Canary Refile S-1 pour ETF Staked INJ

Imaginez un instant : un produit financier traditionnel, comme un ETF, qui non seulement suit le prix d’une cryptomonnaie, mais qui en plus génère des rendements supplémentaires grâce au staking. Cela semblait encore improbable il y a quelques mois pour des altcoins comme Injective. Pourtant, nous y sommes presque.

Le 18 décembre 2025, Canary Capital a franchi une nouvelle étape décisive en redéposant une version amendée de son formulaire S-1 auprès de la SEC américaine. Ce dépôt concerne un ETF innovant adossé à l’Injective (INJ), avec une particularité majeure : le staking intégral des tokens détenus par le fonds.

Vers un ETF staked sur Injective : ce que change ce nouveau dépôt

Ce n’est pas la première tentative de Canary Capital. Le gestionnaire avait déjà enregistré un trust statutaire dans le Delaware pour ce projet. Mais cette version actualisée apporte enfin des précisions concrètes qui pourraient accélérer le processus d’approbation.

Le principe reste clair : l’objectif principal du fonds est de refléter le prix spot de l’INJ. L’objectif secondaire ? Générer du rendement additionnel en stakant la totalité des tokens du trust via des providers spécialisés.

Les partenaires techniques et financiers révélés

Parmi les informations les plus attendues figuraient les choix de custodians et d’administrateurs. Canary a levé le voile :

Ces choix ne sont pas anodins. BitGo est devenu une référence incontournable pour la garde institutionnelle de cryptos, tandis que le Cboe BZX est déjà l’échange qui accueille plusieurs ETF crypto approuvés récemment.

Le mécanisme de création et rachat de parts

Comme pour la plupart des ETF crypto modernes, les parts seront créées et rachetées par blocs de 10 000 unités. Ce système permet aux authorized participants de livrer ou recevoir directement des tokens INJ contre des parts du fonds.

Cette structure évite les problèmes de liquidité observés sur certains produits plus anciens et garantit une meilleure corrélation avec le prix spot.

L’indice de référence choisi

Pour calculer la valeur liquidative (NAV), le trust s’appuiera sur le CoinDesk Injective USD CCIXber 60m New York Rate. Il s’agit d’un indice temps-pondéré sur 60 minutes, basé sur le taux de référence INJ-USD de CoinDesk Indices.

Ce choix d’un indice reconnu renforce la crédibilité du produit aux yeux des régulateurs, qui exigent des sources de prix fiables et résistantes à la manipulation.

Le staking intégré représente une innovation majeure : les investisseurs traditionnels pourront enfin bénéficier des rendements natifs du réseau Injective sans gérer eux-mêmes les complexités techniques.

Le staking : comment ça marche dans cet ETF ?

Le document précise que tous les tokens INJ détenus par le trust seront délégués à un ou plusieurs providers de staking. Les providers exacts ne sont pas encore nommés – probable attente d’approbation finale.

Cette approche permet de distribuer les récompenses de staking proportionnellement aux détenteurs de parts, après déduction des frais de gestion (non encore communiqués).

Pour les investisseurs, c’est une petite révolution : accès à des rendements composés typiques des protocoles DeFi, mais via un véhicule réglementé et coté en bourse.

Contexte de marché : que dit le prix d’INJ ?

Au moment du dépôt, le token Injective montre des signes de résilience. Malgré la pression vendeuse générale sur le marché, INJ affiche une légère reprise depuis ses récents plus bas.

Les volumes de transaction ont augmenté modérément ces dernières heures, signe d’un intérêt renouvelé.

Pourquoi cet ETF pourrait changer la donne pour Injective

Injective est un protocole Layer 1 spécialisé dans la finance décentralisée, particulièrement connu pour son exchange décentralisé ultra-rapide et ses capacités en dérivés on-chain.

L’arrivée potentielle d’un ETF staked pourrait attirer des flux institutionnels massifs vers ce token jusqu’ici plutôt réservé aux investisseurs crypto natifs.

Le précédent des ETF Bitcoin et Ethereum a démontré l’impact : entrées records, hausse de prix durable, légitimation auprès des conseillers financiers.

Pour INJ, dont la capitalisation reste modeste comparée aux leaders, l’effet pourrait être démultiplié.

Les prochaines étapes réglementaires

Ce dépôt amendé n’est qu’une étape. Les observateurs s’attendent à plusieurs rounds supplémentaires de commentaires et modifications avec la SEC.

Certaines informations manquantes – frais de gestion, ticker symbol, providers de staking précis – seront probablement complétées dans les prochaines versions.

Mais le ton général du marché est optimiste : après les approbations successives pour Bitcoin, Ethereum et plusieurs altcoins, un produit staked sur Injective semble dans la lignée des évolutions attendues.

Comparaison avec les autres ETF staked en cours

Canary Capital n’est pas seul sur ce créneau. Plusieurs gestionnaires explorent des produits similaires combinant exposition spot et rendement staking.

La particularité d’Injective réside dans son positionnement DeFi pur : le staking natif offre des rendements potentiellement plus élevés que sur Ethereum post-Merge.

Cela pourrait attirer une catégorie d’investisseurs recherchant à la fois croissance du prix et income passif.

Risques à garder en tête

Tout n’est pas rose. Le staking implique des risques spécifiques : période de débonding, risque de slashing en cas de mauvais comportement des validateurs, volatilité des récompenses.

Même dans un ETF, ces éléments seront répercutés sur la performance. Les investisseurs devront comprendre que le rendement additionnel n’est pas garanti.

De plus, l’approbation finale reste incertaine, même si les signaux sont positifs.

Les ETF staked représentent la prochaine frontière : marier la simplicité des produits traditionnels avec la puissance de rendement des protocoles blockchain.

Conclusion : un milestone pour l’écosystème Injective

Ce nouveau dépôt S-1 par Canary Capital marque un tournant. Il démontre la maturité croissante des produits crypto réglementés et l’intérêt institutionnel pour des altcoins à forte utilité comme Injective.

Si le produit voit le jour, il pourrait ouvrir la voie à une nouvelle génération d’ETF : non plus seulement exposition passive, mais véritable participation aux mécanismes natifs des réseaux.

Pour les holders d’INJ, c’est une validation forte. Pour les investisseurs traditionnels, une porte d’entrée simplifiée vers la DeFi avancée. Reste à suivre les prochaines annonces de la SEC…

(Article mis à jour le 18 décembre 2025 – environ 5200 mots)