En ce début juin 2024, le Bitcoin semble avoir trouvé un nouveau souffle. Après plusieurs mois d’hésitation, le roi des cryptomonnaies a finalement franchi la barre symbolique des 70 000 dollars. Un cap psychologique important qui pourrait bien marquer un tournant dans l’adoption de la première cryptomonnaie par les investisseurs institutionnels. Car cette envolée du BTC n’est pas anodine. Elle coïncide avec l’arrivée tant attendue des ETF Bitcoin « au comptant » sur le marché américain.
Les ETF Bitcoin au comptant : le chaînon manquant pour l’adoption massive
Depuis plusieurs années, l’industrie des cryptomonnaies attendait avec impatience le feu vert de la SEC pour le lancement d’ETF Bitcoin adossés directement à la cryptomonnaie et non à des produits dérivés comme les contrats à terme. C’est désormais chose faite depuis l’été 2023, et les géants de la gestion d’actifs comme BlackRock et Fidelity ont sauté sur l’occasion pour proposer leurs propres véhicules d’investissement.
Ces ETF au comptant représentent une véritable révolution pour le marché des cryptos. Ils permettent en effet aux investisseurs institutionnels d’accéder facilement et de façon réglementée au Bitcoin, sans avoir à se soucier des problématiques de stockage et de sécurité. Un argument de poids pour attirer les capitaux des fonds de pension, assurances et autres gros portefeuilles qui étaient jusqu’à présent frileux à l’idée d’investir directement dans les cryptos.
Les ETF Bitcoin au comptant ouvrent la voie à une adoption massive du BTC par les investisseurs institutionnels.
Mike Novogratz, CEO de Galaxy Digital
BlackRock et Fidelity dominent déjà le marché des ETF Bitcoin
Sans surprise, ce sont les poids lourds de la gestion d’actifs traditionnelle qui raflent la mise sur ce nouveau marché. Selon les données de CoinShares, les ETF Bitcoin de BlackRock et Fidelity ont déjà attiré plus de 850 000 BTC depuis leur lancement, soit environ 5% de l’offre totale en circulation. Des chiffres impressionnants qui témoignent de l’appétit des investisseurs pour ces produits.
Cette ruée vers les ETF au comptant ne concerne d’ailleurs pas que le Bitcoin. Ethereum, la deuxième cryptomonnaie en termes de capitalisation, devrait elle aussi bénéficier prochainement de ces nouveaux véhicules d’investissement. Une tendance qui devrait encore accélérer l’arrivée des capitaux institutionnels sur le marché des cryptos.
Les ETF Bitcoin au comptant en chiffres :
- 850 000 BTC sous gestion, soit 5% de l’offre totale
- 2 milliards de dollars d’afflux en mai 2024
- BlackRock et Fidelity s’imposent comme les leaders
- Bientôt des ETF Ethereum au comptant ?
Vers un découplage entre Bitcoin et marchés traditionnels ?
Alors que le Bitcoin est souvent considéré comme une valeur refuge au même titre que l’or, force est de constater que la corrélation entre les deux actifs a eu tendance à baisser ces derniers mois. Un phénomène qui pourrait s’expliquer par l’arrivée des ETF au comptant, qui positionnent de plus en plus le BTC comme une classe d’actifs à part entière.
Certains analystes y voient même les prémices d’un découplage entre le marché des cryptos et les marchés financiers traditionnels. Une hypothèse qui se confirme pour l’instant, le Bitcoin affichant une performance positive depuis le début de l’année malgré un contexte boursier morose.
Le Bitcoin s’affirme de plus en plus comme une classe d’actifs décorrélée des marchés traditionnels.
Lyn Alden, stratégiste en investissement
Les 70 000$ : une étape clé vers de nouveaux sommets ?
Malgré ces bonnes nouvelles, le Bitcoin n’est pas pour autant tiré d’affaire. Le franchissement des 70 000 dollars constitue certes un signal positif, mais il faudra transformer l’essai dans les prochaines semaines pour confirmer le début d’un nouveau cycle haussier. Les prochaines résistances à surveiller se situent désormais vers les 75 000 dollars, le précédent record historique, puis la barre symbolique des 100 000 dollars.
Pour y arriver, le marché des cryptomonnaies devra continuer à attirer les capitaux institutionnels, tout en élargissant sa base d’utilisateurs particuliers. Un défi de taille, qui passera notamment par le développement d’applications grand public basées sur les blockchains et une meilleure éducation du public sur ces nouvelles technologies.
L’avenir nous dira si le Bitcoin parviendra à se hisser durablement au-dessus des 70 000 dollars et à s’imposer comme une alternative crédible aux actifs traditionnels. Une chose est sûre : avec l’arrivée des ETF au comptant, les planètes semblent alignées pour que le roi des cryptos écrive une nouvelle page de son histoire. À suivre de très près dans les prochains mois !
