Bitwise Président : Système Monétaire 10x Meilleur via Tokenisation

Imaginez un monde où votre argent, vos actions et vos obligations se déplacent instantanément, sans intermédiaires coûteux, disponibles 24 heures sur 24 depuis votre téléphone. Ce n’est plus de la science-fiction : des voix influentes du secteur des cryptomonnaies affirment que cette révolution est déjà en marche. Le président de Bitwise, Teddy Fusaro, n’hésite pas à qualifier la technologie blockchain de système « 10 fois supérieur » à l’infrastructure financière traditionnelle. Cette déclaration intervient alors que la course à la tokenisation s’intensifie, promettant de réécrire les règles des marchés de capitaux mondiaux.

Dans un contexte où les volumes crypto connaissent des fluctuations et où les institutions traditionnelles scrutent de près ces innovations, les acteurs majeurs comme Tether poussent pour une Finance 2.0. Gabor Gurbacs, conseiller chez Tether et CEO de Hadron by Tether, évoque la construction d’une pile complète de marchés de capitaux basée sur des actifs tokenisés et des stablecoins. Ces développements pourraient transformer radicalement la façon dont l’épargne et le capital circulent à travers la planète.

La blockchain : un système financier 10 fois supérieur selon Bitwise

Teddy Fusaro, président de Bitwise Asset Management, l’une des firmes les plus respectées dans l’écosystème des actifs numériques, a récemment partagé une vision audacieuse lors d’événements sectoriels. Pour lui, l’infrastructure financière actuelle, souvent décrite comme vieille de plusieurs décennies, mérite une mise à niveau majeure. La blockchain ne représente pas seulement une amélioration marginale : elle offre une supériorité structurelle évidente en termes d’efficacité, de transparence et d’accessibilité.

Cette affirmation repose sur des observations concrètes. Les marchés traditionnels ferment encore au milieu de la journée, tandis que l’internet fonctionne en continu. Pourquoi les flux financiers devraient-ils rester prisonniers d’horaires obsolètes ? Fusaro met en avant des avancées comme les fonds monétaires tokenisés, le trading 24/7 et le règlement quasi-instantané. Ces éléments démontrent que la technologie sous-jacente des cryptomonnaies surpasse largement les pipes legacy de la finance classique.

La blockchain est 10 fois supérieure à l’infrastructure financière existante. Nous devons distinguer les actifs crypto de la technologie elle-même, qui est fondamentalement plus efficace.

Teddy Fusaro, Président de Bitwise

Cette distinction est cruciale. Beaucoup associent encore les cryptomonnaies à la volatilité ou aux spéculations. Pourtant, Fusaro insiste : l’ETF Bitcoin n’était que la première étape. Ce qui suit implique une intégration plus profonde de la blockchain dans les opérations quotidiennes des marchés. Des milliers de cabinets de conseil aux États-Unis allouent désormais à des produits crypto ETP, marquant un tournant institutionnel significatif.

Ces avantages ne restent pas théoriques. Ils se manifestent déjà dans les produits d’investissement crypto. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont contribué à porter les actifs sous gestion des ETF crypto mondiaux vers des niveaux records, dépassant les 180 milliards de dollars à mi-2025 selon certaines estimations. Cette dynamique resserre le lien entre la demande de Bitcoin, la politique monétaire américaine et les cycles des actifs à risque.

Les limites du système financier traditionnel

Pour bien comprendre l’enjeu, il faut se pencher sur les faiblesses structurelles de la finance d’aujourd’hui. Les infrastructures datent souvent des années 1970, avec des systèmes de règlement qui nécessitent plusieurs jours pour finaliser une transaction simple. Les coûts d’intermédiation restent élevés, limitant l’accès pour les petits investisseurs ou ceux situés dans des régions aux systèmes bancaires fragiles.

Dans des pays comme l’Argentine, le Liban ou la Turquie, les épargnants subissent régulièrement les conséquences de l’instabilité monétaire ou bancaire. Les stablecoins et la tokenisation offrent ici une alternative directe : détenir des actifs réels sans dépendre d’institutions locales vulnérables. Cette démocratisation potentielle représente l’un des aspects les plus prometteurs de la Finance 2.0.

De plus, l’efficacité du capital s’améliore considérablement sur blockchain. Au lieu de fonds immobilisés pendant des jours dans des processus de compensation, les actifs peuvent être réutilisés presque immédiatement. Cette vélocité accrue pourrait libérer des trillions de dollars actuellement coincés dans des mécanismes obsolètes.

Gabor Gurbacs et la vision Hadron by Tether

Parallèlement aux déclarations de Bitwise, Gabor Gurbacs, figure expérimentée passée par Wall Street et aujourd’hui à la tête de Hadron by Tether, développe une approche encore plus ambitieuse. Il travaille avec des gouvernements et des institutions financières majeures pour construire une infrastructure permettant aux pays d’activer littéralement une « Finance 2.0 ».

Gurbacs met en lumière un chiffre impressionnant : plus de 700 trillions de dollars d’actifs financiers globaux existent aujourd’hui. Parmi eux, plus de 10 trillions de dollars en valeurs mobilières pourraient être tokenisés au cours des prochaines années. Son partenariat stratégique avec KraneShares et Bitfinex Securities vise précisément à accélérer cette transition vers des marchés de capitaux tokenisés.

Nous construisons l’infrastructure qui connectera ces marchés à un avenir plus efficace et accessible. Dans cinq ans, vous pourrez potentiellement tout détenir dans un seul portefeuille sur votre téléphone : cash, actions, obligations, avec un règlement quasi-instantané.

Gabor Gurbacs, CEO de Hadron by Tether

Cette vision va bien au-delà d’une simple numérisation. Il s’agit de reconstruire les marchés de capitaux depuis la base. Gurbacs souligne que 85 à 90 % de la population mondiale manque encore d’une pile de marchés de capitaux mature. Les stablecoins comme USDT, combinés à la tokenisation, abaissent considérablement les barrières d’entrée pour ces épargnants.

Hadron by Tether fournit le backbone technologique pour créer, gérer et réguler des actifs tokenisés de manière sécurisée et scalable. Cette plateforme simplifie le processus de conversion d’actifs réels en tokens numériques, ouvrant la voie à une adoption massive par les institutions traditionnelles.

La tokenisation : du concept à la réalité des marchés

La tokenisation consiste à représenter des actifs réels – immobilier, obligations, actions, fonds – sous forme de tokens numériques sur une blockchain. Chaque token correspond à une fraction ou à la totalité de l’actif sous-jacent, bénéficiant des propriétés d’immutabilité, de traçabilité et de programmabilité de la technologie distribuée.

Cette approche révolutionne plusieurs aspects clés. Premièrement, la liquidité : des actifs traditionnellement illiquides comme l’immobilier peuvent être fractionnés et échangés plus facilement. Deuxièmement, la transparence : toutes les transactions sont enregistrées publiquement (ou de manière permissionnée selon les cas), réduisant les risques de fraude ou d’opacité.

Troisièmement, l’efficacité opérationnelle : les smart contracts automatisent l’exécution des accords, les paiements de dividendes ou les distributions de revenus. Plus besoin de paperasse interminable ou de multiples validations manuelles. Le règlement instantané devient la norme plutôt que l’exception.

Stablecoins : le carburant de la nouvelle finance

Aucun discussion sur la tokenisation ne serait complète sans évoquer le rôle central des stablecoins. Ces actifs numériques, généralement adossés à des devises fiat comme le dollar américain, servent de pont entre le monde traditionnel et l’univers on-chain. Tether, avec son USDT, domine largement ce marché et continue d’innover.

Les stablecoins permettent des transferts de valeur rapides et peu coûteux à l’échelle internationale. Ils servent également de réserve de valeur stable dans des environnements hyper-inflationnistes. Pour les marchés tokenisés, ils offrent la liquidité nécessaire aux échanges d’actifs sans les volatilités extrêmes des cryptomonnaies natives.

Gurbacs et son équipe voient les stablecoins comme un élément fondateur de la pile Finance 2.0. En les combinant à des actifs tokenisés, on crée un écosystème où l’argent numérique circule de manière fluide, soutenant à la fois les usages quotidiens et les opérations institutionnelles complexes.

L’impact sur les ETF crypto et l’adoption institutionnelle

Les ETF Bitcoin au comptant ont marqué un tournant historique. Aux États-Unis, ces produits ont attiré des milliards de dollars d’investisseurs traditionnels, légitimant davantage l’ensemble du secteur. Bitwise, avec ses propres offres, a contribué à ce mouvement en fournissant des solutions d’investissement sophistiquées et conformes.

Aujourd’hui, plus de 2000 cabinets de conseil américains allouent à des ETP crypto, contre moins de 200 avant 2024. Les custodians de ces produits sécurisent une part significative du Bitcoin en circulation, estimée entre 5 et 7 %. Cette intégration renforce le lien entre la politique monétaire américaine et la valorisation des actifs numériques.

La prochaine étape ? Des ETF tokenisés eux-mêmes, ou des versions on-chain des produits traditionnels. Teddy Fusaro évoque l’idée que les ETF pourraient revenir sur chaîne, permettant une interopérabilité accrue entre les mondes traditionnels et décentralisés.

Risques et défis de la transition vers Finance 2.0

Malgré l’enthousiasme, la route vers ce nouveau système n’est pas sans embûches. Les questions réglementaires restent centrales. Bien que des avancées notables aient été observées, notamment aux États-Unis avec des clarifications potentielles, de nombreux pays peinent encore à encadrer ces innovations de manière cohérente.

La sécurité constitue un autre enjeu majeur. Les hacks et les exploits sur des protocoles DeFi rappellent que la technologie blockchain, bien que robuste, n’est pas infaillible. La tokenisation d’actifs réels de grande valeur exigera des standards de sécurité encore plus élevés, incluant potentiellement des solutions hybrides permissionnées.

Enfin, l’adoption massive nécessite une éducation étendue. Les investisseurs particuliers comme les institutions doivent comprendre les implications techniques, fiscales et juridiques de ces nouveaux instruments. La volatilité des marchés crypto, bien que distincte de la technologie elle-même, peut encore freiner certains acteurs conservateurs.

Perspectives macroéconomiques et géopolitiques

Dans un environnement marqué par des rendements des Treasuries américains autour de 4,4 %, les marchés scrutent attentivement les variables macro. Les analystes notent que les actifs à risque, y compris Bitcoin, sont de plus en plus corrélés à ces facteurs plutôt qu’à des narratifs purement crypto.

Certains rapports suggèrent que Washington explore des instruments liés au dollar et à l’or pour maintenir la dominance du dollar comme monnaie de réserve, tout en utilisant la tokenisation pour gérer les risques de refinancement de la dette. Les Treasuries tokenisés ou les marchés monétaires on-chain pourraient devenir des outils stratégiques dans ce contexte.

Sur le plan géopolitique, la capacité des pays à « allumer » une Finance 2.0 via des partenariats avec des acteurs comme Hadron by Tether pourrait redessiner les équilibres de pouvoir. Les nations disposant d’une infrastructure blockchain avancée pourraient attirer plus facilement les capitaux internationaux.

Cas d’usage concrets et exemples en cours

La tokenisation n’est pas qu’une promesse futuriste. Des expériences sont déjà menées sur des obligations d’État, des fonds immobiliers, des œuvres d’art ou même des royalties musicales. Des plateformes comme celles soutenues par Tether permettent d’émettre ces actifs de manière réglementée sur des blockchains compatibles.

Dans le domaine des prêts et de la DeFi institutionnelle, les actifs tokenisés servent de collatéral de qualité. Des protocoles de lending on-chain gèrent des milliards en valeur verrouillée, démontrant la viabilité technique même si l’échelle reste à conquérir pour rivaliser pleinement avec TradFi.

Les money market funds tokenisés offrent un rendement attractif tout en bénéficiant de la liquidité instantanée. Ces produits attirent particulièrement les trésoriers d’entreprise cherchant à optimiser leur cash management dans un environnement de taux élevés.

L’avenir en 5 à 10 ans : vers un wallet unique pour tout ?

Gabor Gurbacs projette un horizon où, dans cinq ans, un utilisateur moyen pourrait détenir cash, actions, obligations et autres actifs dans un seul wallet mobile. Le règlement instantané remplacerait les délais traditionnels, augmentant considérablement l’efficacité du capital à l’échelle globale.

Cette convergence entre finance traditionnelle et décentralisée ne signifie pas la disparition complète des institutions existantes. Au contraire, beaucoup d’entre elles s’adaptent en intégrant ces technologies. Les banques, les gestionnaires d’actifs et même les régulateurs explorent activement comment tirer parti de la blockchain sans sacrifier la sécurité et la conformité.

Bitwise et d’autres acteurs institutionnels jouent un rôle de pont essentiel dans cette transition. En proposant des produits réglementés comme les ETF, ils familiarisent les investisseurs traditionnels avec les concepts crypto tout en préparant le terrain pour des intégrations plus profondes.

Conséquences pour les investisseurs particuliers

Pour le retail, cette évolution promet une plus grande inclusion financière. Les frais réduits, l’accès 24/7 et la possibilité de fractionner des actifs coûteux démocratisent l’investissement. Un particulier en région éloignée pourra bientôt investir dans des obligations d’État américaines tokenisées ou des fonds immobiliers premium avec seulement quelques dollars.

Cependant, cette accessibilité accrue exige une vigilance accrue en matière de risques. La simplicité d’utilisation des wallets ne doit pas faire oublier les principes de base : ne jamais partager ses clés privées, diversifier, et comprendre les actifs sous-jacents. L’éducation reste la meilleure protection.

Les stablecoins offrent une porte d’entrée douce pour ceux qui souhaitent s’exposer progressivement au monde on-chain sans subir la volatilité du Bitcoin ou d’autres cryptos. Ils servent également de moyen de paiement international efficace pour les freelances ou les entreprises opérant à l’échelle globale.

Enjeux environnementaux et de durabilité

La blockchain, particulièrement via des mécanismes de consensus proof-of-stake, a considérablement réduit son empreinte énergétique par rapport aux débuts du Bitcoin. Les projets de tokenisation privilégient souvent des réseaux éco-responsables, répondant aux préoccupations des investisseurs ESG.

De plus, la tokenisation pourrait contribuer à une finance plus durable en facilitant le financement de projets verts. Des obligations vertes tokenisées ou des crédits carbone numériques pourraient circuler plus efficacement, accélérant la transition écologique tout en offrant une traçabilité vérifiable.

Conclusion : une opportunité historique à ne pas manquer

Les déclarations de Teddy Fusaro et les initiatives de Gabor Gurbacs convergent vers une même conviction : la finance traditionnelle est à un tournant majeur. La blockchain n’est pas une mode passagère mais un upgrade structurel qui promet d’être 10 fois supérieur sur de nombreux aspects critiques.

La course à la tokenisation ne fait que commencer. Entre les partenariats stratégiques, l’innovation technologique et l’intérêt croissant des institutions, les prochaines années s’annoncent riches en développements. Ceux qui comprendront et s’adapteront tôt à cette Finance 2.0 pourraient bénéficier d’avantages compétitifs significatifs.

Bien sûr, des défis réglementaires, techniques et d’adoption persistent. Mais l’histoire de la technologie montre que les transformations profondes finissent souvent par s’imposer lorsque les gains d’efficacité deviennent trop évidents pour être ignorés. Le système monétaire du futur se construit aujourd’hui, brique par brique, sur des blockchains publiques ou permissionnées.

Pour les passionnés de cryptomonnaies comme pour les observateurs traditionnels, il est temps de regarder au-delà des fluctuations de prix à court terme. L’enjeu réel réside dans cette refonte fondamentale des mécanismes qui régissent l’épargne, l’investissement et les flux de capitaux mondiaux. Un système plus ouvert, plus efficace et potentiellement plus inclusif émerge progressivement.

Rester informé, continuer à apprendre et évaluer prudemment les opportunités restera la clé dans cette période de transition passionnante. La tokenisation et les avancées soulignées par Bitwise et Tether ne représentent pas seulement une évolution technologique : elles incarnent une réinvention potentielle de la manière dont la valeur est créée, stockée et transférée à l’échelle humaine.

Alors que les marchés crypto montrent des signes de maturation avec des volumes en fluctuation mais une adoption institutionnelle qui progresse, l’horizon semble prometteur pour ceux qui saisissent l’ampleur de ces changements structurels. La Finance 2.0 n’est plus une utopie lointaine : elle prend forme sous nos yeux, portée par des acteurs visionnaires et une technologie qui a prouvé sa résilience.

Ce mouvement vers un système monétaire « 10x meilleur » invite à la réflexion et à l’action mesurée. Comprendre les mécanismes, évaluer les risques et identifier les cas d’usage pertinents deviendra essentiel pour naviguer avec succès dans cette nouvelle ère de la finance numérique.