Cette semaine, alors que le marché des cryptomonnaies traverse une zone de turbulences, les ETF Bitcoin et Ethereum ont connu des fortunes diverses sur le sol américain. Décryptage de ces mouvements de fonds révélateurs d’un sentiment globalement baissier chez les investisseurs institutionnels.
Le Bitcoin résiste tant bien que mal
Du côté des ETF Bitcoin, la tendance est mitigée. Selon les données de Farside Investors, les ETF Bitcoin spot ont enregistré une entrée nette d’environ 300 000 dollars le 31 juillet. Une performance tirée par l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui cumule 21 millions de dollars d’entrées et un troisième mois consécutif sans aucune sortie.
Grayscale a aussi lancé son Mini Trust Bitcoin le 31 juillet sous le ticker BTC, sur NYSE Arca. Ce nouveau venu a généré 18 millions de dollars d’entrées dès son premier jour. Mais ces bonnes performances ont été neutralisées par les sorties enregistrées sur les fonds Fidelity FBTC (-16,8M$), Bitwise BITB (-12,1M$) et Ark 21Shares ARKB (-9,8M$). Au final, le bilan reste légèrement positif pour le roi des cryptos, mais l’enthousiasme n’est clairement plus au rendez-vous.
L’Ethereum en terrain négatif
Sur le front de l’Ethereum, le constat est plus sombre avec 77,2 millions de dollars de sorties nettes sur les ETF au 31 juillet. Sans surprise, le fonds ETHE de Grayscale, lancé le 23 juillet, concentre l’essentiel de ces rachats avec un montant de 133,3 millions. Au total, il cumule désormais 1,97 milliard de sorties nettes depuis son lancement.
Les autres ETF Ethereum s’en sortent un peu mieux, à l’image du Mini ETH de Grayscale (+19,5M$), du FETH de Fidelity (+18,8M$) et de l’ETHA de BlackRock (+5M$). VanEck ETHV (+4,8M$), Bitwise ETHW (+4,7M$) et Ark 21Shares CETH (+3,3M$) restent aussi dans le vert. Seuls Invesco QETH et Franklin Templeton EZET sont stables, sans flux notables.
Un marché globalement baissier
Cette frilosité des ETF Bitcoin et Ethereum spot est à mettre en parallèle avec la baisse globale du marché des cryptomonnaies. Selon CoinGecko, la capitalisation totale a reculé de 3,1% en 24h pour s’établir à 2410 milliards de dollars. Dans le détail, le Bitcoin cédait 3,2% à 64 275$ et l’Ethereum dévissait de 4,6% à 3 170$ au moment de l’écriture de ces lignes.
Pour résumer la situation sur les ETF cryptos US cette semaine :
- Les ETF Bitcoin spot limitent la casse avec des flux neutres à légèrement positifs
- L’ETF ETHE de Grayscale plombe les performances des ETF Ethereum avec -133M$
- Le marché global des cryptos est en repli de plus de 3%, pesant sur le sentiment
Malgré quelques poches de résistance, le sentiment est donc clairement risk-off sur le marché des ETF Bitcoin et Ethereum. Les investisseurs institutionnels semblent attendre des signaux plus clairs avant de se repositionner massivement. Le lancement en grandes pompes de nouveaux produits comme ceux de Grayscale ne suffit pas, pour l’instant, à relancer durablement la machine.
Il faudra sans doute des avancées concrètes sur des sujets clés comme l’adoption, la réglementation ou les développements technologiques pour redonner confiance et ramener les acheteurs. D’ici là, le marché des ETF cryptos devrait continuer à naviguer à vue, au gré des vents contraires. Une chose est sûre : miser sur ces produits reste un pari risqué à court terme, mais potentiellement gagnant sur le long terme pour ceux qui sauront garder leur sang-froid !
