Cango Devient un Géant du Minage de Bitcoin

Saviez-vous qu’une entreprise chinoise, autrefois spécialisée dans le financement automobile, est aujourd’hui l’un des plus grands mineurs de Bitcoin au monde ? En seulement quelques mois, Cango Inc. a opéré une transformation radicale, passant d’une plateforme de trading automobile à un acteur majeur du minage de cryptomonnaies. Cette métamorphose, annoncée en novembre 2024 et finalisée en juillet 2025, intrigue autant qu’elle fascine. Comment une entreprise peut-elle pivoter aussi radicalement et rivaliser avec des géants comme MARA ou Riot ? Plongeons dans cette révolution.

De l’Automobile au Bitcoin : Une Reconversion Audacieuse

Fondée en 2010 à Shanghai, Cango s’est d’abord fait un nom en connectant acheteurs de voitures, concessionnaires et institutions financières grâce à une plateforme innovante. Mais face aux régulations strictes en Chine et à un marché automobile en ralentissement, l’entreprise a dû se réinventer. En 2022, elle s’oriente vers le trading de voitures d’occasion, puis lance AutoCango.com pour les exportations internationales. Cependant, c’est en novembre 2024 que Cango surprend le monde en annonçant son entrée dans le minage de Bitcoin, un secteur à haut risque mais potentiellement lucratif.

Une Entrée Fracassante dans le Minage

En novembre 2024, Cango investit massivement dans le minage de Bitcoin, dépensant 256 millions de dollars pour acquérir 32 exahashes par seconde (EH/s) de puissance de calcul auprès de Bitmain, le géant des machines de minage. Quelques semaines plus tard, l’entreprise annonce l’achat de 18 EH/s supplémentaires via un échange d’actions d’une valeur de 144 millions de dollars avec Golden TechGen, une société liée à un ancien cadre de Bitmain. Avec un total de 50 EH/s, Cango se positionne immédiatement parmi les leaders mondiaux, représentant environ 7 à 8 % du hashrate total du réseau Bitcoin.

En seulement sept mois, nous sommes devenus l’un des plus grands mineurs de Bitcoin au monde, avec une stratégie axée sur la croissance durable.

Peng Yu, PDG de Cango

Cette rapidité d’exécution est impressionnante. En novembre 2024, Cango mine déjà 363,9 BTC, soit environ 36 millions de dollars à l’époque. En décembre, la production grimpe à 569,9 BTC, marquant une augmentation de 56 %. Au premier trimestre 2025, l’entreprise extrait 1541 BTC, générant des revenus de 145 millions de dollars. À la fin juin 2025, Cango détient plus de 4000 BTC, une réserve évaluée à environ 420 millions de dollars au prix actuel de 118 374 dollars par Bitcoin.

Une Nouvelle Gouvernance pour un Nouveau Cap

Pour accompagner cette transformation, Cango a renouvelé son équipe dirigeante. Peng Yu, ancien cadre d’Antalpha, prend les rênes en tant que PDG, tandis que Xin Jin devient président du conseil d’administration et Yongyi Zhang assume le rôle de directeur financier. Les co-fondateurs, Xiaojun Zhang et Jiayuan Lin, cèdent une partie de leurs actions à Enduring Wealth Capital, une entité liée à Antalpha, réduisant leur contrôle de 92,5 % à 12,07 % des droits de vote. Cette restructuration reflète une volonté de s’entourer d’experts en cryptomonnaies et en gestion énergétique.

Sortie de Chine : Une Stratégie Géographique

Le minage de Bitcoin étant interdit en Chine depuis mai 2021, Cango a déployé ses opérations à l’international. Ses installations s’étendent sur quatre continents : Amérique du Nord, Moyen-Orient, Amérique du Sud et Afrique de l’Est. Cette diversification géographique permet à Cango de profiter de coûts énergétiques variés et de réduire les risques liés à la régulation locale. En mai 2025, l’entreprise vend ses activités automobiles en Chine à Ursalpha Digital pour 352 millions de dollars, marquant son engagement total dans le minage de Bitcoin.

Le minage de Bitcoin est un moyen efficace de rééquilibrer les réseaux énergétiques.

Juliet Ye, porte-parole de Cango

Cette vente stratégique a renforcé la liquidité de Cango, avec plus de 550 millions de dollars disponibles pour investir dans des projets d’expansion, notamment dans des sources d’énergie verte. L’entreprise explore des opportunités au Moyen-Orient et en Australie pour des projets d’énergie renouvelable, une démarche qui répond aux préoccupations environnementales liées au minage intensif en énergie.

Une Stratégie de Conservation : Mine and Hold

Contrairement à de nombreux mineurs qui vendent une partie de leurs Bitcoins pour couvrir les coûts opérationnels, Cango adopte une stratégie de mine and hold. Depuis son entrée dans le minage, l’entreprise n’a vendu aucun des 4000 BTC qu’elle détient. Cette approche reflète une confiance dans la valorisation à long terme du Bitcoin, malgré sa volatilité. En mars 2025, alors que le prix du Bitcoin chutait à 76 000 dollars, Cango a maintenu sa stratégie, enregistrant une perte opérationnelle temporaire mais restant optimiste.

Un Acteur Majeur Face à la Concurrence

Avec 50 EH/s, Cango rivalise avec des géants comme MARA Holdings (47 EH/s) et Riot Platforms (26 EH/s). Sa production de 1541 BTC au premier trimestre 2025 le place parmi les mineurs publics les plus performants. Cependant, le secteur est compétitif, avec une course aux machines plus efficaces et aux coûts énergétiques réduits. La dépendance de Cango envers Bitmain pour ses équipements et services d’hébergement soulève des questions sur son autonomie à long terme.

Pour rester compétitif, Cango prévoit d’augmenter sa capacité à 54 EH/s d’ici fin 2026 et d’explorer des acquisitions stratégiques. L’entreprise mise également sur des contrats d’énergie plus avantageux et une gestion optimisée de ses ressources informatiques. Cette ambition pourrait redéfinir la dynamique du marché du minage, où la consolidation des acteurs est de plus en plus marquée.

Impact sur le Marché et Perspectives

La transition de Cango vers le minage de Bitcoin a attiré l’attention des investisseurs. En 2024, son action passe de 3,41 à 6,91 dollars, augmentant sa capitalisation boursière à 500 millions de dollars. En juillet 2025, H.C. Wainwright initie une couverture avec une note d’achat, citant l’expertise de Bitmain et la liquidité renforcée de Cango. L’inclusion dans le Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF en mars 2025 renforce sa crédibilité auprès des investisseurs institutionnels.

La transformation de Cango montre que les entreprises traditionnelles peuvent réussir dans le secteur crypto avec une stratégie audacieuse.

Analyste chez Apollo Insights

Cette réussite pourrait inspirer d’autres entreprises à explorer le minage de Bitcoin, surtout dans un contexte où le prix du Bitcoin oscille autour de 118 374 dollars. Cependant, les défis environnementaux et réglementaires restent des obstacles majeurs. Cango devra naviguer avec prudence pour maintenir sa croissance tout en répondant aux attentes des parties prenantes.

Vers un Avenir Durable ?

Le minage de Bitcoin est souvent critiqué pour son impact environnemental. Cango, conscient de cette problématique, s’engage à explorer des sources d’énergie verte. Des projets au Moyen-Orient et en Australie pourraient permettre à l’entreprise de réduire son empreinte carbone tout en optimisant ses coûts. Cette démarche pourrait également renforcer son image auprès des investisseurs sensibles aux questions ESG (environnement, social, gouvernance).

En conclusion, la transformation de Cango en géant du minage de Bitcoin est une success story qui illustre la capacité des entreprises à se réinventer dans des secteurs émergents. En seulement sept mois, Cango s’est imposé comme un acteur incontournable, avec une stratégie audacieuse et une vision à long terme. Cependant, la volatilité du marché crypto, les coûts énergétiques et les pressions réglementaires seront des défis à relever. Cango parviendra-t-il à maintenir son élan et à redéfinir les standards du minage ? L’avenir nous le dira.