Avez-vous déjà imaginé un monde où vos cryptomonnaies travaillent pour vous, même pendant que vous dormez ? C’est exactement ce que propose 21Shares avec sa récente initiative auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. En ce 20 février 2025, une annonce discrète mais potentiellement révolutionnaire secoue le secteur des cryptomonnaies : la SEC a officiellement reconnu la réception d’une demande visant à intégrer le staking dans un ETF Ethereum. Si cette proposition est validée, elle pourrait marquer un tournant historique pour les investisseurs institutionnels et particuliers aux États-Unis.
Une Proposition qui Redéfinit les ETF Crypto
Le staking, ce mécanisme qui permet de verrouiller des cryptomonnaies pour soutenir un réseau blockchain tout en générant des revenus passifs, est au cœur de cette démarche. Mais pourquoi cette nouvelle fait-elle autant de bruit ? Parce qu’elle pourrait ouvrir une porte jusque-là fermée par la prudence réglementaire américaine.
Qu’est-ce que l’ETF Ethereum de 21Shares ?
L’ETF Core Ethereum de 21Shares n’est pas un simple fonds d’investissement. Il s’agit d’un produit financier conçu pour suivre la valeur de l’Ethereum (ETH), la deuxième cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière. Avec un prix actuel de 2 726,85 $ et une capitalisation dépassant les 328 milliards de dollars au 20 février 2025, l’ETH attire de plus en plus d’investisseurs. Mais 21Shares veut aller plus loin en intégrant le staking directement dans cet ETF.
Les points clés de la proposition :
- Tous les ETH stakés appartiendront exclusivement au fonds.
- Les profits générés seront redistribués aux investisseurs.
- Pas de délégation à des services tiers, évitant les écueils réglementaires passés.
Cette approche diffère radicalement des modèles précédemment rejetés par la SEC, comme le staking délégué ou les services externes, souvent assimilés à des titres financiers sous l’ère de Gary Gensler, ancien président de l’agence.
La SEC Change-t-elle de Cap ?
Sous l’administration Trump, l’attitude de la SEC envers les cryptomonnaies semble évoluer. L’agence a récemment créé une task force dédiée aux actifs numériques et envisage de revoir la classification de certains tokens. Cette ouverture pourrait enfin offrir un cadre légal clair au staking, un sujet longtemps controversé aux États-Unis.
Un cadre réglementaire transparent pour le staking pourrait changer la donne pour les institutions cherchant des rendements dans le marché crypto.
Un analyste du secteur
Historiquement, la SEC a vu d’un mauvais œil les activités liées au proof-of-stake, les considérant comme des titres potentiels. Mais cette reconnaissance publique de la proposition de 21Shares, déposée par la bourse Cboe BZX, laisse entrevoir une possible inflexion. Si elle est approuvée, ce serait une première pour un ETF Ethereum aux États-Unis.
Pourquoi le Staking Intéresse-t-il Tant ?
Le staking n’est pas qu’une mode passagère dans l’univers crypto. En verrouillant des ETH pour valider des transactions sur la blockchain Ethereum, les participants gagnent des récompenses, souvent sous forme d’intérêts annuels. Pour un ETF, cela signifie des revenus supplémentaires pour les investisseurs, sans qu’ils aient à gérer eux-mêmes les aspects techniques.
Cette proposition arrive à un moment où la demande institutionnelle pour les ETF Ethereum explose. Selon les derniers rapports 13F, la part des ETF ETH détenus par des institutions est passée de 4,8 % à 14,5 % au dernier trimestre 2024, alors que celle des ETF Bitcoin a légèrement reculé, de 22,3 % à 21,5 %. Une coïncidence ? Pas vraiment.
Un Effet Domino sur le Marché Crypto ?
Si la SEC donne son feu vert, les implications pourraient dépasser le simple cadre de l’ETF de 21Shares. D’autres gestionnaires d’actifs pourraient emboîter le pas, renforçant l’attrait des cryptomonnaies auprès des investisseurs traditionnels. De plus, le staking intégré aux ETF pourrait stimuler le prix de l’ETH, déjà en hausse de 1,2 % sur les dernières 24 heures à 2 726,85 $.
Ce que cela pourrait changer :
- Une adoption accrue des ETF crypto par les institutions.
- Une pression haussière sur le prix de l’Ethereum.
- Un précédent pour d’autres cryptomonnaies proof-of-stake.
Parallèlement, la SEC a aussi reconnu récemment les dépôts pour des ETF XRP par Bitwise, 21Shares et Grayscale. Ce mouvement simultané laisse présager une vague d’approbations potentielles pour divers actifs numériques.
Les Défis Restants
Même avec cette avancée, des obstacles subsistent. La SEC pourrait encore exiger des clarifications ou imposer des restrictions. Les opposants au staking estiment que cela complique la transparence des ETF, tandis que les partisans y voient une opportunité de démocratiser les revenus passifs dans le monde crypto.
En attendant, le marché retient son souffle. Les prochains mois seront décisifs, non seulement pour 21Shares, mais aussi pour l’avenir des ETF cryptos aux États-Unis.
Et Après ?
La proposition de 21Shares n’est qu’un début. Si elle réussit, elle pourrait ouvrir la voie à une nouvelle ère pour les cryptomonnaies en Amérique. Entre l’évolution réglementaire et l’appétit croissant des institutions, l’année 2025 s’annonce comme un tournant pour l’industrie. Restera-t-il des barrières à abattre ? Sans doute. Mais pour l’instant, tous les regards sont tournés vers la SEC.
