Binance : La Domination en Péril à 25 % de Part Spot

Imaginez le géant incontesté du trading crypto qui, en quelques années seulement, voit son empire se fissurer de manière spectaculaire. Binance, longtemps synonyme de domination absolue, traverse aujourd’hui l’une des périodes les plus critiques de son histoire. En décembre 2025, sa part de marché sur le spot s’est effondrée à 25 %, un plancher historique depuis janvier 2021. Que se passe-t-il vraiment ?

Ce n’est pas une simple baisse conjoncturelle. Les chiffres sont implacables et racontent une histoire bien plus profonde : celle d’un marché qui mute, d’acteurs qui s’organisent et d’utilisateurs qui changent radicalement leurs habitudes. Binance reste le leader, mais pour combien de temps ?

Un effondrement qui ne date pas d’hier

Pour bien comprendre la gravité de la situation, il faut remonter quelques années en arrière. En 2023, au plus fort de sa gloire post-FTX, Binance capturait près de 60 % de l’ensemble des volumes spot mondiaux. Une mainmise presque totale, renforcée par des campagnes agressives comme le trading sans frais pendant plusieurs mois.

Aujourd’hui, ce chiffre a fondu comme neige au soleil. Passé de 60 % à 28,5 % en novembre 2025, puis à 25 % en décembre, le déclin est constant et surtout structurel. Du côté des dérivés, la chute est tout aussi brutale : de 70 % à environ 35 %. Binance perd donc du terrain sur ses deux principaux fronts de revenus.

Ces pourcentages ne sont pas que des statistiques abstraites. Ils traduisent des milliards de dollars qui quittent la plateforme chaque mois pour aller s’investir ailleurs. La question n’est donc plus de savoir si Binance perd du terrain, mais à qui il le perd et pourquoi.

Les vrais gagnants de cette redistribution

Contrairement à ce que certains pourraient penser, ce ne sont pas principalement les exchanges américains réglementés qui profitent de cette fuite. Coinbase, par exemple, n’affiche qu’une croissance modeste. La majorité des volumes se dirige vers des plateformes offshore plus agressives et souvent plus flexibles : Bybit, HTX, Gate.io en tête.

Mais la vraie surprise vient d’ailleurs. Une nouvelle génération de plateformes décentralisées et hybrides commence à s’imposer, notamment dans les dérivés perpétuels. Hyperliquid est sans conteste le symbole de cette révolution silencieuse. En captant des parts significatives du marché des perps, cette solution on-chain prouve que la DeFi peut désormais rivaliser avec les mastodontes centralisés sur leur propre terrain.

« Nous assistons à une transformation structurelle durable du marché, pas à un simple cycle de rotation temporaire. Les utilisateurs recherchent désormais vitesse, coûts réduits et transparence on-chain. »

Jacob Joseph, analyste crypto

Cette citation résume parfaitement le sentiment actuel. Les traders ne partent pas par caprice : ils partent parce qu’ils trouvent mieux ailleurs, que ce soit en termes de frais, de liquidité, d’exécution ou de philosophie (centralisé vs décentralisé).

Pourquoi les États-Unis ne profitent pas vraiment du retour de la clarté réglementaire

Depuis l’arrivée de l’administration Trump et le pardon accordé à Changpeng Zhao en octobre 2025, beaucoup pensaient que Binance allait pouvoir reconquérir le marché américain. La réalité est plus nuancée.

Si la pression réglementaire a diminué, les flux institutionnels américains ne reviennent pas massivement vers les CEX traditionnels. Ils passent de plus en plus par des OTC desks, des dark pools ou des canaux non-exchange. Résultat : le volume “visible” sur les exchanges centralisés stagne, même quand le marché américain se porte bien.

Cette désintermédiation progressive des flux institutionnels est l’un des phénomènes les plus sous-estimés de 2025-2026. Binance, malgré ses efforts, peine à capter ces volumes “invisibles”.

Les réponses stratégiques de Binance face à la tempête

Face à cette érosion continue, Binance n’est pas resté les bras croisés. Plusieurs chantiers majeurs ont été lancés ces derniers mois :

• Nomination de Yi He au poste de co-CEO, un signal fort de renouveau managérial
• Obtention de trois licences distinctes à Abu Dhabi, renforçant sa présence dans le Golfe
• Amélioration continue des produits dérivés pour tenter de stopper l’hémorragie
• Communication plus agressive sur la sécurité et la conformité

Ces mesures sont-elles suffisantes ? Pas sûr. La concurrence est devenue multiforme : à la fois centralisée (Bybit, OKX, Gate), hybride et totalement décentralisée (Hyperliquid, dYdX v4, etc.). Binance doit désormais se battre sur plusieurs fronts simultanément, ce qui n’était pas le cas il y a encore deux ans.

Et demain ? Scénarios possibles pour 2026

Trois scénarios principaux se dessinent pour Binance dans les 12 à 18 prochains mois :

• Scénario 1 – Stabilisation : Binance parvient à contenir la chute autour de 22-25 % sur le spot et remonte légèrement sur les dérivés grâce à de nouveaux produits et à un retour partiel des institutionnels US.
• Scénario 2 – Effondrement accéléré : Si Hyperliquid et d’autres perp DEX continuent leur croissance exponentielle, et si Bybit consolide sa position numéro 2, Binance pourrait tomber sous les 20 % de part spot d’ici fin 2026.
• Scénario 3 – Renaissance inattendue : Une innovation majeure (nouveau produit star, intégration AI, partenariat stratégique) combinée à un assouplissement réglementaire mondial permet à Binance de reprendre 10 à 15 points de part de marché.

Le scénario le plus probable aujourd’hui semble être une stabilisation pénible autour de 22-25 %, mais avec une pression permanente sur les marges et une perte continue de parts dans les dérivés. Binance ne disparaîtra pas, mais il n’est plus intouchable.

Ce que les traders doivent retenir en 2026

Pour le trader individuel ou l’investisseur averti, cette nouvelle donne implique plusieurs changements de comportement :

• Diversifier ses plateformes : ne plus tout concentrer sur une seule exchange
• Regarder de près les perp DEX : Hyperliquid, GMX, etc. offrent souvent de meilleurs leviers et des frais plus bas
• Surveiller les frais et la qualité d’exécution : la différence se compte parfois en dizaines de basis points par trade
• Anticiper les mouvements réglementaires : les licences obtenues par Binance dans le Golfe ou ailleurs peuvent changer la donne géographique

Le paysage crypto de 2026 ne ressemble déjà plus à celui de 2023. Binance reste un acteur central, mais il n’est plus le seul maître à bord. La concurrence est devenue mature, technique et globale.

La vraie question pour les mois à venir n’est plus de savoir si Binance va perdre sa couronne, mais à quelle vitesse et jusqu’où. Les 25 % de décembre 2025 ne sont peut-être que le début d’une longue descente… ou le plancher à partir duquel le géant va enfin se réveiller. L’avenir le dira.

Une chose est sûre : le marché crypto n’attend personne. Pas même les anciens dieux.