En avril 2025, Ethereum touchait le fond avec un prix avoisinant les 1 386 $. Quelques mois plus tard, il flirtait avec les 3 800 $, marquant une reprise spectaculaire de 175 %. Comment la deuxième plus grande cryptomonnaie a-t-elle réussi cet exploit après son pire trimestre depuis 2022 ? Cet article plonge dans les raisons de ce rebond, explore les évolutions techniques d’Ethereum et évalue si ce dynamisme peut perdurer face à la concurrence de Solana et BNB Chain.
Un Rebond Historique pour Ethereum
Le premier trimestre 2025 a été rude pour Ethereum, avec une chute de près de 12 %, sa pire performance depuis trois ans. Mais dès avril, la tendance s’est inversée. En quelques semaines, le prix d’ETH a presque doublé, atteignant des niveaux inédits depuis fin 2024. Cette remontée, qui s’élève à 175 % depuis son point bas, place ce deuxième trimestre parmi les plus fructueux de son histoire.
Ce n’est pas seulement une question de spéculation. Contra unlike Bitcoin, qui a également rebondi, Ethereum a surpassé son rival en termes de gains relatifs. Derrière ce succès, des facteurs fondamentaux se dessinent, mêlant afflux financiers, évolutions techniques et adoption croissante par les entreprises.
Les ETF, Moteurs de la Hausse
Un des principaux catalyseurs de cette reprise est l’afflux massif de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur Ethereum. En juin 2025, les ETF Ethereum ont attiré 1,13 milliard de dollars, un chiffre impressionnant comparé aux mois précédents. BlackRock, géant de la gestion d’actifs, a injecté à lui seul plus de 500 millions de dollars en seulement deux semaines.
Les ETF Ethereum ont agi comme un catalyseur, attirant des investisseurs institutionnels qui parient sur la robustesse de l’écosystème.
Analyste chez Bernstein
Cette dynamique reflète un changement d’attitude : les investisseurs institutionnels, autrefois prudents, semblent désormais convaincus par le potentiel d’Ethereum. Ce regain d’intérêt s’accompagne d’une réduction de l’offre disponible, un autre facteur clé.
Une Offre en Raréfaction
En 2025, plus de 35 millions d’ETH sont stakés, soit environ 28 % de l’offre totale, retirés du marché. Ces tokens, enfermés dans des contrats de validation, représentent près de 96 milliards de dollars. Cette raréfaction de l’offre, combinée à la demande croissante, a exercé une pression haussière sur le prix.
Les chiffres clés du staking Ethereum :
- 35 millions d’ETH stakés, soit 28 % de l’offre totale.
- 96 milliards de dollars immobilisés dans les contrats.
- Rendement annuel de 4 à 5 % pour les stakers.
Cette dynamique est renforcée par l’adoption des stablecoins. Avec la montée en puissance de USD Coin (USDC), dont l’écosystème repose largement sur Ethereum, la blockchain consolide son rôle de pilier des actifs numériques stables. Le récent succès boursier de Circle, avec une envolée de 270 % de son action, illustre cet engouement.
La Tokenisation : Un Atout Majeur
La tokenisation des actifs réels (RWA) est un autre moteur de la croissance d’Ethereum. En 2025, plus de 55 % des actifs tokenisés sur les blockchains publiques sont hébergés sur Ethereum. Ce phénomène transforme des actifs traditionnels, comme l’immobilier ou les obligations, en tokens numériques, facilitant leur échange et leur gestion.
Ethereum se positionne ainsi comme l’infrastructure de choix pour les marchés de prêts, les règlements d’actifs et la finance décentralisée (DeFi). Cette position dominante attire non seulement les investisseurs, mais aussi les entreprises cherchant à intégrer la blockchain dans leurs stratégies.
Évolutions Techniques : La Révolution Pectra
Sur le plan technique, Ethereum continue d’évoluer à grands pas. En mai 2025, la mise à jour Pectra, combinant les améliorations Prague et Electra, a marqué un tournant. Cette mise à jour a introduit des avancées majeures, renforçant la scalabilité et la flexibilité de la blockchain.
Les principales améliorations de Pectra :
- EIP-7702 : Simplification de l’abstraction de compte pour des portefeuilles plus flexibles.
- BLS12-381 : Support accru pour les applications préservant la confidentialité.
- Ethereum Object Format (EOF) : Optimisation des contrats intelligents pour plus de sécurité.
En parallèle, des mises à jour comme Fusaka et Glamsterdam sont en préparation. Fusaka introduira PeerDAS, une technique d’échantillonnage des données pour une vérification plus efficace, tandis que Glamsterdam optimisera les coûts de gaz. Ces évolutions s’inscrivent dans une vision à long terme visant à atteindre 100 000 transactions par seconde.
Avec Pectra, Ethereum franchit une étape vers une blockchain plus rapide et plus accessible, tout en restant décentralisée.
Développeur Ethereum
Ces améliorations techniques ne sont pas seulement des promesses : elles renforcent la confiance des utilisateurs et des entreprises, consolidant la position d’Ethereum comme leader des blockchains de smart contracts.
Les Entreprises Parier sur Ethereum
Les entreprises adoptent Ethereum à un rythme accéléré. En 2025, des sociétés cotées en bourse ont investi plus de 1,6 milliard de dollars dans ETH. SharpLink Gaming, sous la direction de Joe Lubin, co-fondateur d’Ethereum, s’est transformé en une holding centrée sur ETH, accumulant 280 000 tokens d’une valeur de 840 millions de dollars.
Bit Digital, cotée au Nasdaq, a suivi le mouvement en constituant un trésor de 436 millions de dollars en ETH. Son PDG a qualifié Ethereum d’infrastructure programmable pour des cas d’usage variés, du staking à la DeFi. D’autres, comme BitMine Immersion et BTCS Inc., ont également renforcé leurs positions, signalant une confiance croissante.
La demande institutionnelle pour ETH ressemble à un aspirateur industriel, absorbant l’offre disponible.
Joe Lubin, SharpLink Gaming
Cette adoption institutionnelle, combinée à des rendements de staking de 4 à 5 %, fait d’Ethereum un actif attractif pour les portefeuilles d’entreprise, renforçant sa valeur à long terme.
Ethereum Face à Solana et BNB Chain
Ethereum domine en termes de valeur, mais la concurrence est rude. Solana et BNB Chain se distinguent par leur rapidité et leurs faibles coûts de transaction, attirant des millions d’utilisateurs quotidiens.
Comparaison des blockchains :
- Ethereum : 84,5 milliards de dollars en valeur verrouillée, 1 400 applications DeFi.
- Solana : Plus de 100 millions de transactions quotidiennes, 230 applications.
- BNB Chain : 2 millions d’utilisateurs quotidiens, volumes d’échange élevés.
Solana traite plus de 100 millions de transactions par jour, contre 1 à 1,5 million pour Ethereum. BNB Chain, avec ses 2 millions d’utilisateurs quotidiens, rivalise également en volume. Cependant, Ethereum génère des revenus de frais plus élevés (3,24 millions de dollars par jour), signe d’une préférence pour les transactions à forte valeur.
En termes de décentralisation, Ethereum reste en tête avec plus de 500 000 validateurs, contre un ensemble plus restreint pour Solana, souvent critiqué pour ses risques de centralisation.
Perspectives : Peut-on Maintenir la Dynamique ?
La reprise d’Ethereum repose sur des bases solides : afflux d’ETF, réduction de l’offre, tokenisation et évolutions techniques. Mais des défis subsistent. La concurrence de Solana et BNB Chain, axée sur la rapidité et l’accessibilité, pourrait détourner les utilisateurs à la recherche de transactions à faible coût.
Pour rester leader, Ethereum doit continuer à optimiser ses performances tout en préservant sa décentralisation. Les prochaines mises à jour, comme Fusaka et Glamsterdam, seront cruciales pour atteindre cet objectif.
Ethereum doit devenir plus accessible sans sacrifier ce qui le rend unique : sa robustesse et sa décentralisation.
Expert blockchain
En conclusion, la hausse de 175 % d’Ethereum en 2025 n’est pas un simple rebond spéculatif. Elle reflète une confiance croissante dans ses fondamentaux, de la tokenisation à l’adoption institutionnelle. Si Ethereum parvient à relever ses défis techniques et à maintenir son avance, il pourrait consolider sa place au cœur de l’écosystème Web3.
