Imaginez un géant de la finance décentralisée qui vacille. Uniswap, ce protocole qui a révolutionné les échanges de tokens sans intermédiaire, traverse actuellement une zone de turbulences sérieuses. Son token natif, UNI, accuse une baisse marquée, et les indicateurs techniques comme fondamentaux pointent tous dans la même direction : vers le bas.
Nous sommes le 1er janvier 2026, et le marché crypto reste prudent. Bitcoin stagne, les altcoins souffrent, et Uniswap n’échappe pas à la règle. Mais au-delà de la conjoncture générale, des signaux spécifiques au protocole inquiètent les investisseurs. C’est le moment de décortiquer la situation avec précision.
Uniswap sous pression : les signes d’alerte s’accumulent
Le prix d’Uniswap a perdu plus de 12 % depuis son plus haut hebdomadaire. À environ 5,64 dollars lors de la dernière vérification, il évolue bien en dessous des niveaux d’août dernier, avec une chute de plus de 50 %. Cette faiblesse ne sort pas de nulle part.
Plusieurs facteurs convergent pour expliquer cette dynamique baissière. D’abord, la concurrence accrue sur le marché des exchanges décentralisés. Des plateformes comme PancakeSwap ou Raydium captent des volumes importants, réduisant la part de marché d’Uniswap.
Ensuite, les métriques on-chain montrent un net recul. Le total value locked (TVL), cet indicateur clé de santé d’un protocole DeFi, a fondu de manière spectaculaire ces derniers mois.
Évolution récente du TVL d’Uniswap
En octobre 2025, le TVL culminait à près de 6,9 milliards de dollars. Aujourd’hui, il oscille autour de 4 milliards. Cela représente une baisse d’environ 42 % en quelques mois seulement.
Cette contraction reflète une diminution de la liquidité fournie par les utilisateurs et une confiance moindre dans le protocole à court terme.
Les frais du protocole en chute libre
Autre métrique préoccupante : les frais générés par le protocole. Ils ont suivi une trajectoire descendante parallèle au TVL. Moins de volumes échangés signifie mécaniquement moins de revenus pour les fournisseurs de liquidité et, indirectement, moins d’attractivité pour le token UNI.
Cette baisse des frais pèse sur le sentiment des investisseurs. Lorsque les rendements diminuent, les capitaux migrent vers d’autres opportunités plus lucratives dans l’écosystème DeFi.
Le contexte macro n’arrange rien. La prudence générale des investisseurs crypto, liée à la performance molle de Bitcoin ces derniers mois, amplifie les sorties de capitaux des altcoins comme UNI.
Le double top : un pattern technique bearish classique
Sur le plan technique, la situation apparaît encore plus alarmante. Le graphique en données 4 heures révèle la formation d’un double top, l’un des patterns de retournement baissier les plus fiables en analyse technique.
Ce pattern se caractérise par deux sommets successifs à un niveau similaire, séparés par un creux modéré. Pour Uniswap, ces deux pics se situent autour des 6,5 dollars.
La neckline, cette ligne de support critique, se trouve actuellement à 5,59 dollars. Tant que le prix reste au-dessus, le pattern n’est pas validé. Mais une cassure nette en dessous ouvrirait la voie à une accélération baissière.
Un double top confirmé représente souvent le signal d’un changement de tendance majeur, passant d’une phase haussière ou consolidante à une véritable correction.
Observation classique en analyse technique
Les indicateurs techniques renforcent cette lecture bearish. Le prix évolue sous la moyenne mobile simple 50 périodes, à environ 5,93 dollars. L’indicateur Aroon montre une dominance claire de la ligne down (85,71 %) contre une ligne up très faible (7,14 %).
Tous ces éléments convergent vers un contrôle ferme des vendeurs à court terme.
Objectif baissier en cas de confirmation
Si la neckline cède, les analystes calculent l’objectif théorique en soustrayant la hauteur du pattern à la ligne de cou. Ici, cela donne un target autour de 4,70 dollars.
Cela représenterait une baisse supplémentaire d’environ 16 % depuis les niveaux actuels. Un niveau psychologique important, proche des plus bas de l’automne dernier.
- Première résistance immédiate : 5,93 dollars (SMA 50)
- Support critique : 5,59 dollars (neckline du double top)
- Objectif baissier : 4,70 dollars
- Invalidation haussière : reprise durable au-dessus de 6,50 dollars
Un événement positif majeur : l’activation du mécanisme déflationniste
Malgré ces signaux négatifs, un développement fondamental extrêmement positif est survenu récemment. La proposition UNIfication a été activée, marquant l’entrée d’Uniswap dans une phase déflationniste.
Concrètement, le protocole a mis en place son “fee switch” et procédé à un burn massif de tokens UNI, pour une valeur de près de 596 millions de dollars. Plus important encore, un mécanisme permanent de brûlage de tokens est désormais en place.
Cette réduction de l’offre circulante, si la demande reste stable ou augmente, devrait mécaniquement soutenir le prix à moyen et long terme.
Impact potentiel du burn sur l’offre d’UNI
En retirant définitivement des tokens de la circulation, Uniswap adopte une politique monétaire plus rare, similaire à celle de certains projets qui ont vu leur valorisation exploser grâce à ce mécanisme.
Cependant, les effets d’un burn se font généralement sentir sur des horizons plus longs, une fois que le marché intègre pleinement cette nouvelle réalité.
Concurrence accrue dans l’univers DEX
Uniswap n’opère plus en situation de quasi-monopole comme lors de ses premières années. La multiplication des chains et l’émergence de DEX optimisés pour chaque écosystème fragmentent les volumes.
PancakeSwap domine sur BNB Chain, Raydium excelle sur Solana, et d’autres acteurs comme Jupiter agrègent les liquidités de manière innovante. Cette concurrence érode progressivement la domination historique d’Uniswap.
Pour conserver son leadership, le protocole doit continuer d’innover, notamment avec Uniswap V4 et ses hooks personnalisables, qui promettent une flexibilité inédite aux pools de liquidité.
Scénarios possibles pour les prochaines semaines
À court terme, le risque baissier domine clairement. Une validation du double top pourrait entraîner une correction rapide vers les 4,70 dollars, voire plus bas si le sentiment général du marché crypto reste négatif.
À l’inverse, une reprise de la demande pour les services d’Uniswap, couplée à l’impact progressif du mécanisme déflationniste, pourrait invalider le pattern bearish en repassant au-dessus des 6,50 dollars.
Les investisseurs doivent surveiller particulièrement le niveau de la neckline à 5,59 dollars dans les toutes prochaines séances.
Dans un marché crypto volatile, les fondamentaux finissent toujours par l’emporter, mais la technique dicte souvent le timing.
Réflexion d’un analyste expérimenté
Perspective à plus long terme pour UNI
Malgré les difficultés actuelles, Uniswap reste un pilier incontournable de la DeFi. Son statut de premier DEX lancé, sa gouvernance décentralisée et ses innovations constantes lui confèrent un avantage compétitif durable.
L’activation récente du burn de tokens marque un tournant majeur. En devenant déflationniste, UNI se positionne comme un actif potentiellement plus rare et donc plus précieux à mesure que l’adoption de la DeFi progresse.
Si le protocole parvient à regagner des parts de marché et à attirer à nouveau les liquidités, le cours pourrait connaître une nouvelle impulsion haussière significative au cours de l’année 2026.
En résumé, la situation actuelle d’Uniswap illustre parfaitement la maturité croissante du secteur DeFi : plus de concurrence, des métriques scrutées de près, et des mécanismes économiques sophistiqués comme le burn pour soutenir la valeur des tokens.
Les prochaines semaines seront décisives pour déterminer si le double top se confirme ou si les développements positifs prennent le dessus. Une chose est sûre : dans l’univers crypto, les opportunités naissent souvent des périodes de doute.
- Surveiller la neckline à 5,59 dollars
- Attention à l’évolution du TVL et des frais
- Impact progressif du mécanisme déflationniste
- Potentiel d’innovation avec Uniswap V4
Le marché crypto ne pardonne pas l’indécision. Mais pour ceux qui comprennent les dynamiques en jeu, les phases de correction offrent souvent les meilleures entrées. À vous de juger si Uniswap se trouve actuellement à un point bas temporaire ou au début d’une correction plus profonde.
