Alors que l’instabilité économique et géopolitique s’accentue, les investisseurs sont en quête de valeurs refuges pour protéger et faire fructifier leur capital. Dans ce contexte, deux actifs se démarquent selon le géant bancaire américain JP Morgan : le Bitcoin et l’or. Découvrons pourquoi ces actifs gagnent en importance dans les portefeuilles d’investissement en 2024.
La résurgence de la stratégie de dévaluation
Face à l’inflation galopante, l’augmentation de la dette publique et l’instabilité géopolitique, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers la stratégie de dévaluation, aussi appelée debasement trade. Cette approche consiste à investir dans des actifs comme l’or et le Bitcoin pour se prémunir contre la dévaluation des monnaies fiduciaires.
Les analystes de JP Morgan ont noté que l’appréciation du prix de l’or en 2024 a largement dépassé les mouvements impliqués par les fluctuations du dollar et des rendements obligataires réels. Ce phénomène reflète la résurgence de cette stratégie de dévaluation chez les investisseurs.
Le Bitcoin, nouvel actif de diversification
Parallèlement à l’or, le Bitcoin s’impose comme une composante de plus en plus importante des portefeuilles d’investissement. Les flux de capitaux records vers les marchés crypto en 2024 attestent de cette tendance. JP Morgan estime que 78 milliards de dollars ont été injectés dans l’écosystème crypto cette année, qualifiée d'”année charnière” pour le marché.
Ces flux comprennent notamment :
- 27 milliards de dollars d’entrées nettes dans les fonds crypto
- 14 milliards de dollars investis dans les contrats à terme du CME
- 14 milliards de dollars levés par les fonds de capital-risque crypto
- 22 milliards de dollars d’achats de bitcoins par MicroStrategy
- 1 milliard de dollars d’achats par les mineurs de bitcoins
L’appréciation du prix de l’or au cours de l’année écoulée a largement dépassé les mouvements impliqués par les fluctuations du dollar et des rendements obligataires réels, et reflète probablement la résurgence de cette ‘stratégie de dévaluation’.
Analystes JP Morgan
2024, une année charnière pour le Bitcoin
Les achats massifs de bitcoins par MicroStrategy, qui représentent à eux seuls 28% du total des flux de capitaux entrants sur le marché crypto en 2024, illustrent l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin en tant qu’actif de diversification et de protection contre l’inflation.
De même, les banques centrales et les investisseurs privés détiennent désormais une part significative de l’or à des fins d’investissement. Selon JP Morgan, l’or détenu pour l’investissement, y compris l’or physique, les ETF sur l’or et d’autres véhicules, représente un pourcentage important des actifs totaux détenus par les investisseurs non bancaires dans le monde.
Une tendance structurelle et durable
Loin d’être une mode passagère, la stratégie de dévaluation s’inscrit comme une réponse structurelle aux pressions économiques et géopolitiques mondiales. Avec le Bitcoin et l’or qui gagnent en importance dans les portefeuilles des investisseurs, ces actifs sont amenés à jouer un rôle clé dans la gestion des risques et la diversification des investissements.
JP Morgan avait déjà exprimé son optimisme pour le marché crypto en octobre 2024, citant la stratégie de dévaluation et l’adoption croissante des institutions comme des facteurs clés de croissance. Les récentes analyses de la banque confirment cette tendance et soulignent l’importance du Bitcoin et de l’or dans un contexte économique incertain.
Alors que 2024 touche à sa fin, il est clair que le Bitcoin et l’or ont marqué l’année de leur empreinte, s’imposant comme des actifs incontournables pour les investisseurs soucieux de protéger et de faire fructifier leur capital. Reste à voir si cette tendance se confirmera en 2025 et au-delà, mais une chose est sûre : le Bitcoin et l’or ont plus que jamais le vent en poupe !
