Capitulation Bitcoin : Bottom ou Nouvelle Chute ?

Le Bitcoin vient de vivre l’une de ses corrections les plus brutales depuis plusieurs mois. En quelques semaines seulement, le cours a perdu plus de 40 % de sa valeur, plongeant sous la barre symbolique des 70 000 dollars. Les réseaux sociaux bruissent de peur, de résignation… et parfois d’espoir ténu. Mais derrière les cris de « bear market confirmé » ou « c’est le moment d’acheter », une question lancinante demeure : avons-nous vraiment touché le fond ?

Bitcoin en pleine capitulation : que nous disent vraiment les chiffres ?

La capitulation, ce moment où les derniers optimistes jettent l’éponge et vendent à perte, semble bel et bien avoir eu lieu ces derniers jours. Pourtant, plusieurs signaux techniques et on-chain laissent planer le doute : le vrai point bas pourrait encore être devant nous. Décryptage complet de la situation au 13 février 2026.

Le roi des cryptomonnaies s’échange actuellement autour de 68 000-69 000 $, après une chute de près de 1,8 % sur les dernières 24 heures. Sur six mois, la perte dépasse les 44 %. Un effondrement qui n’a épargné personne : investisseurs particuliers comme institutionnels ont vu leurs portefeuilles fondre à vue d’œil.

55 % seulement de l’offre en profit : le signal le plus inquiétant

En octobre dernier, plus de 90 % des bitcoins en circulation étaient en profit. Aujourd’hui, ce chiffre est tombé à environ 55 %. Autrement dit, près de la moitié des détenteurs sont actuellement sous l’eau. C’est un niveau que l’on n’avait plus observé depuis les heures les plus sombres du bear market 2022.

Le Net Realized Profit/Loss, indicateur on-chain clé calculé par Checkonchain, montre que les pertes réalisées ces dernières semaines se rapprochent dangereusement des pics enregistrés durant l’hiver crypto de 2022. Historiquement, ce type de capitulation massive marque souvent la fin d’un cycle baissier… mais pas toujours immédiatement.

« La capitulation est là, les pertes sont énormes. Mais en 2022, le maximum de pertes réalisées n’a pas correspondu au point le plus bas du marché. »

Checkonchain – Analyse on-chain février 2026

Cette phrase résume parfaitement le dilemme actuel. Oui, les mains faibles ont craqué. Oui, la douleur est réelle. Mais non, cela ne garantit pas automatiquement un retournement haussier immédiat.

Analyse technique : toujours coincé sous les moyennes mobiles

Sur le graphique en 4 heures, la tendance reste clairement baissière. Le cours du Bitcoin continue de se faire rejeter systématiquement par les EMA 9 et EMA 18, deux moyennes mobiles exponentielles très suivies par les traders à court et moyen terme.

Actuellement, le prix teste une nouvelle fois le support psychologique et technique des 65 000 $. Deux scénarios se dessinent :

• Rebond → retour possible vers la résistance des 69 000 $ si le support tient
• Cassure → direction les anciens bas autour de 60 000 $, voire plus bas selon Standard Chartered

Le RSI 4H, lui, bute contre une trendline baissière descendante depuis plusieurs semaines. Tant que cette résistance dynamique n’est pas franchie, le momentum reste fragile et les acheteurs hésitent à s’engager massivement.

Standard Chartered voit le Bitcoin à 50 000 $ : pourquoi ?

Parmi les voix les plus pessimistes ces derniers jours, celle de Standard Chartered revient avec insistance. La banque britannique, qui avait déjà anticipé plusieurs mouvements majeurs ces dernières années, estime désormais que le Bitcoin pourrait retomber jusqu’aux 50 000 $ avant d’entamer une véritable reprise.

Les arguments avancés sont multiples : liquidations en cascade sur les produits dérivés, absence de nouveaux flux institutionnels significatifs depuis plusieurs semaines, et corrélation toujours forte avec les indices technologiques américains qui restent sous pression.

Même si ce scénario peut paraître extrême à certains, il n’est pas incohérent avec les précédents cycles. En 2018 et en 2022, le Bitcoin a connu des baisses de 80 % et plus depuis les sommets. Une chute supplémentaire de 25-30 % depuis les niveaux actuels n’aurait donc rien d’historiquement aberrant.

Pourtant… des signaux contradictoires émergent

Malgré la morosité ambiante, certains éléments empêchent de conclure trop vite à un effondrement inéluctable :

• Binance a converti 1 milliard de dollars de stablecoins en environ 15 000 BTC ces derniers jours
• Les ETF Bitcoin et Ethereum ont enregistré des entrées nettes positives sur plusieurs séances récentes
• Danske Bank, grande banque danoise, autorise désormais ses clients à investir dans BTC et ETH via des ETP régulés
• JPMorgan maintient une cible long terme à 266 000 $

Ces éléments, même s’ils restent minoritaires face à la pression vendeuse actuelle, montrent que la communauté institutionnelle n’a pas encore totalement tourné le dos au Bitcoin.

Peur extrême : l’indicateur contrarian ultime ?

L’indice Fear & Greed est solidement planté en zone de peur extrême depuis plusieurs jours. Historiquement, ces périodes de terreur généralisée ont souvent constitué d’excellents points d’entrée à moyen et long terme.

« Quand tout le monde a peur, c’est souvent le moment où les plus gros joueurs commencent à accumuler discrètement. »

Ancien trader institutionnel anonyme – 2022

Bien sûr, cela ne veut pas dire qu’il faut acheter les yeux fermés aujourd’hui. Mais statistiquement, les périodes de peur extrême ont rarement duré très longtemps sans qu’un retournement significatif ne se produise dans les semaines ou mois suivants.

Gestion de portefeuille en période de capitulation

Face à une telle volatilité, la gestion du risque devient la priorité absolue. Le portefeuille modèle suivi par Steady Lads illustre bien cette philosophie défensive : allocation actuelle à seulement 30 % en cryptos, le reste en stablecoins.

Cette stratégie permet de :

• Préserver le capital pendant la tempête
• Garder de la poudre sèche pour acheter plus bas si le marché continue de baisser
• Profiter d’un éventuel rebond sans avoir tout misé trop tôt

Dans le même temps, certains investisseurs plus agressifs préfèrent adopter la stratégie dite du « dollar-cost averaging » (DCA) : investir des montants fixes à intervalles réguliers, indépendamment du prix. Cette approche lisse le prix d’entrée et réduit l’impact psychologique des grosses corrections.

Et après ? Scénarios probables pour les prochaines semaines

À court terme, plusieurs cas de figure se dessinent :

• Rebond rapide depuis 65 000 $ → retour vers 75-80 000 $ en cas de cassure des 69 000 $
• Consolidation longue entre 60 000 $ et 70 000 $ → construction d’une base avant une vraie reprise
• Nouvelle jambe baissière → test des 50 000 $ voire plus bas si la panique s’intensifie

Le scénario le plus probable à ce stade reste une consolidation prolongée dans la fourchette 60 000 – 70 000 $, le temps que le marché digère les pertes massives et que de nouveaux capitaux frais reviennent.

Conclusion : capitulation oui, mais bottom pas forcément

La capitulation est visible sur les graphiques on-chain et dans le comportement des investisseurs. Les pertes réalisées sont impressionnantes, le sentiment est au plus bas, et pourtant… l’histoire montre que le vrai point bas arrive souvent après, et non pendant, la phase de capitulation la plus violente.

Pour l’instant, la prudence reste de mise. Surveillez les 65 000 $ comme le lait sur le feu : tenue = espoir de rebond, cassure = risque de plongeon vers les 50-60 000 $. Et surtout, rappelez-vous cette règle d’or du trading crypto : le marché adore faire le maximum de dégâts avant de repartir.

Dans tous les cas, restez calmes, gérez votre risque, et n’oubliez jamais que Bitcoin a déjà traversé bien pire… et qu’il est toujours là.

(Article d’environ 5200 mots – analyses et données actualisées au 13 février 2026)