Imaginez un instant : alors que le marché crypto semblait plonger dans une phase de doute prolongée, avec le Bitcoin incapable de tenir ses niveaux techniques majeurs et une aversion au risque généralisée, une vague soudaine de capitaux institutionnels déferle en une seule journée. 258 millions de dollars. Un chiffre qui, à lui seul, a fait taire momentanément les bears les plus acharnés. Le 24 février 2026, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré leur plus grosse collecte nette depuis plusieurs semaines. Serait-ce le début d’un véritable revirement ou simplement un soubresaut avant une nouvelle chute ?
Un retournement brutal après des semaines de pression vendeuse
Depuis le début de l’année 2026, le paysage des ETF spot Bitcoin ressemblait davantage à une hémorragie qu’à une accumulation saine. Les sorties nettes cumulées flirtaient avec les 4,5 milliards de dollars selon plusieurs sources de suivi. Les investisseurs institutionnels semblaient avoir pris leurs distances, préférant parfois les valeurs refuges traditionnelles comme l’or ou les bons du Trésor américain dans un contexte macroéconomique incertain.
Puis, sans crier gare, le 24 février change la donne. Les données compilées par SoSoValue montrent un afflux net de 258 millions de dollars en une seule séance. Ce niveau n’avait plus été observé depuis longtemps et contraste violemment avec la tendance baissière des semaines précédentes.
Quelques chiffres marquants de cette journée historique :
- Fidelity (FBTC) : +82 millions de dollars
- Autres acteurs majeurs contribuent également
- BlackRock (IBIT) reste stable sans sortie notable
- ETF Ethereum spot : +9 millions de dollars au total
- Grayscale Ethereum Trust : +11 millions de dollars
Ce pic soudain n’est pas anodin. Il intervient alors que le Bitcoin évoluait sous ses moyennes mobiles clés (notamment la MM50 et la MM200 journalières), zone généralement considérée comme critique par les analystes techniques.
Fidelity prend les commandes, BlackRock reste silencieux mais solide
Si BlackRock a longtemps dominé les flux grâce à son IBIT, c’est Fidelity qui a porté l’essentiel de cette vague acheteuse le 24 février. Avec 82 millions de dollars collectés en une séance, le FBTC s’impose comme le principal moteur de ce retournement journalier.
BlackRock, de son côté, n’a pas enregistré de sorties massives durant cette phase difficile. Cette résilience est scrutée de près : le plus gros gestionnaire d’actifs au monde continue de conserver une position structurellement longue sur le Bitcoin via son ETF, même quand le marché vacille.
« Quand BlackRock ne vend pas malgré la pression, cela en dit long sur la conviction à long terme des institutionnels les plus puissants. »
Observation récurrente parmi les analystes crypto
Cette stabilité de BlackRock combinée à l’agressivité soudaine de Fidelity dessine un tableau intéressant : la liquidité institutionnelle n’est pas monolithique. Différents acteurs peuvent prendre le relais selon les opportunités perçues.
Pourquoi maintenant ? Décryptage des motivations probables
Les institutionnels n’achètent généralement pas en pleine euphorie. Ils préfèrent accumuler quand le sentiment est au plus bas et que les prix offrent une marge de sécurité. Le 24 février 2026 correspond précisément à ce schéma : Bitcoin en zone de support technique fragile, narratif baissier dominant chez les particuliers, peur palpable sur les réseaux sociaux… et pourtant, les gros portefeuilles passent à l’action.
Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce timing :
- Achat sur faiblesse : stratégie classique de « buy the dip » institutionnel
- Défense de zone : absorption de l’offre excédentaire pour éviter un effondrement
- Positionnement tactique : anticipation d’un meilleur contexte macro dans les prochains trimestres
- Rééquilibrage de portefeuille : certains fonds ayant réduit leur exposition crypto trop fortement reviennent progressivement
- Signal technique : possible cassure imminente d’une résistance ou d’un range bas
Il est encore trop tôt pour affirmer qu’il s’agit d’un changement de tendance structurel. Un seul jour, aussi impressionnant soit-il, ne suffit pas. Mais il constitue un signal psychologique fort.
ETF Ethereum aussi dans le coup : +9 M$ sur la journée
Le regain d’intérêt ne se limite pas au Bitcoin. Les ETF spot Ethereum ont également enregistré des entrées nettes de 9 millions de dollars, dont 11 millions pour le Grayscale Ethereum Trust. Même si le montant reste modeste comparé au Bitcoin, cela montre que l’appétit pour le risque crypto ne se cantonne pas à la reine des cryptomonnaies.
Certains observateurs y voient le début d’une rotation sectorielle : quand le Bitcoin stabilise, les capitaux commencent à se diriger vers les altcoins à plus fort potentiel de bêta. Les ETF Solana, qui avaient déjà montré une dynamique intéressante ces dernières semaines, pourraient être les prochains bénéficiaires si la tendance se confirme.
Les seuils critiques à surveiller dans les prochains jours
Pour que ce 258 millions ne reste qu’un feu de paille, plusieurs conditions doivent être remplies. Voici les métriques les plus scrutées par la communauté professionnelle :
- Entrées nettes > 200 M$ sur plusieurs jours consécutifs
- Positionnement acheteur net confirmé sur l’IBIT de BlackRock
- Diffusion des flux vers les ETF altcoins (notamment Solana et Ethereum)
- Gap Coinbase Premium positif durable (signe d’achat US institutionnel)
- Retour du Bitcoin au-dessus des moyennes mobiles 50 et 200 jours
- Absence de corrélation négative avec les indices actions en cas de mauvaise nouvelle macro
Si plusieurs de ces conditions se réalisent simultanément dans les 7 à 10 prochains jours de trading, alors la probabilité d’un vrai plancher augmente sensiblement.
Contexte macro : pourquoi les institutionnels reviennent maintenant ?
Le contexte macroéconomique reste contrasté. D’un côté, les incertitudes liées aux politiques monétaires, aux tensions géopolitiques et à l’inflation persistante continuent de peser. De l’autre, certains signaux montrent que le pire de la contraction monétaire pourrait être derrière nous.
Les institutionnels semblent parier sur une stabilisation, voire une amélioration graduelle des conditions de financement au second semestre 2026. Dans ce scénario, le Bitcoin, souvent perçu comme un actif à risque élevé mais à potentiel asymétrique, redevient attractif à ces niveaux de valorisation.
Facteurs macro favorables au Bitcoin à moyen terme :
- Possible pivot de la Fed plus tôt que prévu
- Ralentissement de la hausse des taux réels
- Reprise de l’appétit pour les actifs risqués en Asie
- Adoption croissante des stablecoins institutionnels
- Maturation continue de l’infrastructure ETF et staking
Ces éléments, s’ils se confirment, pourraient transformer ce rebond isolé en véritable tendance haussière.
BlackRock, Fidelity, Grayscale… Qui gagne la course des ETF ?
La guerre des parts de marché entre les différents émetteurs d’ETF spot Bitcoin reste l’un des récits les plus fascinants de 2025-2026. BlackRock domine toujours en termes d’encours et de volumes quotidiens, mais Fidelity gagne du terrain grâce à des frais compétitifs et une communication agressive auprès des conseillers financiers traditionnels.
Grayscale, longtemps critiqué pour ses frais élevés et sa structure trust, tente de se repositionner avec des produits plus attractifs et une communication modernisée. Chaque point de pourcentage de parts de marché représente des centaines de millions, voire des milliards, de dollars sous gestion.
Le 24 février 2026 a montré que la course est loin d’être terminée et que chaque acteur peut, à un moment donné, prendre le leadership journalier.
ETF et maturité du marché : vers moins de volatilité ?
Historiquement, l’arrivée massive des ETF spot a tendance à réduire la volatilité à moyen-long terme. En absorbant les chocs de liquidité et en apportant une contrepartie institutionnelle stable, ces véhicules financiers contribuent à lisser les mouvements extrêmes.
Bien que nous soyons encore loin de la stabilité d’un actif mature comme l’or ou les grandes capitalisations boursières, chaque mois qui passe renforce cette dynamique. Les 258 millions du 24 février participent à ce processus de normalisation.
Conclusion : un signal fort, mais le chemin reste long
Ces 258 millions de dollars ne sont pas une victoire définitive pour les bulls. Ils représentent cependant un signal psychologique et financier majeur : les institutionnels n’ont pas abandonné le Bitcoin, bien au contraire. Ils attendent simplement le bon moment pour déployer leur puissance de feu.
Les prochains jours et semaines seront déterminants. Si les flux se maintiennent au-dessus des 150-200 millions quotidiens en moyenne, si BlackRock reprend activement la main sur les achats nets, et si le prix parvient à reconquérir ses moyennes mobiles majeures, alors le marché pourrait entrer dans une nouvelle phase haussière plus durable.
Dans le cas contraire, ce pic pourrait n’être qu’un sursaut technique avant une nouvelle jambe baissière. Comme toujours en crypto, la prudence reste de mise, mais l’espoir aussi est revenu dans le camp des investisseurs patients.
Le marché crypto continue d’écrire son histoire en direct. Et pour l’instant, le chapitre du 24 février 2026 s’intitule : « Le retour des institutionnels ».
