Imaginez lever des millions auprès d’une communauté enthousiaste pour construire un exchange décentralisé révolutionnaire… puis, à quelques jours du lancement du token, annoncer que tout change de direction, que l’argent reste dans vos poches et que le token nouvellement créé perd 95 % de sa valeur en quelques minutes. C’est exactement ce qui vient de se produire avec Trove Markets et son token TROVE en ce mois de janvier 2026. Un scandale qui fait trembler la sphère DeFi et relance le débat sur la confiance dans les projets ICO.
Un effondrement brutal qui pose mille questions
Le 20 janvier 2026, le token TROVE a fait ses débuts sur le marché dans des conditions pour le moins chaotiques. À peine listé, son prix s’est écroulé de plus de 95 % en un temps record. Derrière cette chute libre ? Une décision unilatérale de l’équipe : abandonner l’intégration initiale avec Hyperliquid pour migrer le projet vers la blockchain Solana. Une pirouette stratégique qui, visiblement, n’a convaincu personne.
Pour comprendre l’ampleur de la colère actuelle, il faut remonter quelques semaines en arrière. Trove Markets avait lancé une levée de fonds publique en promettant de créer un perpetual DEX (exchange décentralisé de contrats perpétuels) basé sur l’infrastructure Hyperliquid. Des centaines d’investisseurs, séduits par le narratif technique et l’engouement autour de Hyperliquid, ont participé. Puis, tout a basculé.
Le pivot mal communiqué qui a tout fait dérailler
Selon les déclarations officielles de l’équipe, un partenaire majeur en liquidité aurait subitement retiré son soutien au projet Hyperliquid. Sans cette aide cruciale, continuer sur cette voie aurait été, selon eux, impossible. Plutôt que d’annuler ou de reporter, Trove a donc décidé de tout reconstruire sur Solana, une blockchain déjà très populaire pour les applications DeFi rapides et peu coûteuses.
Mais voilà le problème : la grande majorité des fonds levés lors de la vente de tokens avait été explicitement collectée pour le développement sur Hyperliquid. Changer de chaîne à ce stade, sans consulter massivement la communauté, a immédiatement été perçu comme une rupture de confiance. Pire : l’équipe a annoncé qu’elle conservait l’essentiel des fonds pour financer le nouveau projet Solana, ne proposant que des remboursements partiels ou symboliques à certains contributeurs.
« Nous devons conserver ces fonds pour garantir la viabilité du produit final. Sans cela, il n’y aurait plus de projet du tout. »
Déclaration de l’équipe Trove Markets, janvier 2026
Cette phrase, censée rassurer, a eu l’effet inverse. Pour beaucoup d’investisseurs, conserver l’argent d’une promesse non tenue ressemble davantage à une confiscation qu’à une gestion responsable.
Accusations de rug pull et enquêtes on-chain
Très rapidement, les accusations de rug pull ont fleuri sur les réseaux sociaux, notamment sur X. Des analystes on-chain ont scruté les portefeuilles liés au projet. Si aucune preuve formelle ne lie directement l’équipe à une manipulation massive, plusieurs schémas troublants ont été relevés : concentration importante du supply dans des wallets alimentés depuis la même plateforme d’échange dans un laps de temps très court, mouvements inhabituels juste avant l’annonce du pivot, etc.
Ce que les analystes on-chain ont observé :
- Plusieurs wallets contenant une part significative du supply TROVE ont été financés depuis la même source centralisée.
- Certains de ces wallets ont transféré des fonds vers des adresses associées à des exchanges peu après le lancement.
- Aucune preuve directe d’appartenance à l’équipe, mais le timing et la concentration interrogent fortement.
Le célèbre enquêteur ZachXBT n’a pas tardé à s’emparer du sujet, publiant une photo d’un individu se présentant comme le fondateur lors d’un side-event à Token2049 en octobre 2025. Le message est clair : la communauté veut des noms, des visages et surtout des explications concrètes.
Les erreurs de communication qui ont aggravé la crise
La gestion de la vente publique elle-même avait déjà suscité des interrogations. Annonce d’un dépassement de l’objectif avec promesse de remboursement pro-rata, puis extension de cinq jours, puis annulation de l’extension quelques heures plus tard… Ces revirements successifs ont semé le doute bien avant le pivot.
Quand l’annonce du changement de blockchain est arrivée, la confiance était déjà très fragile. L’équipe a tenté de s’expliquer sur les réseaux sociaux, reconnaissant « des erreurs de communication » et promettant des remboursements automatiques supplémentaires. Mais pour beaucoup, ces excuses arrivent trop tard.
Où est passé l’argent ?
Dans ses différentes communications, Trove Markets a détaillé l’utilisation des fonds : salaires des développeurs, infrastructure front-end et back-end, embauche d’un CTO, services de consultants, marketing, frais opérationnels… Autant de postes qui, selon l’équipe, étaient indispensables pour relancer le projet sur Solana.
Mais la question que tout le monde se pose reste sans réponse claire : pourquoi ne pas avoir remboursé intégralement les participants et lancé une nouvelle levée de fonds sur Solana ? Pourquoi conserver la majorité des fonds d’une promesse non tenue ? Ces interrogations alimentent la colère et les menaces de poursuites judiciaires.
Le contexte plus large : Solana, Hyperliquid et la course aux perpetuals DeFi
Pour bien saisir les enjeux, il faut comprendre le positionnement initial de Trove. Hyperliquid est une plateforme spécialisée dans les contrats perpétuels décentralisés, réputée pour sa performance et son architecture innovante. Beaucoup de projets cherchent à s’intégrer à son écosystème pour bénéficier de sa liquidité et de sa rapidité.
Solana, de son côté, connaît un regain d’intérêt massif en 2025-2026 grâce à ses faibles frais, sa vitesse et l’explosion des memecoins et applications DeFi. Passer de Hyperliquid à Solana peut sembler techniquement défendable… mais uniquement si la communauté avait été consultée en amont et si les fonds avaient été gérés de manière transparente.
Que peuvent faire les investisseurs lésés ?
Pour l’instant, les options restent limitées. Certains participants ont déjà reçu des remboursements partiels, d’autres attendent les promesses d’automatisation. Mais la valeur du token TROVE est devenue quasi-nulle, rendant toute récupération via le marché illusoire.
- Exiger des preuves détaillées des dépenses engagées
- Regrouper les investisseurs pour une éventuelle action collective
- Signaler le projet aux autorités compétentes dans les juridictions concernées
- Continuer à faire pression sur les réseaux sociaux et via des enquêteurs indépendants
Ce type d’événement rappelle cruellement que, malgré les avancées de la DeFi, le risque de mauvaise gestion ou d’abus reste très élevé, surtout dans les phases de levée de fonds.
Leçons à retenir pour les investisseurs crypto en 2026
Cette affaire Trove n’est malheureusement pas un cas isolé. Elle illustre plusieurs signaux d’alerte que tout investisseur devrait désormais connaître par cœur :
- Manque de transparence sur l’utilisation des fonds levés
- Changements stratégiques majeurs sans vote ou consultation communautaire
- Revirements répétés pendant la phase de vente
- Concentration suspecte du supply token
- Communication tardive et défensive après coup
Dans un marché où la confiance est la ressource la plus rare, ces signaux doivent désormais déclencher une vigilance maximale.
Vers une régulation plus stricte des ICO et IDO ?
Des événements comme celui-ci renforcent les appels à une meilleure régulation des levées de fonds décentralisées. Si la philosophie crypto prône la liberté et la décentralisation, encore faut-il que les équipes respectent les engagements pris vis-à-vis de leurs contributeurs.
Certains pays commencent déjà à durcir leur cadre légal autour des token sales. D’autres plateformes de lancement envisagent des mécanismes de séquestre progressif des fonds ou des votes obligatoires pour tout pivot stratégique. L’affaire Trove pourrait bien accélérer ce mouvement.
Conclusion : un énième test pour la maturité de la DeFi
Le crash de TROVE n’est pas seulement un scandale financier de plus. C’est un rappel brutal que la DeFi, malgré ses avancées technologiques impressionnantes, reste fragile sur le plan humain et organisationnel. Tant que des projets pourront changer radicalement de direction, conserver les fonds et laisser les investisseurs sur le carreau, la confiance globale du secteur en prendra un coup.
Espérons que cette affaire serve de leçon, tant pour les équipes que pour les investisseurs. Parce qu’à force de répéter les mêmes erreurs, c’est toute l’image de la finance décentralisée qui risque de s’effondrer… bien plus que les 95 % du token TROVE.
Et vous, que pensez-vous de cette affaire ? Avez-vous déjà été confronté à un pivot brutal d’un projet dans lequel vous aviez investi ? N’hésitez pas à partager votre expérience en commentaire.
