Les dynamiques internes de l’économie du Bitcoin sont en pleine mutation depuis l’ouverture du marché des ETF au comptant. En effet, la demande explosive pour ces produits financiers révolutionne les règles du jeu, avec déjà plus d’un million de BTC captés au niveau mondial en quelques mois seulement. Si certains parlent d’un succès historique, d’autres s’inquiètent d’une possible accélération vers une pénurie de Bitcoins. Décryptage d’un phénomène qui bouscule les fondamentaux.
L’appétit insatiable des ETF Bitcoin spot
L’arrivée massive des investisseurs institutionnels via les ETF Bitcoin au comptant bouleverse le secteur des cryptomonnaies en profondeur. Ces véhicules financiers nouvelle génération ouvrent la voie à une vague de capitaux estimée en centaines de milliards de dollars, portée par des acteurs à la force de frappe colossale. Une manne providentielle mais qui soulève aussi des interrogations sur la capacité du marché à répondre à une telle demande.
Car le succès est bien au rendez-vous pour ces ETF d’un nouveau genre, avec le meilleur démarrage enregistré sur les 30 dernières années, toutes classes d’actifs confondues. Un appétit vorace pour le Bitcoin qui se traduit par une captation massive et continue de BTC, faisant craindre à terme une raréfaction de l’offre disponible.
Des exchanges vidés de leurs Bitcoins
En parallèle, les exchanges crypto font face à une hémorragie de BTC et d’ETH sans précédent. La proportion de l’offre de ces cryptomonnaies sur les plateformes d’échanges a chuté à un plus bas historique, proche des 10%. Un phénomène qui devrait s’intensifier avec l’essor des ETF Bitcoin spot et l’arrivée de poids lourds institutionnels aux poches bien remplies.
Combien de temps avant qu’une pénurie de Bitcoin ne devienne réalité si la production bimestrielle est absorbée en l’espace d’une semaine ?
HODL15Capital
2 mois de production minière engloutis en une semaine
Un scénario qui n’est plus de la science-fiction au regard des récentes données de HODL15Capital. Entre le 3 et le 7 juin, les entrées des ETF Bitcoin au comptant américains ont totalisé 25 729 BTC, soit 1,83 milliard de dollars. Un montant faramineux qui représente plus de 8 fois la production minière de la même période, équivalent à environ 2 mois d’émission de nouveaux Bitcoins !
Une accélération spectaculaire puisque ce record hebdomadaire équivaut quasiment au cumul des entrées du mois précédent dans son intégralité (25 492 BTC). De quoi raviver le spectre d’une pénurie de BTC, les mineurs peinant déjà à suivre la cadence effrénée imposée par la demande institutionnelle.
Les ETF Bitcoin au comptant en chiffres :
- Plus d’1 million de BTC sous gestion au niveau mondial
- Meilleur démarrage pour un ETF depuis 30 ans, toutes classes d’actifs confondues
- Équivalent de 2 mois de production minière capté en une semaine début juin
Une révolution qui ne fait que commencer
Le succès foudroyant des ETF Bitcoin spot n’est cependant qu’un avant-goût de la révolution en marche. Car c’est tout un écosystème d’ETF crypto qui s’apprête à déferler sur les marchés, avec des répercussions majeures en perspective. Des changements de paradigme portés par des investisseurs disposant de moyens quasi-illimités et bien décidés à croquer à pleines dents dans le Bitcoin et les autres cryptomonnaies.
Une nouvelle ère pour l’économie numérique décentralisée, mais qui soulève son lot d’interrogations. La rareté programmée du Bitcoin, atout majeur de son système, pourrait rapidement se transformer en talon d’Achille face à l’appétit insatiable d’ETF engloutissant des BTC par millions. L’avenir nous dira si l’équilibre entre offre et demande saura être préservé, pour le meilleur ou pour le pire.
