Dans une note récente partagée avec Crypto.news, les analystes de H.C. Wainwright & Co. ont réitéré leur note d’achat sur l’action de Bitfarms, une société spécialisée dans le minage de Bitcoin. Cette confirmation intervient malgré un recul de 15% du titre suite à l’annonce par Bitfarms d’un report de ses objectifs d’expansion pour fin 2024.
Un troisième trimestre positif malgré les retards
Bitfarms a publié des résultats solides pour le troisième trimestre, avec une croissance de 8% de son chiffre d’affaires à 44,9 millions de dollars. Cependant, la société a dû revoir à la baisse ses ambitions de hashrate, une mesure de sa puissance de calcul dédiée au minage de Bitcoin (BTC).
L’objectif de 21 exahashes par seconde (EH/s) initialement prévu pour fin 2024 est repoussé au début 2025. De plus, Bitfarms a retiré sa projection de hashrate de 35 EH/s pour 2025, citant des retards logistiques. La direction a attribué ces délais à des contretemps dans la construction, des retards de livraison de matériel de minage et la nécessité de services de garantie sur des équipements sous-performants.
Un parc de machines de minage en pleine évolution
Malgré ces écueils, les analystes ont souligné les avancées significatives réalisées par Bitfarms en matière de modernisation de ses équipements. La société a remplacé 50 000 anciennes machines de minage par des modèles plus récents et efficaces dans ses dix centres de données.
Cette mise à niveau a permis d’augmenter la capacité de hashrate de 83% cette année et d’améliorer l’efficacité énergétique de la flotte de 40%, atteignant 21 joules par terahash, une mesure clé de la performance dans le minage de cryptomonnaies.
Vers une diversification des activités ?
Pour l’avenir, Bitfarms étudie des options de développement au-delà du minage de Bitcoin, notamment une expansion potentielle vers le calcul haute performance et les opérations d’intelligence artificielle.
La société a récemment acquis de nouveaux sites en Pennsylvanie, se positionnant pour une croissance future aux États-Unis. Les analystes ont également noté que, malgré une augmentation des coûts directs du minage de Bitcoin due aux fluctuations saisonnières et régionales des prix de l’énergie, Bitfarms est parvenue à réduire son coût d’électricité par terahash, reflétant les gains d’efficacité de ses opérations.
Des prévisions financières ajustées mais encourageantes
Pour 2024, les analystes ont revu à la hausse leur prévision de chiffre d’affaires pour Bitfarms à 190,7 millions de dollars, portée par une tendance positive du cours du Bitcoin. Cependant, ils ont abaissé leur estimation pour 2025 à 388,9 millions de dollars, anticipant une expansion du hashrate plus lente que prévu.
Malgré ces ajustements, les analystes restent confiants dans le positionnement à long terme de Bitfarms, réitérant un objectif de cours de 4 dollars par action. Cela représente un potentiel de hausse de près de 400% par rapport au cours actuel.
En résumé :
- Bitfarms affiche une croissance malgré des retards sur ses objectifs de hashrate
- D’importantes mises à niveau des équipements ont été réalisées, améliorant l’efficacité
- La société explore des pistes de diversification vers le HPC et l’IA
- Les analystes restent optimistes avec un objectif de cours offrant 400% de potentiel
La trajectoire de Bitfarms dépendra de sa capacité à tenir ses engagements en termes d’expansion et d’efficacité opérationnelle dans les mois à venir. Si elle y parvient, l’action pourrait offrir une opportunité d’investissement intéressante pour ceux qui croient au potentiel à long terme du minage de Bitcoin et à la solidité du modèle économique de Bitfarms.
Bien que des vents contraires à court terme pèsent sur le titre, nous pensons que Bitfarms dispose des atouts nécessaires pour créer de la valeur sur le long terme, tant dans le minage de Bitcoin que dans de nouveaux domaines de croissance.
– Analyste de H.C. Wainwright & Co.
Il sera crucial de suivre de près les prochaines annonces de la société concernant l’avancement de ses projets et toute information sur sa stratégie de diversification. Les investisseurs devront peser ces éléments et le potentiel de long terme face à la volatilité inhérente au secteur des cryptomonnaies et aux défis opérationnels rencontrés par les acteurs du minage de Bitcoin.
