Ethena, protocole phare de la finance décentralisée, vient d’annoncer une décision majeure concernant la gestion de son fonds de réserve. Pas moins de 46 millions de dollars seront alloués à divers actifs tokenisés adossés à l’économie réelle. Une manière pour Ethena de diversifier son portefeuille tout en soutenant le développement de la tokenisation.
Un choix stratégique mûrement réfléchi
Le 10 octobre dernier, Ethena a dévoilé la composition détaillée des investissements de son fonds de réserve. Au menu : le fonds tokenisé BlackRock USD Institutional Digital Liquidity, le stablecoin génératif de Mountain Protocol, le Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund et le tout nouveau stablecoin USDS de Sky.
D’après Ethena, ces quatre actifs ont été sélectionnés pour leur potentiel sur le marché des actifs tokenisés du monde réel. Parmi les critères de choix figuraient la maturité des produits, les actifs sous gestion ou la valeur totale verrouillée, la liquidité, le délai de rachat, la structure juridique et le rendement ajusté au risque.
BlackRock, Superstate, Mountain Protocol et Sky dans le viseur
Les quatre heureux élus n’ont pas été choisis au hasard. La sélection résulte d’une analyse approfondie menée par le comité des risques d’Ethena, composé de cinq membres votants issus de Gauntlet, Block Analitica, Steakhouse, Llama Risk et Blockworks Advisory.
Lorsque les plans du fonds de réserve ont été annoncés en juillet, pas moins de 25 émetteurs s’étaient portés candidats. La crème de la crème a finalement été retenue au terme d’un processus rigoureux.
Une répartition savamment dosée
Les 46 millions de dollars seront répartis comme suit :
- 40%, soit environ 18 millions de dollars, dans le fonds BlackRock
- 29%, soit approximativement 13 millions de dollars, dans le stablecoin de Sky
- 16,5%, soit 8 millions de dollars, dans le stablecoin de Mountain Protocol
- 14,5%, soit 7 millions de dollars, dans le fonds de dette publique américaine tokenisé de Superstate
Une fois les allocations finalisées, le comité sera chargé de suivre l’évolution des actifs et de fournir des mises à jour régulières.
Un signal fort pour la tokenisation
Avec cette décision, Ethena envoie un signal fort en faveur des actifs tokenisés. En misant sur des produits émanant d’acteurs de renom comme BlackRock, le protocole témoigne de sa confiance dans le potentiel de ce marché en plein essor.
La tokenisation offre de nombreux avantages en termes d’accessibilité, de liquidité et d’efficacité. Nous sommes ravis de soutenir son développement à travers nos investissements.
Un porte-parole d’Ethena
Nul doute que cette annonce ne manquera pas de faire des émules. D’autres protocoles DeFi pourraient bien emboîter le pas à Ethena et se tourner à leur tour vers les actifs tokenisés pour diversifier leurs réserves.
Des atouts de taille pour séduire
Parmi les principaux avantages des actifs tokenisés mis en avant par Ethena :
- Une liquidité accrue par rapport aux actifs traditionnels
- Une accessibilité démocratisée grâce à des seuils d’investissement plus bas
- Des coûts de transaction réduits et des processus simplifiés
- Une transparence et une traçabilité renforcées grâce à la blockchain
Autant d’arguments qui expliquent l’engouement croissant des investisseurs institutionnels et particuliers pour ce type de produits. Un marché appelé à monter en puissance dans les années à venir, et sur lequel Ethena compte bien tirer son épingle du jeu.
