
Avec le lancement imminent du mainnet de Monad, tous les yeux sont tournés vers Kuru Labs. Réussira-t-il à combler l’écart entre les exchanges centralisés et décentralisés ? Seul l’avenir nous le dira, mais une chose est sûre : cette startup ne manque pas d’ambition.
