Imaginez un instant : le Bitcoin franchit la barre des 130 000 dollars, et soudain, plus personne ne veut vendre. Une pénurie s’installe, la demande explose, et les investisseurs institutionnels se ruent sur le peu de BTC disponible. Cette vision, digne d’un scénario de science-fiction financière, est pourtant celle défendue par Hunter Horsley, PDG de Bitwise Asset Management. Dans un marché crypto déjà en ébullition, cette prédiction audacieuse soulève une question brûlante : et si le Bitcoin devenait une ressource aussi rare que l’or numérique ? Plongeons dans cette analyse pour comprendre ce qui pourrait transformer le marché du BTC.
Pourquoi le Bitcoin pourrait devenir intouchable
Le Bitcoin a toujours été un actif à part, oscillant entre engouement spéculatif et adoption institutionnelle. Depuis son dernier sommet historique à 111 970 dollars le 22 mai 2025, le cours du BTC évolue dans une fourchette étroite, entre 105 000 et 110 000 dollars. Cette stabilité relative cache pourtant une dynamique complexe, marquée par une pression vendeuse des détenteurs historiques. Mais selon Hunter Horsley, cette phase pourrait bientôt s’essouffler, ouvrant la voie à une rareté sans précédent.
Les anciens détenteurs vendent… pour l’instant
Les données récentes montrent que les investisseurs ayant acquis leurs Bitcoins il y a plusieurs années, à des prix bien inférieurs, profitent actuellement des niveaux proches de 100 000 dollars pour prendre leurs bénéfices. Selon une analyse de Bitbo, ces détenteurs à long terme, détenant leurs BTC depuis plus de 155 jours, affichent un rendement moyen impressionnant de 215 %. Leur prix d’achat moyen ? Environ 34 414 dollars. Cette vague de ventes, motivée par un seuil psychologique fort, exerce une pression baissière sur le marché.
Les anciens détenteurs prennent leurs profits autour des 100 000 dollars, mais cette pression s’estompera au-delà de 130 000 dollars.
Hunter Horsley, PDG de Bitwise
Cette stratégie, bien que rationnelle, pourrait bientôt atteindre ses limites. Horsley prédit que, une fois le seuil des 130 000 à 150 000 dollars franchi, les ventes massives des hodlers historiques diminueront drastiquement. Pourquoi ? Parce que le Bitcoin, perçu comme un actif de réserve de valeur, deviendra trop précieux pour être cédé à la légère.
Une demande institutionnelle en pleine explosion
Si l’offre de Bitcoin risque de se raréfier, la demande, elle, ne montre aucun signe de ralentissement. Les investisseurs institutionnels, autrefois réticents, se tournent de plus en plus vers le BTC. Une enquête récente de Goldman Sachs révèle des chiffres éloquents : 60 % des investisseurs interrogés n’ont pas encore investi dans les cryptomonnaies, mais parmi eux, 70 % envisagent de le faire dans les 12 prochains mois. Cette ruée potentielle pourrait créer un déséquilibre majeur entre l’offre et la demande.
Les chiffres clés de la demande institutionnelle
- 60 % des investisseurs institutionnels n’ont pas encore investi dans le Bitcoin.
- 70 % d’entre eux prévoient d’entrer sur le marché crypto d’ici un an.
- Les ETF Bitcoin Spot, comme celui lancé par Bitwise en janvier 2024, attirent des flux massifs.
Cette montée en puissance des institutionnels s’explique par plusieurs facteurs : la maturité croissante du marché, la régulation progressive du secteur, et l’attrait des ETF Bitcoin Spot, qui offrent une porte d’entrée simplifiée pour les grands acteurs financiers. Mais avec seulement 21 millions de BTC en circulation maximale, l’offre ne pourra pas suivre cette demande croissante.
Quand le Bitcoin devient un collatéral
Horsley va plus loin dans son analyse : même les détenteurs ayant besoin de liquidités pourraient bientôt cesser de vendre leurs Bitcoins. Comment ? En les utilisant comme collatéral pour obtenir des prêts. Cette pratique, déjà émergente avec des solutions comme le crédit lombard adapté à la crypto, permet aux investisseurs de débloquer des fonds tout en conservant leurs précieux BTC.
Lorsque les gens auront besoin de liquidités, ils emprunteront en utilisant leurs Bitcoins comme garantie, plutôt que de les vendre.
Hunter Horsley, PDG de Bitwise
Cette approche pourrait transformer le Bitcoin en un actif encore plus stratégique. Plutôt que de liquider leurs positions, les investisseurs pourraient emprunter contre leurs BTC, renforçant ainsi la rareté de l’offre disponible sur le marché. Des plateformes spécialisées, en plein essor, facilitent déjà ce type d’opérations, rendant le Bitcoin non seulement un investissement, mais aussi un outil financier polyvalent.
Le rôle du halving dans la rareté
Un autre facteur clé dans cette équation est le mécanisme même du Bitcoin : le halving. Ce processus, qui réduit de moitié la récompense des mineurs tous les quatre ans, limite la création de nouveaux BTC. Le dernier halving, survenu en avril 2024, a encore réduit l’offre annuelle de Bitcoin, renforçant son statut d’actif rare. Avec une inflation déjà faible, chaque halving rapproche le Bitcoin de son plafond de 21 millions d’unités.
Impact du halving sur l’offre de Bitcoin
- Réduction de la récompense des mineurs à 3,125 BTC par bloc en 2024.
- Moins de 900 nouveaux BTC créés quotidiennement.
- Pression croissante sur l’offre disponible à mesure que la demande augmente.
Cette rareté programmée, combinée à l’adoption institutionnelle, crée un cocktail explosif pour le prix du Bitcoin. Si les prédictions de Horsley se confirment, le passage au-dessus des 130 000 dollars pourrait marquer un tournant décisif, où l’offre devient si limitée que le BTC devient presque intouchable.
Les ETF Bitcoin : un catalyseur inattendu
Les ETF Bitcoin Spot, comme celui lancé par Bitwise en janvier 2024, jouent un rôle crucial dans cette dynamique. Ces produits financiers permettent aux investisseurs traditionnels d’accéder au Bitcoin sans avoir à gérer des wallets ou des clés privées. Depuis leur introduction, les ETF ont attiré des milliards de dollars, augmentant la pression sur l’offre disponible.
En parallèle, les ETF permettent de verrouiller une partie des BTC en circulation, car les fonds doivent détenir les Bitcoins sous-jacents pour couvrir leurs parts. Cette “immobilisation” réduit encore l’offre disponible sur les exchanges, amplifiant l’effet de rareté prédit par Horsley.
Les risques d’une pénurie : bulle ou opportunité ?
Mais tout n’est pas rose dans ce scénario haussier. Une pénurie de Bitcoin pourrait-elle déclencher une bulle spéculative ? Certains analystes craignent que l’engouement institutionnel, combiné à une offre limitée, ne pousse le prix à des niveaux insoutenables à court terme. Une correction brutale, comme celles observées lors des cycles précédents, reste une possibilité.
Cependant, d’autres y voient une opportunité unique. Le Bitcoin, en devenant un actif rare et convoité, pourrait s’imposer comme une véritable réserve de valeur, comparable à l’or. Cette transition, si elle se concrétise, marquerait un tournant dans l’histoire des cryptomonnaies.
Que retenir de cette analyse ?
Le scénario esquissé par Hunter Horsley repose sur une convergence de facteurs : la fin des ventes massives des hodlers, l’explosion de la demande institutionnelle, et la rareté intrinsèque du Bitcoin. Si ces éléments se combinent, le BTC pourrait devenir un actif quasi intouchable au-delà des 130 000 dollars.
Récapitulatif des points clés
- Les détenteurs historiques vendent autour de 100 000 dollars, mais cela pourrait cesser à 130 000 dollars.
- La demande institutionnelle explose, avec 70 % des non-investisseurs prêts à entrer sur le marché.
- Le halving et les ETF Bitcoin Spot accentuent la rareté de l’offre.
- Le crédit lombard et autres solutions pourraient réduire les ventes en utilisant le BTC comme collatéral.
En conclusion, le Bitcoin se trouve à un carrefour crucial. Si les prédictions de Bitwise se réalisent, nous pourrions assister à une transformation majeure du marché, où le BTC deviendrait un actif aussi rare que convoité. Mais dans un marché aussi volatil, une question demeure : êtes-vous prêt à naviguer dans cette nouvelle ère du Bitcoin ?
