Alors que le Bitcoin évolue avec hésitation autour des 60 000$, beaucoup s’interrogent sur la suite. Le marché crypto va-t-il entrer dans une nouvelle phase d’euphorie comme fin 2020 ? Ou bien les 65 000$ étaient-ils un sommet de cycle, annonçant un retour hivernal des cours ? Si personne n’a de boule de cristal, certains indicateurs permettent d’y voir plus clair sur les perspectives du roi des cryptomonnaies.
Le prix réalisé des détenteurs à court terme, un signal clé
En analysant les données on-chain du Bitcoin, on remarque que le cours peine à se maintenir au-dessus du prix réalisé des détenteurs à court terme (STH). Cet indicateur représente le prix moyen d’achat des bitcoins acquis récemment. Historiquement, lorsque le BTC évolue durablement au-dessus de ce niveau, cela confirme un marché haussier avec un sentiment positif.
Or actuellement, malgré un rebond, le Bitcoin reste coincé sous la barre des 64 000$ environ, qui correspond au prix STH. Tant que les acheteurs ne parviendront pas à transformer cette résistance en support, il faudra rester prudent quant à un retour de la confiance.
Un marché loin de l’euphorie
Le Crypto Fear and Greed Index, qui mesure le sentiment de marché, confirme cette frilosité des investisseurs. Après être repassé en zone d’extrême avidité (euphorie) suite à l’ATH de mars, l’indicateur est retombé en territoire de peur ces dernières semaines, suite à la correction de plus de 30% des cours du Bitcoin.
Même si le pire semble passé, l’indice reste en zone de prudence, loin de l’optimiste nécessaire pour alimenter une hausse soutenue. Il faudrait un retour durable au-delà de la neutralité pour redonner confiance aux acheteurs.
Le support des 50 000$ est crucial
Au niveau des cours, le Bitcoin doit absolument conserver le support des 51 000$ environ, qui correspond à sa moyenne mobile à 350 jours. Selon l’indicateur du Golden Ratio Multiplier, un rebond sur ce niveau pourrait propulser le BTC jusqu’à 82 000$ (multiple de 1,6 de la MM350).
En revanche, une cassure de ce support majeur ouvrirait la voie à une poursuite de la correction, possiblement jusqu’à 37 000$ (MM350), comme en 2019. On assisterait alors à un bull run en deux temps, avec une phase de doute faisant le tri entre les investisseurs convaincus et les mains faibles.
Pas encore d’excès, 185 000$ en ligne de mire ?
Autre élément important, le Bitcoin n’a pas encore montré de signes de surchauffe comme lors des sommets de bull run précédents, si l’on en croit l’indicateur Investor Tool. La zone de bulle haussière se situerait plutôt autour des 185 000$ selon cet outil.
Il y a donc encore une belle marge de progression possible avant d’atteindre les excès marquant généralement un top de marché. Cela laisse la porte ouverte à un bull run pouvant se prolonger, après une phase de consolidation en cours.
Conclusion : Patience et vue long terme
Même si le Bitcoin semble hésiter actuellement, il est encore trop tôt pour enterrer le bull market. Les 50 000$ constituent un support clé à surveiller. Au-dessus, le BTC conserve un potentiel haussier important, possiblement jusqu’à 185 000$ sans montrer d’excès.
Mais il faudra faire preuve de patience et accepter une potentielle consolidation en deux temps, à l’image de 2019, le temps de restaurer pleinement la confiance. Seuls les investisseurs ayant une vue long terme en tireront les bénéfices. Les plus fébriles risquent de jeter l’éponge au plus mauvais moment, comme souvent dans les marchés.
La meilleure façon de mesurer votre tolérance au risque d’investissement est de voir comment vous vous sentez face aux fluctuations à court terme. Les marchés haussiers à long terme sont une série de corrections à court terme.
Paul Tudor Jones
