Depuis le tant attendu halving de mars dernier, le Bitcoin semble peiner à prendre son envol. Celui que l’on surnomme “l’or numérique” fait pâle figure face au métal jaune, sous-performant ce dernier sur les derniers mois. Une situation qui soulève de nombreuses interrogations chez les investisseurs. Le roi des cryptomonnaies serait-il en perte de vitesse ?
Le Bitcoin coincé sous les 60 000$, l’or reprend l’avantage
En début d’année 2024, le lancement très attendu des ETF Bitcoin au comptant avait propulsé le BTC vers de nouveaux sommets, lui permettant de renouer avec son plus haut historique de 2021 à près de 70 000$. Cette période faste avait été marquée par un afflux massif de capitaux institutionnels, désireux de s’exposer au potentiel de l’asset crypto.
Mais depuis le halving de mars, le vent semble avoir tourné. Malgré la réduction de moitié de l’émission de nouveaux bitcoins, synonyme de raréfaction de l’offre, le cours peine à décoller et évolue dans un range très resserré entre 55 000$ et 65 000$. Dans le même temps, l’or a repris l’avantage, surperformant nettement le Bitcoin, notamment lors du récent décrochage qui a vu le BTC chuter brièvement sous les 50 000$.
Le marché crypto a besoin de catalyseurs et de liquidités pour repartir de l’avant. Sans cela, difficile d’imaginer un nouveau bull run.
Arthur Hayes, ancien CEO de BitMEX
Pour Arthur Hayes, Bitcoin et Ethereum doivent casser des résistances clés
Dans une récente analyse, Arthur Hayes, l’ex patron de la plateforme BitMEX, a livré son sentiment sur la situation actuelle du marché. Selon lui, Bitcoin et Ethereum doivent impérativement franchir et tenir au-dessus de niveaux clés pour relancer la dynamique haussière. Il fixe ces seuils à 70 000$ pour le BTC et 4 000$ pour l’ETH.
En deçà de ces niveaux, difficile pour lui d’envisager une altseason, ces phases de fortes hausses des altcoins qui surviennent généralement après une envolée du Bitcoin. L’absence de liquidités sur le marché, dans un contexte macro tendu, est également un frein majeur à un retour en force des cryptos selon Hayes.
La masse monétaire, clé d’un potentiel rallye ?
Toutefois, certains indicateurs macro-économiques laissent entrevoir des perspectives plus favorables. La masse monétaire M2, après des mois de contraction, repart à la hausse depuis juin. Une dynamique similaire à celle observée lors des précédents marchés haussiers selon Jamie Coutts, analyste chez Bloomberg.
Si cette tendance se confirme, cela pourrait constituer un élément déclencheur pour le marché crypto, qui a historiquement évolué en corrélation avec la masse monétaire. Reste à voir si cela sera suffisant pour propulser le Bitcoin et les altcoins vers de nouveaux sommets.
Le Bitcoin doit transformer l’essai sur ses résistances
En attendant, le Bitcoin évolue dans un range très resserré. Après son rejet sur la résistance des 61 500$ le 12 août, le BTC a formé des sommets descendants, cédant plusieurs supports sur le pas de temps 4h. Un rebond sur les 57 000$ lui a permis de revenir tester la zone des 59 000$ le 15 août.
Mais pour envisager un retour sur les 61 500$, il faudra d’abord reconquérir les 59 000$ et en faire un support solide. A défaut, un retour sur les 57 000$ voire 55 000$ est envisageable à court terme. Le RSI, indécis, devra également se repositionner clairement au-dessus de sa tendance baissière pour redonner la main aux acheteurs.
Les baleines en embuscade, l’espoir d’un rebond ?
Malgré ces vents contraires, certains signaux on-chain laissent entrevoir des motifs d’espoir. Les baleines, ces investisseurs détenant de grandes quantités de bitcoins, semblent avoir profité de la baisse pour renforcer leurs positions.
Un comportement qui rappelle celui observé en janvier dernier, juste avant la puissante hausse qui avait porté le BTC jusqu’à son pic de 2024 à près de 70 000$. Si l’histoire se répète, un rebond technique suivi d’une hausse plus ample n’est pas à exclure.
Les prochaines semaines s’annoncent donc décisives pour le Bitcoin et plus largement pour l’ensemble du marché crypto. Entre résistances techniques à franchir, besoin de catalyseurs macro et de liquidités, et comportement des grands investisseurs, nombreux sont les facteurs à surveiller. De quoi maintenir un certain suspense sur l’évolution des cours à court et moyen terme.
Les points clés à retenir :
- Le Bitcoin sous-performe l’or depuis le halving de mars, peinant à franchir les 60 000$
- Arthur Hayes estime que le BTC et l’ETH doivent casser des résistances clés pour relancer le marché
- La hausse de la masse monétaire pourrait servir de catalyseur à un nouveau rallye
- Le Bitcoin doit transformer l’essai sur ses résistances des 59 000$ puis 61 500$
- Les baleines accumulent, un comportement similaire à celui observé avant le pic de 2024
