Alors que le marché des cryptomonnaies traverse une période de turbulences, Ethena (ENA) n’est pas épargnée. Le jeton natif du protocole de finance décentralisée a vu son cours s’effondrer de plus de 50% par rapport à son plus haut de l’année, atteignant 0,07400$ ce mardi, son plus bas niveau depuis le 20 mai. Cette chute intervient dans un contexte de peur grandissante sur le marché, comme en témoigne la baisse de l’indice crypto Fear & Greed.
Un marché crypto dominé par la peur
Ethena n’est pas la seule victime de ce vent de panique qui souffle sur le marché des cryptomonnaies. Les poids lourds du secteur comme Bitcoin et Ethereum ont également subi de lourdes pertes, le premier passant de près de 72 000$ à 67 000$, tandis que le second est retombé à 3 500$. La capitalisation totale du marché crypto a fondu à 2 400 milliards de dollars.
Un indicateur révélateur de ce sentiment négatif est l’indice crypto Fear & Greed, qui est passé d’un pic à 64 (zone de cupidité) en début de semaine à 60 actuellement. Les investisseurs semblent anticiper un durcissement de ton de la Réserve Fédérale américaine lors de sa réunion de mercredi, ce qui pèse sur les actifs risqués comme les cryptos.
L’écosystème Ethena reste solide malgré la chute
Malgré la dégringolade de son jeton, les fondamentaux d’Ethena restent robustes. Selon les données de DeFi Llama, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le protocole a atteint un nouveau record à plus de 3,38 milliards de dollars, porté par une demande croissante pour son stablecoin USDe.
USDe s’est hissé au quatrième rang des plus gros stablecoins du marché, derrière Tether, USD Coin et Dai. Il compte désormais plus de 212 000 détenteurs, attirés par son rendement annuel de 27,5%, supérieur à ce qu’offrait Terra Luna à son apogée.
Des risques à surveiller pour USDe
Cependant, certains points d’interrogation entourent USDe :
- Un projet de loi américain porté par la sénatrice Cynthia Lummis pourrait interdire les stablecoins algorithmiques comme USDe sur le territoire.
- En cas de forte volatilité du marché crypto, il existe un risque qu’USDe perde son ancrage au dollar.
- Contrairement à Tether ou USDC, USDe n’est pas adossé à des dollars mais repose sur un mécanisme de couverture complexe pour maintenir sa parité.
Perspectives baissières pour le cours ENA
Graphiquement, Ethena évolue dans une tendance clairement baissière depuis son pic à 1,0800$ la semaine dernière. Le jeton a enfoncé sa moyenne mobile à 50 périodes tandis que le MACD est repassé en zone négative.
L’indice de force relative (RSI) est tombé de 75 à 30 actuellement, signalant un marché en “oversold“. Mais tant que les acheteurs ne reprennent pas la main, le chemin de moindre résistance reste baissier pour ENA, avec 0,65$ en ligne de mire, son plus bas du 16 mars.
En résumé :
- Le cours d’Ethena subit de plein fouet le retour de l’aversion au risque sur le marché crypto.
- Son écosystème reste solide avec une demande croissante pour son stablecoin USDe.
- Mais des risques réglementaires et techniques pèsent sur ce dernier.
- Graphiquement, ENA reste dans une dynamique baissière et pourrait revoir ses plus bas annuels.
Malgré ses fondamentaux robustes, Ethena n’échappe pas à la purge du marché crypto, pénalisée par un sentiment de peur prégnant. Son avenir dépendra de sa capacité à rassurer sur la pérennité de son modèle et la solidité de son stablecoin face aux défis réglementaires et concurrentiels à venir. Les prochaines semaines s’annoncent décisives pour le protocole et son jeton.
