Imaginez un pays d’Amérique latine où l’électricité est si abondante qu’elle déborde littéralement vers les voisins, mais où ces derniers peinent à payer leurs factures. Et si cette énergie excédentaire devenait le carburant d’une industrie en pleine explosion : le minage de Bitcoin ? C’est exactement ce qui se passe au Paraguay, et une entreprise canadienne, Hive Digital Technologies, est en train de transformer cette opportunité en or numérique.
Dans un contexte où de nombreux géants du secteur pivotent vers le calcul haute performance pour fuir la volatilité du Bitcoin, Hive choisit une voie différente. Elle accélère au contraire son expansion dans le minage, tout en gardant un œil sur l’HPC. Une stratégie audacieuse qui mérite qu’on s’y attarde.
Hive mise gros sur le Paraguay pour son minage Bitcoin
Frank Holmes, président exécutif de Hive Digital Technologies, ne mâche pas ses mots. Lors d’une interview récente, il a expliqué pourquoi son entreprise continue d’investir massivement dans le minage de Bitcoin malgré les turbulences du marché. Et le Paraguay occupe une place centrale dans cette vision.
Le pays dispose en effet d’un atout majeur : une production hydroélectrique massive, notamment grâce au barrage d’Itaipu, l’un des plus grands au monde. Cette énergie renouvelable et peu coûteuse représente une manne pour les mineurs de cryptomonnaies, qui consomment énormément d’électricité.
Mais ce n’est pas tout. Selon Holmes, le Paraguay est le seul pays d’Amérique latine véritablement pro-américain, avec un président favorable aux mineurs de Bitcoin. Cette politique accueillante contraste avec les restrictions observées ailleurs dans la région.
« Les mineurs de Bitcoin sauvent la situation. Les fournisseurs d’électricité sont payés chaque mois. Non seulement nous construisons des sous-stations à travers le pays, mais nous les réglons mensuellement. »
Frank Holmes, président exécutif de Hive Digital Technologies
Cette citation illustre parfaitement le cercle vertueux que Hive veut créer. Les utilities paraguayennes, qui vendaient autrefois leur surplus à l’Argentine ou au Brésil, se retrouvent parfois avec des factures impayées – l’Argentine doit actuellement plus de 200 millions de dollars. Les mineurs, eux, paient rubis sur l’ongle.
Une production multipliée par plus de trois
Les résultats concrets sont déjà impressionnants. Hive est passé d’une production quotidienne de 3 Bitcoins à 10 Bitcoins par jour. Une multiplication par plus de trois qui démontre l’efficacité de ses installations paraguayennes.
Cette hausse s’explique par l’ajout de nouvelles machines plus performantes et par l’accès à une énergie stable et bon marché. Holmes assure que l’expansion va continuer, avec la construction de nouveaux centres de données parmi les plus puissants de l’entreprise.
Et cela malgré les récentes baisses de prix du Bitcoin, qu’il attribue à un excès de levier financier sur le marché. Des liquidations forcées créent des effets de contagion temporaires, mais ne remettent pas en cause les fondamentaux à long terme.
Les avantages compétitifs du Paraguay pour le minage Bitcoin
- Énergie hydroélectrique abondante et renouvelable
- Coûts électriques parmi les plus bas au monde
- Politique gouvernementale favorable aux cryptomonnaies
- Paiements réguliers et fiables pour les utilities locales
- Construction d’infrastructures électriques par les mineurs
Quand les concurrents pivotent vers l’HPC
Le paysage du minage Bitcoin évolue rapidement. Plusieurs grands acteurs comme Bitfarms, Marathon Digital (MARA) ou Hut 8 ont annoncé des virages stratégiques vers le calcul haute performance (HPC) et l’intelligence artificielle.
Ces entreprises voient dans l’HPC une alternative moins risquée. Les contrats avec les fournisseurs de cloud ou les centres de données IA offrent des revenus plus stables que le minage, directement exposé aux fluctuations du prix du Bitcoin et à la difficulté du réseau.
Cette tendance n’a pas échappé à Hive. Mais au lieu d’abandonner le minage, l’entreprise adopte une approche complémentaire. Holmes parle de « deux moteurs jumeaux » : le minage Bitcoin et l’HPC.
« Notre philosophie est de faire tourner les deux en parallèle. L’un n’est pas meilleur que l’autre. Les deux sont nécessaires. Et pour construire de l’HPC, le moyen le plus rapide de récupérer son investissement est de bâtir d’abord un centre de minage Bitcoin. »
Frank Holmes
Cette stratégie est astucieuse. Les flux de trésorerie générés par le minage servent à financer les installations HPC, qui offrent ensuite des marges plus élevées. Le minage devient ainsi un tremplin vers des activités plus rentables à long terme.
Hive ne ferme donc pas la porte à l’HPC. Au contraire, le Paraguay pourrait accueillir certains des centres de calcul les plus avancés de l’entreprise. Mais l’accent reste mis sur le minage pour le moment.
Pourquoi cette stratégie pourrait s’avérer gagnante
Plusieurs éléments jouent en faveur de Hive. D’abord, le coût de l’énergie au Paraguay reste un avantage compétitif difficile à égaler. Même avec la hausse de la difficulté du réseau Bitcoin, les marges restent attractives.
Ensuite, la diversification géographique réduit les risques. En s’éloignant des zones traditionnelles comme les États-Unis ou le Canada, Hive échappe aux pressions réglementaires et aux coûts énergétiques plus élevés.
Enfin, la vision long terme de Holmes sur le Bitcoin. Il considère les corrections actuelles comme temporaires, liées à des excès de levier plutôt qu’à un manque de demande réelle. Les fondamentaux – adoption institutionnelle, ETF Bitcoin, réserve stratégique potentielle aux États-Unis – restent solides.
Comparaison des stratégies dans l’industrie du minage
- Hive Digital : Minage + HPC en parallèle, expansion Paraguay
- Bitfarms : Pivot marqué vers l’HPC et l’IA
- Marathon Digital : Développement de centres HPC
- Hut 8 : Recentrage sur le calcul haute performance
- Autres mineurs : Diversification ou réduction des activités minage
Les défis à ne pas sous-estimer
Tout n’est pas rose pour autant. Le minage Bitcoin reste une activité cyclique. Les halving réduisent les récompenses, la difficulté augmente constamment, et les prix peuvent rester bas pendant des périodes prolongées.
Au Paraguay même, des voix s’élèvent parfois contre les mineurs, accusés de consommer trop d’énergie au détriment des besoins locaux. Même si l’électricité utilisée est excédentaire, le débat public existe.
Enfin, la concurrence pour les meilleurs sites et les contrats énergétiques s’intensifie. D’autres entreprises pourraient suivre l’exemple de Hive et investir massivement dans le pays.
Perspectives pour Hive et le secteur
À court terme, Hive semble bien positionné pour continuer sa croissance. Les nouvelles installations paraguayennes devraient porter la production encore plus haut dans les mois à venir.
À plus long terme, la stratégie des « deux moteurs » pourrait devenir un modèle pour l’industrie. Utiliser les cash-flows du minage pour financer l’HPC tout en profitant des avantages énergétiques d’un pays comme le Paraguay.
Le secteur du minage Bitcoin est en pleine mutation. Certains y voient la fin d’un cycle, d’autres le début d’une nouvelle ère plus mature. Hive, avec son pari paraguayen, semble vouloir prouver que le minage a encore de beaux jours devant lui.
Une chose est sûre : dans ce monde volatile des cryptomonnaies, ceux qui sauront combiner vision long terme, avantages compétitifs et flexibilité stratégique auront une longueur d’avance. Et pour l’instant, Hive Digital Technologies semble avoir trouvé la bonne équation.
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