C’est une nouvelle qui devrait ravir les entreprises détentrices de cryptomonnaies. À partir du 15 décembre 2024, une mise à jour des normes comptables américaines du Financial Accounting Standards Board (FASB) va entrer en vigueur. Principal changement : les sociétés pourront désormais évaluer leurs avoirs en Bitcoin et autres crypto-actifs à leur “juste valeur” dans leurs bilans comptables, et non plus à leur valeur d’achat comme c’était le cas jusqu’à présent.
Une réforme majeure saluée par des figures de l’industrie crypto comme Michael Saylor, le fondateur de MicroStrategy. Et pour cause : ce nouveau mode de calcul va permettre de transformer les plus-values latentes en résultats nets pour les entreprises. De quoi faire briller les bilans de celles qui ont misé gros sur le roi des cryptomonnaies.
Le pari gagnant de MicroStrategy sur le Bitcoin
Prenons l’exemple de MicroStrategy justement. L’entreprise, cotée au Nasdaq, détient pas moins de 423 650 bitcoins, acquis pour un montant total de 25,6 milliards de dollars depuis août 2020. Avec un cours du BTC autour des 105 000 dollars ce 16 décembre 2024, ces avoirs valent aujourd’hui environ 44,5 milliards de dollars. Soit une plus-value latente astronomique pour la société de Michael Saylor !
Comme le souligne avec enthousiasme Bill Barhydt, CEO de la plateforme crypto Abra, cette nouvelle norme comptable du FASB va ouvrir la voie à une adoption massive du Bitcoin par les grandes entreprises :
Désormais, l’ensemble [des entreprises] du S&P 500 peut détenir des bitcoins en bénéficiant d’un traitement comptable à la juste valeur du marché. Plus de décotes permanentes !
Bill Barhydt, CEO d’Abra
Les avantages de la “juste valeur” pour Bitcoin
Concrètement, cette valorisation à la “juste valeur” va faire briller les bilans des sociétés qui possèdent des bitcoins et autres cryptos pendant les phases de marché haussier. À l’inverse, lors des “hivers crypto”, les pertes de valeurs seront également prises en compte.
Mais à long terme, les analystes sont formels : ce changement de règle comptable va favoriser l’investissement des institutionnels dans les crypto-actifs, en donnant une meilleure visibilité sur leur valorisation. Une tendance qui devrait s’accélérer avec l’arrivée prochaine d’un ETF Bitcoin spot aux États-Unis.
Bitcoin vs Or : vers un nouveau paradigme ?
Au-delà des entreprises, cette réforme comptable pourrait aussi bénéficier à Bitcoin dans sa quête du statut de “réserve de valeur” face à l’or. Avec une valorisation en temps réel de leurs avoirs en BTC, les sociétés pourraient être tentées de convertir une partie de leurs réserves d’or en bitcoins.
Les 3 points clés à retenir :
- Nouvelle norme comptable aux USA : les crypto-actifs pourront être évalués à leur “juste valeur”
- Un changement qui va doper l’investissement institutionnel dans Bitcoin selon les experts
- À terme, le BTC pourrait grappiller des parts de marché à l’or comme valeur refuge pour les entreprises
Si cette réforme comptable marque indéniablement une étape importante vers l’adoption massive des cryptomonnaies, il faudra toutefois attendre quelques trimestres avant d’en mesurer les effets réels sur les bilans des entreprises. Une chose est sûre : Bitcoin a plus que jamais le vent en poupe auprès des investisseurs institutionnels !
