Ça y est, les ETF crypto sont lancés ! Avec l’approbation tant attendue des ETF Ethereum au comptant par la SEC, une nouvelle ère s’ouvre pour les investissements dans les cryptomonnaies. Et selon les analystes de Bernstein, ça pourrait aller très loin, avec un marché des ETF crypto qui dépasserait les 450 milliards de dollars d’ici quelques années !
Pourquoi un tel enthousiasme ? Tout simplement parce que Bitcoin et Ethereum, les deux locomotives du marché, pourraient à eux seuls attirer plus de 100 milliards de dollars de flux positifs vers les ETF crypto au cours des 18 à 24 prochains mois. Des chiffres vertigineux qui s’expliquent par les prévisions très optimistes de Bernstein concernant le prix du Bitcoin : 90 000 $ d’ici la fin de l’année, et même 150 000 $ à l’horizon 2025 !
L’approbation des ETF Ethereum change la donne
Mais l’autre grande nouvelle, c’est bien sûr le feu vert de la SEC pour les ETF Ethereum au comptant. Une première pour un actif basé sur la preuve d’enjeu (proof-of-stake), qui ouvre la voie à d’autres cryptos du même type :
Ethereum est le premier jeton basé sur une preuve d’enjeu à être approuvé en tant qu’ETF au comptant et son approbation ouvre la voie à d’autres du même genre (…) Cela a des implications positives pour d’autres jetons blockchain, car ils pourraient suivre le même chemin et Solana pourrait notamment en bénéficier.
Gautam Chhugani et Mahika Sapra, analystes chez Bernstein
En validant les ETF Ethereum, la SEC a en effet mis fin au débat qui agitait le marché depuis des années : Ethereum est-il une matière première (commodity) ou un titre financier (security) ? En tranchant pour la première option, le gendarme boursier américain donne un vrai bol d’air au marché et de la visibilité aux investisseurs.
Les investisseurs institutionnels à l’assaut des ETF crypto ?
Avec des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, c’est toute une nouvelle catégorie d’investisseurs qui pourrait déferler sur le marché. Fonds de pension, assureurs, family offices… Autant d’acteurs qui hésitaient jusqu’ici à se lancer, par crainte d’un retournement de veste réglementaire. Des peurs désormais levées !
D’autant que les ETF présentent de nombreux avantages par rapport à un investissement direct en cryptomonnaies :
- Pas besoin de gérer soi-même ses clés privées et le stockage de ses cryptos
- Possibilité d’investir son plan d’épargne retraite ou son assurance-vie en ETF crypto
- Liquidité accrue grâce à la cotation en continu sur les marchés
Vers une bulle spéculative sur les ETF crypto ?
Évidemment, avec un tel potentiel, on peut aussi craindre une surchauffe du marché, voire une bulle spéculative sur les ETF crypto. Un scénario que n’écarte pas Bernstein, tout en se voulant rassurant :
Voici ce que nous savons – et ne savons pas – sur cette nouvelle classe d’actifs :
- Les ETF permettront d’amener de l’argent frais sur le marché, avec un effet démultiplicateur
- Une bulle est possible à court terme, mais pas forcément problématique sur le long terme
- La réglementation devra rester vigilante pour encadrer ce nouveau marché et éviter les dérives
Au final, les ETF crypto apparaissent comme une formidable opportunité pour démocratiser l’investissement dans les cryptomonnaies et faire enfin entrer le marché dans une nouvelle dimension. À condition bien sûr de garder la tête froide et d’investir de façon réfléchie et progressive. Des conseils de bon sens qui valent pour tout placement, et encore plus quand on parle de crypto !
