BitMine Dépasse 4 Millions d’ETH en Route vers 5%**

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Et si la prochaine grande révolution dans le monde des cryptomonnaies ne venait pas d’un protocole technique ou d’une nouvelle couche 2… mais d’une simple entreprise cotée en bourse qui décide d’acheter massivement de l’Ether ?

C’est exactement ce qui est en train de se passer sous nos yeux en ce mois de décembre 2025. BitMine Immersion Technologies, une société américaine spécialisée à l’origine dans le minage par immersion, est devenue en quelques mois le plus gros détenteur institutionnel d’ETH au monde… et elle ne compte visiblement pas s’arrêter là.

4 millions d’ETH : le chiffre qui fait trembler la communauté

Le 22 décembre 2025, BitMine a officiellement annoncé avoir dépassé le cap symbolique des quatre millions d’ethers. Plus précisément : 4 066 062 ETH, achetés à un prix moyen de 2 991 $ pièce.

À la date de rédaction de ces lignes, cela représente environ 12,1 milliards de dollars et surtout… 3,37 % de l’offre totale circulante d’Ethereum. Autrement dit : sur 100 ETH qui existent aujourd’hui, plus de 3 appartiennent déjà à cette seule entreprise.

« Nous avançons à grands pas vers l’alchimie des 5 % et nous commençons déjà à ressentir les synergies générées par une telle quantité d’ETH dans notre bilan. »

Thomas Lee – Président de BitMine

Objectif affiché ? Atteindre 5 % de l’offre totale. Un seuil qui peut paraître modeste sur le papier… mais qui, dans la réalité d’un réseau décentralisé, représente un poids colossal.

Comment BitMine a-t-elle fait pour accumuler autant en si peu de temps ?

Tout commence vraiment en juin 2025. Jusque-là, BitMine était une société de minage relativement classique, spécialisée dans le refroidissement par immersion pour les ASIC Bitcoin. Puis, brutalement, l’entreprise pivote.

Stratégie : transformer le bilan en une gigantesque trésorerie Ethereum, un peu comme MicroStrategy l’a fait avec Bitcoin depuis 2020. Sauf qu’ici, on parle d’un actif qui produit du rendement passif via le staking.

À titre de comparaison : même les plus gros fonds Ethereum combinés (hors ETF) sont très loin de ce niveau. BitMine est devenue, en moins de sept mois, le premier baleine corporate de l’histoire d’Ethereum.

Pourquoi 5 % ? La symbolique derrière l’objectif

Posséder 5 % de l’offre circulante d’un réseau proof-of-stake aussi utilisé qu’Ethereum, ce n’est pas simplement une performance comptable. Cela commence à conférer un poids politique et stratégique non négligeable.

Quelques éléments de contexte pour comprendre pourquoi ce chiffre n’est pas anodin :

• 5 % représente environ le seuil à partir duquel on commence à parler sérieusement de collusion potentielle sur le choix des validateurs
• C’est aussi un niveau où une seule entité peut influencer de manière visible le marché du staking (rendements, slashing, etc.)
• Enfin, dans l’imaginaire collectif crypto, 5 % reste encore “acceptable” pour beaucoup alors que 10 % ferait hurler la plupart des puristes de la décentralisation

BitMine le sait très bien et communique d’ailleurs ouvertement sur « l’alchimie des 5 % ». Le choix du mot « alchimie » n’est d’ailleurs probablement pas innocent : on veut transformer du cash banal en pouvoir stratégique sur le réseau le plus utilisé du monde.

MAVAN : le futur réseau de validateurs « Made in America »

La vraie bombe n’est peut-être pas dans la quantité détenue aujourd’hui… mais dans ce que BitMine prévoit de faire avec ces ETH dans les prochains mois.

L’entreprise prépare activement le lancement de son réseau de validateurs MAVAN (Made in America Validator Network), prévu pour le premier trimestre 2026.

Objectifs déclarés du projet :

1. Staker une très grosse partie des ETH détenus en interne
2. Proposer une infrastructure de staking souverain (serveurs et datacenters aux États-Unis)
3. Attirer d’autres entreprises américaines qui voudraient déléguer leurs ETH sans passer par des acteurs offshore
4. Créer un récit marketing fort : « le staking américain sécurisé et conforme »

Si ce projet prend de l’ampleur, BitMine pourrait devenir l’un des tout premiers super-stakers institutionnels au monde, rivalisant avec les Lido, Rocket Pool et autres acteurs décentralisés… mais depuis une structure centralisée et cotée en bourse.

Quel impact sur le prix d’Ethereum ?

La question que tout le monde se pose : est-ce que cette accumulation massive est haussière pour l’ETH ?

La réponse est… compliquée.

• Effet positif court/moyen terme : les achats réguliers et massifs absorbent de la pression vendeuse et créent un plancher psychologique assez solide
• Effet négatif moyen/long terme : une fois que ces ETH seront stakés, ils sortiront durablement de circulation… mais ils seront aussi contrôlés par une seule entité
• Effet incertain politique : si la communauté perçoit BitMine comme une menace pour la décentralisation, cela pourrait créer un bad buzz et pousser certains développeurs/protocoles à chercher des alternatives

Pour l’instant, le marché semble plutôt bien accueillir la nouvelle : l’ETH a repris la barre des 3 000 $ le temps d’un week-end avant de retomber légèrement.

Comparaison avec les autres grandes thèses de trésorerie crypto

BitMine n’est évidemment pas le premier acteur à vouloir transformer son bilan en crypto-monnaie reine. Petit récapitulatif rapide des cas les plus célèbres :

Ce qui différencie très fortement BitMine des autres, c’est le choix de miser sur l’actif qui produit du rendement passif plutôt que sur le « digital gold » pur.

Que se passe-t-il si BitMine atteint vraiment les 5 % ?

Imaginons que l’entreprise parvienne à ses fins d’ici fin 2026 ou mi-2027. Plusieurs scénarios sont alors possibles :

1. Scénario optimiste (pour BitMine) : MAVAN devient le premier choix des entreprises US qui veulent staker. BitMine devient une sorte de « BlackRock du staking ETH » et sa capitalisation explose.
2. Scénario neutre : BitMine staké ses ETH, gagne 3-4 % par an, fait du rendement correct et devient une sorte de « yield company » cotée en bourse. Pas de scandale, pas de révolution non plus.
3. Scénario pessimiste (pour la décentralisation) : Plusieurs acteurs institutionnels suivent le mouvement. On se retrouve avec 4-5 entités qui contrôlent 20-25 % du stake total. L’Ethereum Foundation et la communauté technique commencent à parler très sérieusement de « social slashing » ou d’autres mécanismes correctifs.

Aucune de ces trois voies n’est garantie… mais toutes sont désormais plausibles.

Et l’action BitMine dans tout ça ?

Depuis le pivot stratégique de juin 2025, le titre a connu une ascension fulgurante : +606 % en quelques mois. Puis est venu le gros coup de mou lorsque l’ETH est repassé sous les 2 800 $ pendant plusieurs semaines.

Pourtant, plusieurs analystes commencent à considérer que le titre est actuellement sous-évalué par rapport à son actif sous-jacent et surtout par rapport aux perspectives de revenus futurs liés au staking.

Prochains catalyseurs potentiels pour le cours de l’action :

• Lancement officiel de MAVAN (Q1 2026)
• Assemblée générale annuelle le 15 janvier 2026 à Las Vegas
• Nouvelles annonces d’achats massifs
• Reprise soutenue de l’ETH au-dessus des 3 500 $
• Premiers rendements de staking significatifs communiqués

Conclusion : une expérience extrême grandeur nature

Que l’on aime ou que l’on déteste cette stratégie, force est de constater que BitMine est en train de réaliser une des expériences les plus intéressantes et les plus extrêmes de toute l’histoire de la finance décentralisée.

Une entreprise cotée qui achète ouvertement 5 % d’un réseau proof-of-stake majeur, le stake massivement et tente de devenir un acteur central du staking institutionnel américain… c’est du jamais vu.

Le résultat de cette expérience aura probablement un impact durable, non seulement sur le prix de l’ETH et la valorisation de BitMine, mais aussi sur la façon dont les régulateurs, les entreprises et la communauté crypto elle-même envisagent la décentralisation en 2026 et au-delà.

À suivre… très attentivement.

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