Et si le Bitcoin, souvent perçu comme une simple curiosité numérique, devenait l’actif le plus convoité au monde ? Une récente analyse de Bitwise Asset Management prédit une trajectoire fulgurante pour la cryptomonnaie reine, avec un prix pouvant atteindre 1,3 million de dollars d’ici 2035. Cette prévision audacieuse repose sur une combinaison explosive : une demande institutionnelle massive, une rareté structurelle et une méfiance croissante envers les monnaies fiat. Plongeons dans les rouages de cette projection qui pourrait redéfinir le paysage financier mondial.
Pourquoi le Bitcoin pourrait exploser
Le Bitcoin a parcouru un chemin impressionnant depuis sa création en 2009. Longtemps adopté par des particuliers et des passionnés, il attire désormais l’attention des mastodontes financiers. Mais qu’est-ce qui pousse les experts à envisager une telle ascension ? Trois facteurs clés se dégagent, chacun jouant un rôle déterminant dans cette dynamique haussière.
La ruée institutionnelle vers le Bitcoin
Contrairement à d’autres classes d’actifs comme le private equity, le Bitcoin a d’abord séduit les investisseurs particuliers. Aujourd’hui, les institutions financières, gérant des billions de dollars, commencent à s’intéresser à cet actif numérique. Selon Bitwise, les investisseurs institutionnels contrôlent environ 100 000 milliards de dollars d’actifs à l’échelle mondiale. Une allocation, même modeste, de 1 à 5 % de ces portefeuilles au Bitcoin pourrait générer une demande colossale, estimée entre 1 000 et 5 000 milliards de dollars.
Les institutions financières pourraient injecter des milliers de milliards dans le Bitcoin, transformant radicalement sa valeur.
Bitwise Asset Management
Actuellement, les fonds négociés en bourse (ETP) liés au Bitcoin détiennent environ 170 milliards de dollars, une goutte d’eau comparée au potentiel institutionnel. Cette transition marque un tournant : les particuliers ont ouvert la voie, mais les institutions pourraient propulser le Bitcoin vers des sommets inégalés.
Les chiffres clés de la demande institutionnelle
- 100 000 milliards de dollars : actifs gérés par les institutions.
- 1 à 5 % : allocation potentielle au Bitcoin.
- 170 milliards de dollars : valeur actuelle des ETP Bitcoin.
Une rareté programmée
Le Bitcoin est conçu pour être rare. Avec une offre maximale fixée à 21 millions de BTC, dont 94,8 % sont déjà en circulation, la cryptomonnaie est structurellement limitée. De plus, l’émission de nouveaux Bitcoins ralentit progressivement : le taux d’émission annuel devrait chuter de 0,8 % aujourd’hui à 0,2 % d’ici 2032. Cette rareté, combinée à une demande croissante, crée un déséquilibre économique favorable à une hausse des prix.
Contrairement à l’or ou au pétrole, dont la production peut s’adapter à la demande, le Bitcoin est inélastique. Cette particularité amplifie l’impact de toute augmentation de la demande, rendant les prévisions de Bitwise plausibles.
La dévaluation des monnaies fiat
La méfiance envers les monnaies traditionnelles s’intensifie. Aux États-Unis, la dette fédérale a grimpé de 13 000 milliards de dollars en cinq ans, atteignant 36 200 milliards de dollars. Les paiements d’intérêts annuels, désormais à 952 milliards de dollars, représentent la quatrième plus grande dépense du budget fédéral. Cette spirale de la dette alimente les craintes d’une dévaluation des monnaies fiat, poussant les investisseurs vers des actifs alternatifs comme le Bitcoin.
Le Bitcoin offre une alternative numérique pour stocker de la valeur sans dépendre des gouvernements.
Bitwise Asset Management
En tant qu’actif décentralisé, le Bitcoin se positionne comme une valeur refuge face à l’instabilité monétaire. Cette perception renforce son attrait auprès des investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine.
Un modèle de valorisation ambitieux
Pour estimer la valeur future du Bitcoin, Bitwise utilise une approche basée sur le marché total adressable (TAM). Ce modèle évalue les secteurs que le Bitcoin pourrait pénétrer, comme les réserves de valeur non souveraines (or), les trésoreries d’entreprises, les richesses offshore ou les transferts mondiaux. En supposant une pénétration conservatrice, Bitwise projette un prix de 1,3 million de dollars par BTC d’ici 2035, avec un taux de croissance annuel composé de 28,3 %.
Dans un scénario baissier, le prix pourrait tomber à 88 000 dollars, tandis qu’un scénario haussier envisage près de 3 millions de dollars. Ces projections, bien que spéculatives, reposent sur une analyse rigoureuse des dynamiques de marché.
Scénarios de prix pour le Bitcoin en 2035
- Scénario baissier : 88 000 dollars.
- Scénario de base : 1,3 million de dollars.
- Scénario haussier : 3 millions de dollars.
Une faible corrélation avec les marchés traditionnels
Le Bitcoin se distingue également par sa faible corrélation avec les actifs traditionnels. Sur la dernière décennie, sa corrélation moyenne avec les actions américaines est de seulement 0,21. Même en cas de chute des marchés boursiers, le Bitcoin a tendance à rebondir plus rapidement, ce qui en fait un excellent outil de diversification pour les portefeuilles.
Cette indépendance relative renforce son attrait pour les investisseurs institutionnels, qui cherchent à réduire les risques systémiques tout en captant des rendements potentiellement élevés.
La fin du cycle quadriennal ?
Historiquement, le Bitcoin a suivi des cycles de quatre ans, marqués par les halvings, qui réduisent de moitié la récompense des mineurs. Cependant, Bitwise suggère que ce modèle pourrait perdre de sa pertinence. L’influence des facteurs traditionnels s’estompe face à l’arrivée massive des institutions et à l’évolution des dynamiques de marché.
Cette transition pourrait rendre les mouvements de prix moins prévisibles, mais aussi plus soutenus à long terme, surtout si la demande institutionnelle continue de croître.
Le Bitcoin comme réserve de valeur
Le Bitcoin est souvent comparé à l’or numérique. Sa capacité à stocker de la valeur sans dépendre d’une banque ou d’un gouvernement en fait un atout unique. Comme le souligne Bitwise, la valeur du Bitcoin dépend directement de la demande pour ce service : plus il y a d’adoptants, plus sa valeur augmente. À l’inverse, un désintérêt total pourrait ramener sa valeur à zéro.
Le Bitcoin est un compte bancaire dans le cloud, totalement décentralisé, indépendant des gouvernements suisses ou américains.
Analyste anonyme
Cette proposition de valeur, combinée à sa rareté et à l’intérêt institutionnel, positionne le Bitcoin comme un concurrent sérieux aux actifs traditionnels de réserve de valeur.
Les défis à venir
Malgré ces perspectives optimistes, le chemin vers un Bitcoin à sept chiffres n’est pas sans obstacles. La volatilité reste un défi majeur, tout comme les incertitudes réglementaires. De plus, la concurrence d’autres cryptomonnaies, comme Ethereum ou Solana, pourrait détourner une partie de la demande institutionnelle.
Néanmoins, la position dominante du Bitcoin, sa reconnaissance mondiale et sa rareté structurelle lui confèrent un avantage compétitif indéniable.
Conclusion : un avenir radieux ?
Le Bitcoin est à un tournant de son histoire. L’arrivée des institutions, combinée à sa rareté et à la méfiance croissante envers les monnaies fiat, pourrait propulser son prix à des niveaux inimaginables il y a quelques années. Si les prévisions de Bitwise se réalisent, le Bitcoin ne sera plus seulement une alternative, mais un pilier du système financier mondial.
Pour les investisseurs, le message est clair : le Bitcoin offre une opportunité unique, mais comporte des risques. La question n’est plus de savoir si les institutions vont adopter le Bitcoin, mais à quelle vitesse elles le feront. Et vous, êtes-vous prêt à rejoindre cette révolution financière ?
