Le marché des cryptomonnaies est en ébullition depuis début novembre, avec une capitalisation globale en hausse de 50%. Et alors que le Bitcoin marque une pause sous la barre symbolique des 100 000$, tous les signaux semblent au vert pour une prolongation de ce mouvement haussier. La perspective d’une nouvelle baisse des taux directeurs de la Réserve Fédérale américaine en décembre apparaît comme l’élément déclencheur potentiel d’une envolée spectaculaire des cours.
La corrélation entre politique monétaire de la Fed et cours du Bitcoin
Pour bien comprendre les enjeux, il faut garder à l’esprit l’impact historique des décisions de la Fed sur le cours du Bitcoin et des cryptomonnaies en général. Lorsque la banque centrale américaine augmente ses taux, cela a tendance à peser sur les actifs risqués comme le BTC. À l’inverse, un assouplissement monétaire est généralement favorable à une appréciation des cours.
Or, les taux directeurs de la Fed ont récemment atteint un plus haut à 5,5% sur 20 ans. Mais le vent semble en train de tourner, avec une première baisse de 0,25 point en novembre qui a donné un coup de boost au marché crypto.
Les signaux d’un nouvel assouplissement monétaire en décembre
Selon l’outil de surveillance des taux de la Fed FedWatch, les investisseurs anticipent à plus de 76% une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion des 17 et 18 décembre. Cette probabilité a même bondi de 10 points en 24h suite aux propos de Christopher Waller, gouverneur de la Fed :
Je m’attends à ce que les baisses de taux se poursuivent au cours de l’année prochaine jusqu’à ce que nous nous rapprochions d’un niveau plus neutre du taux directeur.
Christopher Waller
Des altcoins qui pourraient exploser en cas de confirmation
Si cette anticipation de baisse des taux se confirme, cela pourrait agir comme un véritable catalyseur pour le marché crypto. Car au-delà du Bitcoin, de nombreux altcoins affichent déjà des performances spectaculaires depuis début novembre, à l’image de :
Des hausses qui pourraient encore s’accélérer en cas de signal accommodant de la Fed, ouvrant la voie à une véritable “altseason” comme le marché en a connu par le passé.
Des fondamentaux solides pour un bull run durable ?
Au-delà de l’aspect purement spéculatif, il convient de s’interroger sur la solidité des fondamentaux pour soutenir durablement un marché haussier. De ce point de vue, les signaux sont plutôt encourageants :
Les fondamentaux du marché crypto en amélioration :
- Adoption institutionnelle qui s’accélère (BlackRock, Fidelity, Société Générale…)
- Cadre réglementaire qui se clarifie (MiCA en Europe, Executive Order de Biden…)
- Innovations technologiques majeures (Merge Ethereum, solutions de scaling…)
- Montée en puissance des cas d’usage concrets (paiements, DeFi, NFT, gaming…)
Autant d’éléments qui laissent penser que le marché crypto dispose de bases saines pour une appréciation durable des cours. La potentielle décision de la Fed en décembre pourrait ainsi agir comme l’étincelle qui met le feu aux poudres.
Prudence et gestion du risque de mise malgré l’euphorie
Bien entendu, il convient de rester prudent et de gérer son risque en cas de retournement soudain du marché. On se souvient que le précédent bull run de 2017 s’était achevé par une sévère correction début 2018, certains altcoins perdant jusqu’à 90% de leur valeur.
Les investisseurs avisés veilleront ainsi à :
- Diversifier intelligemment leur portefeuille
- Fixer des objectifs de prix et prendre des bénéfices
- Utiliser des stop loss pour limiter leurs pertes
- Investir uniquement ce qu’ils peuvent se permettre de perdre
Mais s’ils parviennent à conjuguer appétit pour le risque et gestion raisonnée, cette fin d’année boursière qui s’annonce passionnante sur le front des cryptos pourrait leur offrir de belles opportunités de gains. Tout en gardant à l’esprit que le chemin vers les 100 000$ pour le Bitcoin est rarement un long fleuve tranquille !
