Le marché des cryptomonnaies continue de surprendre, et cette fois-ci, ce sont les stablecoins qui font parler d’eux. En effet, selon les données de DefiLlama, la capitalisation boursière des stablecoins vient de franchir un nouveau cap en atteignant la somme colossale de 168 milliards de dollars. Un record historique qui intervient après 11 mois de croissance ininterrompue et qui souligne l’importance croissante de ces actifs dans l’écosystème crypto.
Une capitalisation en hausse constante
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. La capitalisation totale des stablecoins, ces cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur des actifs traditionnels comme le dollar, a dépassé son précédent sommet de 167 milliards de dollars atteint en mars 2022. Une performance d’autant plus remarquable qu’elle ne prend en compte que les stablecoins adossés à des réserves en devises ou en or, excluant ainsi les stablecoins algorithmiques parfois jugés moins fiables.
Après une chute à 135 milliards de dollars fin 2022, le marché des stablecoins a connu une reprise soutenue sur les 11 derniers mois, aboutissant à ce nouveau record. Cette croissance témoigne de la confiance grandissante des investisseurs envers ces actifs, perçus comme un refuge de stabilité dans un marché crypto souvent volatil.
USDT et USDC, les leaders incontestés
Sans surprise, ce sont les stablecoins traditionnels comme Tether (USDT) et USD Coin (USDC) qui trustent les premières places de ce classement par capitalisation. L’USDT en particulier a vu sa capitalisation passer de 91,69 milliards de dollars en début d’année à plus de 117 milliards en août, atteignant ainsi son plus haut niveau historique.
USDT a vu sa capitalisation passer de 91 à 117 milliards $ en 2024, un record absolu.
De son côté, l’USDC affiche également une belle progression, même s’il reste encore loin de son record de 55,8 milliards de dollars datant de juin 2022. Avec une capitalisation actuelle avoisinant les 34 milliards de dollars, il illustre néanmoins la solidité de ces actifs malgré les défis réglementaires et une concurrence accrue.
Le paradoxe des volumes en baisse
Mais cette croissance de la capitalisation cache une autre réalité : celle de la baisse des volumes de transactions sur les stablecoins. Selon CCData, les échanges de stablecoins ont chuté de 8,35% en juillet pour atteindre 795 milliards de dollars, principalement en raison d’une activité réduite sur les bourses centralisées. Une tendance qui s’est confirmée en août avec des volumes quotidiens ne dépassant que légèrement les 46 milliards de dollars d’après CoinMarketCap.
Les principaux facteurs expliquant cette baisse des volumes :
- Inquiétudes réglementaires, notamment autour de l’USDT en Europe suite à l’adoption du cadre MiCA
- Activité de trading globalement plus faible sur les marchés crypto
- Préférence des investisseurs pour la préservation de leur capital en stablecoins plutôt que pour le trading actif
Analyses et perspectives
Ce nouveau record de capitalisation des stablecoins met en lumière le rôle essentiel que jouent désormais ces actifs dans l’écosystème crypto. Malgré un contexte réglementaire parfois hostile et une baisse des volumes d’échanges, ils continuent d’attirer de nouveaux capitaux, les investisseurs y voyant un moyen efficace de préserver leurs avoirs face à la volatilité des marchés.
Cette tendance devrait se poursuivre dans les mois à venir, la demande pour des valeurs refuges numériques ne montrant aucun signe de faiblesse. Même si les volumes de transactions peinent à suivre le rythme, la capitalisation croissante des stablecoins est un signal fort envoyé par le marché, qui témoigne de la maturité grandissante de ces actifs et de leur rôle central dans le futur de la finance décentralisée.
Les stablecoins ont encore de beaux jours devant eux, et ce nouveau record de capitalisation n’est probablement qu’une étape de plus dans leur irrésistible ascension. À nous de suivre de près leur évolution et de saisir les opportunités qu’ils offrent, tout en restant attentifs aux défis réglementaires et structurels qui les attendent.
