Bitcoin Perd La Course Aux Paiements Face Aux Stablecoins

Et si Bitcoin, ce géant qui devait révolutionner la façon dont nous échangeons de la valeur, était en train de perdre une bataille essentielle ? Pas celle de la capitalisation ou de la reconnaissance institutionnelle, mais celle, plus discrète et pourtant cruciale, des paiements du quotidien. Alors que les stablecoins s’installent tranquillement dans les caisses des commerçants et dans les flux automatisés des agents d’intelligence artificielle, un rapport récent de Spiral, le groupe de développement Bitcoin soutenu par Jack Dorsey, dresse un constat sans détour. Malgré sept années d’améliorations techniques sur le Lightning Network et l’ouverture de plus d’un million de points d’acceptation aux États-Unis via Square, l’usage réel de Bitcoin comme monnaie de dépense reste timide. Cette situation soulève une question dérangeante pour une partie de la communauté : Bitcoin est-il condamné à rester un or numérique, ou peut-il encore s’imposer comme un véritable moyen de paiement ?

Un Constat Qui Fait Débat Dans La Communauté

Le rapport intitulé The Long Road to Bitcoin Payments ne cherche pas à dramatiser inutilement. Il part d’un constat factuel. L’infrastructure technique a considérablement progressé. Les wallets sont plus simples, les adresses de paiement plus faciles à gérer, la liquidité s’est améliorée et les solutions de garde se rapprochent désormais de la simplicité des intégrations de stablecoins. Pourtant, les volumes de dépenses quotidiennes restent faibles. Les détenteurs préfèrent majoritairement conserver leurs bitcoins comme réserve de valeur plutôt que de les dépenser. Les commerçants, de leur côté, hésitent à proposer une option de paiement supplémentaire sans une demande claire de la clientèle.

Jack Dorsey a toujours défendu une vision claire. Pour lui, si Bitcoin se limite à un actif d’épargne, alors quelque chose a échoué dans son projet initial. Cette position n’est pas partagée par tous. Certains estiment que la fonction de réserve de valeur est déjà une victoire majeure et que les usages de paiement viendront naturellement avec le temps. D’autres, au contraire, s’inquiètent de voir des technologies concurrentes prendre la place dans les applications financières avant que Bitcoin n’ait réellement tracé son sillon.

Si Bitcoin finit par n’être que de l’or numérique, je pense qu’il a échoué.

Jack Dorsey

L’Infrastructure Est Là, Mais La Demande Manque

Sur le plan technique, les avancées sont indéniables. Le Lightning Network a atteint un niveau de maturité qui permet désormais de soutenir des applications en production. Les développeurs de portefeuilles ont simplifié la gestion des adresses, la récupération des comptes et la liquidité. Les paiements en mode custodial sont aujourd’hui comparables en complexité à ceux des stablecoins. Les solutions auto-custodiales restent plus exigeantes à grande échelle, mais le fossé s’est nettement réduit.

Côté commerçants, Square a ouvert la porte à environ un million de vendeurs aux États-Unis. Les transactions passent par Lightning et les commerçants peuvent choisir de recevoir des dollars. Cette disponibilité massive aurait pu marquer un tournant. Or, elle n’a pas généré un volume de dépenses proportionnel. La plupart des utilisateurs continuent de traiter Bitcoin comme un actif d’épargne. Les commerçants, eux, recherchent avant tout la stabilité des prix et ne voient pas l’intérêt d’ajouter une option de paiement si leurs clients ne la réclament pas.

Les Stablecoins Prennent Une Longueur D’Avance

C’est sur ce terrain que les stablecoins s’imposent avec force. Ils permettent de transférer de la valeur libellée en dollars sans exposer ni le commerçant ni le client aux variations de prix. Shopify a intégré le paiement en USDC, PayPal pousse son PYUSD, et Stripe a racheté Bridge pour renforcer ses capacités en stablecoins. Ces mouvements ne sont pas anodins. Ils montrent une adoption concrète dans le commerce en ligne et dans les flux de paiement automatisés.

Le phénomène est encore plus marqué dans les paiements de machine à machine. Les applications qui achètent automatiquement des données, de la puissance de calcul ou d’autres services numériques préfèrent massivement les stablecoins. Selon les estimations de Spiral, près de 99 % des transactions passant par le protocole x402 de Coinbase utilisent de l’USDC. Cette préférence précoce pour le règlement en dollars crée un standard de fait difficile à contester.

Block a bien intégré Lightning dans x402 en septembre, offrant ainsi une option Bitcoin aux développeurs. Mais les volumes réels et le déploiement concret sur Square ou Cash App n’ont pas encore été détaillés. Pendant ce temps, d’autres initiatives comme Wavelength de Lightning Labs tentent de simplifier les paiements Bitcoin pour les agents d’intelligence artificielle. Le service reste toutefois en phase alpha, avec des plafonds de solde modestes et des frais de service. Les stablecoins, eux, sont déjà pleinement opérationnels dans ces environnements.

Les Obstacles Structurels Qui Freinent Les Dépenses

Au-delà de la concurrence, plusieurs facteurs structurels découragent l’usage quotidien de Bitcoin. La plupart des utilisateurs acquièrent leurs bitcoins via des plateformes d’échange ou des applications financières. Les dépenser implique ensuite une étape supplémentaire que les cartes bancaires et les services en dollars évitent généralement. Ce simple frottement suffit souvent à faire pencher la balance.

La volatilité joue également un rôle psychologique important. Lorsqu’un actif est perçu comme susceptible de s’apprécier fortement, le réflexe naturel est de le conserver plutôt que de le dépenser. Les commerçants, eux, veulent des revenus prévisibles. Ils convertissent souvent immédiatement les bitcoins reçus en dollars, ce qui réduit l’intérêt de proposer ce moyen de paiement. Les stablecoins, en revanche, offrent une unité de compte familière et stable pour fixer les prix.

La fiscalité américaine ajoute une couche de complexité supplémentaire. Dépenser des bitcoins est généralement considéré comme une cession de propriété. Même pour un petit achat, cela peut générer un gain ou une perte taxable. Des propositions visant à exonérer les transactions de faible valeur existent, mais elles n’ont pas encore été adoptées. L’incertitude liée à des textes comme le CLARITY Act pèse également sur les développeurs de solutions de paiement qui cherchent un cadre réglementaire plus clair.

Distinguer Paiement En Bitcoin Et Utilisation De L’Infrastructure Bitcoin

Spiral insiste sur une distinction importante. Faire passer un paiement en dollars via le Lightning Network montre l’utilité de l’infrastructure, mais cela ne signifie pas que l’utilisateur a choisi de dépenser des bitcoins. Pour que Bitcoin devienne réellement une monnaie de paiement, il faut que les gens choisissent activement de transférer de la valeur en bitcoins, et non simplement d’utiliser les rails techniques pour d’autres devises.

Cette nuance est essentielle. Elle explique pourquoi les volumes techniques du Lightning Network peuvent progresser sans que l’adoption de Bitcoin comme monnaie de dépense ne suive au même rythme. L’objectif de Spiral n’est pas seulement de faire tourner l’infrastructure, mais de faire en sorte que Bitcoin soit réellement utilisé comme moyen d’échange.

Des Pistes Pour Inverser La Tendance En Cinq Ans

Face à ce diagnostic, Spiral ne se contente pas de constater. Le groupe appelle à des propositions ambitieuses capables de changer significativement la trajectoire d’adoption dans un horizon de cinq ans. Parmi les pistes explorées figure le développement d’infrastructures Lightning partagées capables de transporter à la fois des bitcoins et des paiements libellés en dollars au sein des mêmes applications. Cette approche pourrait réduire les frictions et offrir plus de flexibilité aux utilisateurs.

Une autre direction concerne les populations confrontées à des monnaies nationales instables ou à des restrictions sur les mouvements de capitaux. Dans ces contextes, les paiements Bitcoin auto-custodiaux présentent un avantage distinct : ils ne dépendent pas de l’autorisation d’un émetteur de stablecoin. Cette indépendance peut constituer un argument puissant dans certaines régions du monde.

Spiral encourage également les expérimentations autour des incitations. Remises, programmes de fidélité ou récompenses pourraient convaincre les détenteurs existants de dépenser une partie de leurs bitcoins. L’important, selon le groupe, est de mesurer si ces utilisateurs continuent de payer une fois les incitations retirées, ainsi que le nombre, la valeur et la fréquence des transactions.

Les micropaiements représentent un autre terrain prometteur. Contenu de créateurs, puissance de calcul ou inférences d’intelligence artificielle se prêtent bien à des modèles de paiement continu ou à la demande plutôt qu’à des achats classiques en une seule fois. Ces nouveaux usages pourraient créer des expériences de paiement que les systèmes traditionnels gèrent moins bien.

Un Appel Ouvert À La Communauté Des Développeurs

Steve Lee, à la tête de Spiral, a relayé le sentiment de Jack Dorsey : l’adoption des paiements Bitcoin n’est pas là où elle devrait être. Il a invité les développeurs à proposer des idées concrètes permettant à Block, à Spiral et à l’écosystème plus large d’améliorer la situation dans les cinq prochaines années. Matt Corallo, développeur Bitcoin reconnu, a souligné de son côté que transférer de la valeur avec Bitcoin reste une finalité centrale de la technologie. Sans cet usage, ce qui a été construit perd une grande partie de son intérêt, même s’il conserve une valeur financière.

Si les gens ne transfèrent pas de valeur en utilisant Bitcoin, alors ce que nous avons construit est assez peu intéressant, même s’il est financièrement précieux.

Matt Corallo

Pour structurer cette réflexion collective, Spiral a ouvert une discussion sur GitHub. Les propositions sont les bienvenues, tout comme les données concrètes sur les volumes de paiements marchands, les usages répétés ou les taux de réussite des transactions. L’objectif est de passer d’un constat partagé à des actions mesurables.

Pourquoi Cette Question Dépasse Le Simple Débat Technique

Le débat sur les paiements Bitcoin touche à la nature même de ce que la communauté souhaite que Bitcoin devienne. Pour certains, la fonction de réserve de valeur suffit amplement. Bitcoin a déjà prouvé sa capacité à stocker de la richesse sur le long terme et à résister aux tentatives de contrôle. Pour d’autres, se limiter à ce rôle revient à abandonner une partie essentielle du projet initial : créer une monnaie électronique pair à pair utilisable au quotidien.

Cette tension n’est pas nouvelle, mais elle prend une acuité particulière avec la montée en puissance des stablecoins. Ces derniers offrent une expérience utilisateur proche de celle des monnaies fiduciaires tout en profitant des avantages de la blockchain. Ils comblent un besoin immédiat de stabilité et de simplicité. Bitcoin, avec sa volatilité et sa fiscalité plus complexe dans certains pays, doit trouver d’autres arguments pour convaincre.

Les solutions ne passeront probablement pas par une seule innovation technique spectaculaire. Elles nécessiteront une combinaison d’améliorations d’expérience utilisateur, d’incitations bien conçues, d’évolutions réglementaires et peut-être d’un changement culturel chez une partie des détenteurs. Bitcoin a déjà démontré une capacité remarquable à s’adapter et à survivre. La question est de savoir s’il saura aussi conquérir le terrain des paiements quotidiens avant que d’autres solutions ne s’y installent durablement.

Les Enjeux Pour Les Années À Venir

Dans un horizon de cinq ans, plusieurs scénarios sont envisageables. Bitcoin pourrait consolider son statut de réserve de valeur dominante tout en restant marginal dans les paiements de détail. Il pourrait aussi trouver des niches fortes, notamment dans les pays à monnaie instable ou dans les micropaiements liés à l’intelligence artificielle et au contenu numérique. Une troisième voie consisterait à voir l’infrastructure Lightning servir massivement de rail pour d’autres monnaies, y compris des stablecoins, tout en laissant Bitcoin lui-même dans un rôle secondaire pour les dépenses.

Spiral semble clairement privilégier une trajectoire plus ambitieuse où Bitcoin retrouve une place significative dans les flux de paiement. Pour y parvenir, il faudra probablement que les développeurs, les entreprises et les utilisateurs acceptent de tester des approches radicales plutôt que des améliorations incrémentales. Les propositions de type « moonshot » recherchées par le groupe vont dans ce sens.

La concurrence des stablecoins n’est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour l’écosystème crypto dans son ensemble. Elle montre qu’il existe une demande réelle pour des paiements numériques plus efficaces. En même temps, elle oblige Bitcoin à clarifier sa proposition de valeur. Si la stabilité des prix est le critère dominant, les stablecoins ont un avantage structurel. Si la résistance à la censure, l’indépendance et la rareté programmée priment, alors Bitcoin conserve des atouts uniques.

Ce Que Les Utilisateurs Et Les Développeurs Peuvent Retenir

Pour les utilisateurs, le message principal est que l’infrastructure existe déjà pour dépenser des bitcoins de manière relativement simple dans un nombre croissant de lieux. Le frein principal n’est plus technique mais comportemental et réglementaire. Pour les développeurs, l’appel de Spiral représente une opportunité de contribuer à un chantier ouvert et potentiellement structurant pour l’avenir de Bitcoin.

Les prochaines années diront si la communauté parvient à transformer cette prise de conscience en avancées concrètes. Les stablecoins ont pris une avance nette sur le terrain des paiements. Bitcoin dispose encore de temps et de ressources pour répondre, mais le rapport de Spiral montre clairement que le statu quo ne suffira pas. L’histoire de Bitcoin a toujours été marquée par des phases de doute suivies de renouveaux. La question des paiements pourrait bien constituer le prochain grand défi de cette nature.

En définitive, le débat ouvert par Spiral et Jack Dorsey force à regarder au-delà des performances de prix et des annonces institutionnelles. Il ramène Bitcoin à une question fondamentale : à quoi sert vraiment cette technologie si elle n’est pas utilisée pour transférer de la valeur au quotidien ? La réponse que la communauté apportera dans les cinq prochaines années dessiner a une part importante de l’identité future de Bitcoin.