Le 4 juillet 2025, le marché des cryptomonnaies retient son souffle. Environ 3 milliards de dollars d’options Bitcoin arriveront à échéance à 8h00 UTC, selon les données de Deribit, la principale plateforme d’échange d’options crypto. Cet événement, bien que plus modeste que les expirations trimestrielles, pourrait provoquer des remous sur le prix du Bitcoin, qui oscille actuellement autour de 109 000 $. Alors, faut-il s’attendre à une correction ou à une nouvelle poussée haussière ? Plongeons dans les détails pour comprendre ce qui pourrait se passer.
Un Événement Clé pour le Marché du Bitcoin
L’expiration des options est un moment clé pour tout marché financier, et le Bitcoin ne fait pas exception. Ces contrats, qui permettent aux traders d’acheter ou de vendre du BTC à un prix prédéterminé, influencent souvent la dynamique des prix à court terme. Avec 27 300 contrats d’options Bitcoin en jeu, cet événement pourrait amplifier la volatilité, surtout dans un contexte de volumes de trading en baisse.
Les expirations d’options peuvent agir comme un catalyseur pour des mouvements de prix inattendus, surtout lorsque le marché manque de liquidité.
Analyste chez Deribit
Le prix du Bitcoin, à environ 109 044 $ au moment de la rédaction, se trouve juste au-dessus du point de douleur maximale (ou max pain) fixé à 106 000 $. Ce niveau représente le prix où le plus grand nombre de contrats d’options expirent sans valeur, maximisant les pertes pour les acheteurs et les profits pour les vendeurs. Lorsque le prix du BTC est proche de ce seuil, il peut être attiré vers ce niveau, surtout si le volume des transactions reste faible, comme c’est le cas actuellement avec une chute de 21 % du volume sur 24 heures.
Pourquoi la Volatilité Est-elle à Craindre ?
Les expirations d’options ne provoquent pas toujours des mouvements spectaculaires, mais plusieurs facteurs rendent cet événement potentiellement explosif. Voici les éléments à surveiller :
Les dynamiques du marché à prendre en compte
- Ratio put/call équilibré : Avec un ratio de 1,05, les paris haussiers (calls) et baissiers (puts) sont presque à égalité, ce qui indique une incertitude sur la direction du marché.
- Faible volume de trading : Une baisse de 21 % du volume à 28,9 milliards de dollars suggère une liquidité réduite, rendant le marché plus sensible aux mouvements brusques.
- Proximité du max pain : À seulement 3 000 $ du prix actuel, le niveau de 106 000 $ pourrait agir comme un aimant pour le prix du BTC.
En période de faible liquidité, comme souvent observé pendant les vacances estivales aux États-Unis (le 4 juillet étant un jour férié), les mouvements de prix peuvent être amplifiés. Les gestionnaires de fonds, souvent absents en cette période, réduisent l’activité sur les plateformes comme Coinbase ou Binance, ce qui peut accentuer la volatilité.
Analyse Technique : Où Va le Bitcoin ?
Du point de vue technique, le Bitcoin montre des signaux mitigés. Actuellement, il se maintient au-dessus de ses moyennes mobiles à 10 et 20 jours, un indicateur de soutien à court terme. De plus, le MACD (Moving Average Convergence Divergence) reste en territoire positif, signalant une certaine force haussière. Cependant, le prix flirte avec la borne supérieure des Bollinger Bands, un signe que la dynamique pourrait s’essouffler si de nouveaux acheteurs n’entrent pas en jeu.
Si le Bitcoin ne parvient pas à dépasser les 110 000 $, une correction vers les 106 000 $ semble probable.
Rekt Capital, analyste crypto
Si le prix chute sous le seuil de 107 500 $, il pourrait rapidement atteindre la zone de support à 106 000 $, coïncidant avec le point de douleur maximale. À l’inverse, un maintien au-dessus de 108 000 $ et une percée au-delà de 110 000 $ avec un volume accru pourraient ouvrir la voie à un nouveau test du sommet historique à 111 814 $.
Le Rôle des Options dans le Marché Crypto
Les options, bien que complexes, jouent un rôle crucial dans le marché des cryptomonnaies. Contrairement aux contrats à terme, les options offrent une flexibilité unique : elles permettent aux traders de parier sur la hausse ou la baisse du prix sans obligation d’achat ou de vente. Cela en fait un outil prisé pour les spéculateurs et les institutions cherchant à couvrir leurs positions.
Dans ce cas précis, l’open interest (intérêt ouvert) est concentré autour des prix d’exercice de 115 000 $, 120 000 $ et 140 000 $, avec plus de 1,5 milliard de dollars à chaque niveau. Cela indique une forte anticipation de mouvements haussiers à moyen terme, bien que l’expiration imminente puisse créer une pression à la baisse à court terme.
Qu’est-ce que l’open interest ?
- Définition : L’open interest représente la valeur totale des contrats d’options non encore expirés.
- Importance : Un open interest élevé à des prix d’exercice élevés reflète un sentiment haussier.
- Impact : Une concentration à des niveaux clés peut influencer les mouvements de prix à l’approche de l’expiration.
Contexte Macroéconomique et Sentiment du Marché
Outre les facteurs techniques, le contexte macroéconomique joue un rôle déterminant. Les données économiques américaines récentes, jugées favorables, ont soutenu la hausse du Bitcoin vers la fin de la semaine. Cependant, les incertitudes liées à la politique monétaire de la Fed et les tensions géopolitiques pourraient peser sur le sentiment des investisseurs.
Certains traders adoptent une position défensive pour juillet, anticipant une volatilité accrue en raison des incertitudes macroéconomiques. D’autres, plus optimistes, parient sur une reprise haussière au quatrième trimestre, soutenue par une adoption croissante des cryptomonnaies et des flux institutionnels via les ETF Bitcoin.
Le marché reste optimiste à long terme, mais juillet pourrait être une période de consolidation avant une nouvelle vague haussière.
Greeks.live, plateforme d’analyse crypto
Comparaison avec les Expirations Précédentes
Pour mieux comprendre l’impact potentiel de cette expiration, il est utile de la comparer à des événements similaires. Par exemple, l’expiration de 15 milliards de dollars d’options Bitcoin en juin 2025 a été l’une des plus importantes de l’année, avec un point de douleur maximale à 102 000 $. Malgré une volatilité modérée, le prix du BTC est resté stable, suggérant que les expirations massives ne conduisent pas toujours à des corrections majeures.
Cette fois-ci, l’expiration est plus modeste, avec 3,6 milliards de dollars combinés pour le Bitcoin et l’Ethereum. Cela réduit la probabilité d’un impact majeur sur les marchés au comptant, mais la faible liquidité actuelle pourrait changer la donne.
Stratégies pour les Traders
Pour les traders, l’expiration des options offre des opportunités, mais aussi des risques. Voici quelques stratégies à considérer :
- Surveiller les niveaux clés : Les prix d’exercice autour de 106 000 $ et 110 000 $ seront cruciaux pour anticiper les mouvements à court terme.
- Gérer les risques : Avec une volatilité potentielle, l’utilisation de stop-loss peut protéger contre des baisses soudaines.
- Exploiter la volatilité : Les traders expérimentés peuvent tirer parti des fluctuations à court terme en utilisant des options à court terme.
Il est également conseillé de suivre les annonces économiques, comme les données sur l’emploi aux États-Unis (Non-Farm Payroll), qui pourraient influencer le sentiment du marché le 4 juillet.
Perspectives à Long Terme pour le Bitcoin
Malgré les incertitudes à court terme, le sentiment à long terme reste haussier. Des analystes comme ceux de Bitwise prédisent que le Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ d’ici la fin de 2025, porté par une adoption institutionnelle croissante et une intégration accrue dans les portefeuilles d’investissement.
La dominance du Bitcoin, qui dépasse les 60 % du marché crypto, renforce cette perspective. Cependant, des facteurs comme les régulations, les politiques monétaires et la concurrence des monnaies numériques des banques centrales (CBDCs) pourraient poser des défis.
Facteurs haussiers pour le Bitcoin en 2025
- Adoption institutionnelle : Les ETF Bitcoin attirent des milliards de dollars d’investissements.
- Rareté croissante : Avec plus de 6 % de l’offre en circulation détenue par les ETF, la liquidité se resserre.
- Sentiment positif : Les indicateurs techniques et l’open interest suggèrent une confiance dans une hausse future.
En conclusion, l’expiration de 3 milliards de dollars d’options Bitcoin le 4 juillet 2025 pourrait provoquer une volatilité à court terme, avec un risque de correction vers le point de douleur maximale à 106 000 $. Cependant, les fondamentaux techniques et macroéconomiques suggèrent que le Bitcoin reste bien positionné pour une trajectoire haussière à long terme. Les traders doivent rester vigilants, surveiller les niveaux clés et se préparer à des fluctuations soudaines, tout en gardant un œil sur les développements économiques plus larges.
