Or Explose, Dollar Chute, Bitcoin Hésite en 2026

Imaginez un monde où l’or, cet actif millénaire considéré comme la valeur refuge ultime, explose littéralement ses records pendant que la première cryptomonnaie de l’histoire, Bitcoin, semble incapable de franchir à nouveau la barre symbolique des 100 000 dollars. Nous sommes le 28 janvier 2026, et les marchés financiers dessinent un tableau pour le moins contrasté. D’un côté, le dollar américain s’effondre à des niveaux plus vus depuis quatre longues années ; de l’autre, l’or pulvérise les 5 300 dollars l’once. Entre les deux, Bitcoin hésite, coincé dans une zone de support critique autour des 90 000 dollars. Que se passe-t-il réellement dans l’économie mondiale ?

Le contexte macroéconomique actuel en pleine mutation

Depuis plusieurs mois, une rotation massive des capitaux s’opère sous nos yeux. Les investisseurs institutionnels, les fonds souverains et même certains particuliers semblent délaisser les actifs risqués au profit des valeurs refuges traditionnelles. Cette dynamique n’est pas anodine : elle traduit une profonde défiance envers certaines classes d’actifs jugées trop corrélées aux politiques monétaires expansionnistes ou aux incertitudes géopolitiques persistantes.

Le billet vert, pilier du système financier international depuis Bretton Woods, perd du terrain à une vitesse impressionnante. Pendant ce temps, l’or retrouve son statut de roi incontesté des actifs de préservation de richesse. Bitcoin, souvent présenté comme « l’or numérique », subit paradoxalement les affres de cette rotation vers le métal jaune physique.

Pourquoi le dollar américain s’effondre-t-il si violemment ?

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du dollar face à un panier de devises majeures, vient de toucher un plus bas de quatre ans. Cette chute n’est pas le fruit du hasard. Plusieurs facteurs convergent :

• Politique monétaire de la Fed perçue comme trop accommodante malgré l’inflation maîtrisée
• Creusement du déficit budgétaire américain
• Concurrence accrue des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et des stablecoins
• Retour massif des capitaux vers l’Europe et certaines économies asiatiques
• Perte de confiance dans la dette souveraine US à long terme

Actuellement sous les 97,5 points, le DXY menace sérieusement le support majeur situé autour des 95. Une rupture franche de ce niveau ouvrirait la voie à un test des 92, un chiffre qui ferait trembler de nombreux économistes traditionnels. À l’inverse, un rebond technique pourrait ramener l’indice vers les 97,5-98 en guise de résistance immédiate.

« Quand le dollar faiblit, historiquement, les actifs durs comme l’or et parfois les cryptomonnaies en profitent. Mais cette fois, seule l’or semble capter cette rotation de capitaux. »

Trader anonyme sur les forums macro

Cette faiblesse prononcée du billet vert constitue normalement un catalyseur puissant pour Bitcoin. Pourtant, force est de constater que la corrélation habituelle semble s’être temporairement rompue.

L’or en mode fusée : que cache cette accélération ?

L’or n’a jamais été aussi haut. À plus de 5 300 dollars l’once, le métal jaune bat record sur record depuis plusieurs semaines. Plusieurs éléments expliquent cette envolée spectaculaire :

1. Demande record des banques centrales (Pologne, Chine, Inde en tête)
2. Achats massifs de Tether qui accumule désormais des dizaines de tonnes physiques
3. Perte de confiance dans les obligations d’État à long terme
4. Inflation réelle sous-estimée par les indices officiels
5. Anticipation d’une nouvelle crise systémique
6. Effet de rareté physique sur le marché spot et futures

Techniquement, le graphique en unité de temps 3 jours montre une tendance haussière parfaitement respectée. Les moyennes mobiles exponentielles 9 et 18 périodes agissent comme supports dynamiques solides. Le RSI, loin d’être en surachat extrême sur cette unité de temps, laisse encore de la marge haussière.

Certains analystes commencent à parler ouvertement d’un possible mouvement parabolique vers les 6 000 voire 7 000 dollars si la panique bancaire ou souveraine devait s’installer dans les prochains mois.

Bitcoin coincé : analyse technique et psychologique

Pendant que l’or s’envole, Bitcoin semble scotché sous la barre des 100 000 dollars depuis de longues semaines. Le roi des cryptomonnaies évolue actuellement autour d’un support critique à 90 000 dollars en unité de temps 3 jours.

Plusieurs observations importantes :

• Le prix reste sous les EMA 9 et 18, signe de faiblesse à court/moyen terme
• Le support à 90 000 $ tient bon depuis plusieurs tests
• Le RSI montre des signes de retournement haussier mais reste sous la trendline baissière
• Le volume diminue progressivement, signe de désintérêt relatif
• La corrélation historique avec l’or s’est inversée temporairement

Deux scénarios principaux se dessinent :

1. Scénario haussier : rebond depuis 90k vers la résistance majeure à 110 000 $
2. Scénario baissier : cassure des 90k et retour vers les plus bas de 2025 autour de 73 000 $

« Bitcoin n’est pas en train de mourir, il est simplement en hibernation pendant que l’or fait son show. »

Commentateur crypto sur X

La psychologie du marché joue également un rôle majeur. Après l’euphorie de fin 2024 et début 2025, de nombreux investisseurs particuliers ont pris leurs bénéfices trop tôt ou ont été liquidés lors des corrections. Le FOMO (Fear Of Missing Out) s’est transformé en FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) sur le court terme.

Le S&P 500 : toujours haussier mais essoufflé ?

Les actions américaines, portées par l’intelligence artificielle et les Big Tech depuis 2023, continuent de progresser mais montrent des signes d’épuisement. Le S&P 500 évolue actuellement autour des 6 900-7 000 points.

Points techniques à surveiller :

• Rebond récent sur les EMA 9/18 haussières
• Résistance majeure autour des 7 000 points
• Support intermédiaire à 6 650 $
• Support critique à 6 350 $
• RSI en perte de momentum depuis plusieurs mois

Une cassure franche des 7 000 points pourrait relancer une nouvelle jambe haussière significative. À l’inverse, un retour sous les 6 650 mettrait sérieusement en danger la tendance haussière de fond.

Que nous apprennent les grands acteurs institutionnels ?

Malgré la faiblesse actuelle de Bitcoin, certains signaux restent extrêmement bullish à moyen/long terme :

• Michael Saylor et sa société continuent d’accumuler massivement des BTC
• BlackRock lance de nouveaux produits structurés autour des cryptos
• 60 % des plus grandes banques américaines détiendraient désormais du Bitcoin
• Plusieurs États et fonds souverains augmentent discrètement leur exposition

Ces mouvements contrastent avec le désintérêt apparent des investisseurs particuliers et de certains traders à court terme. Cette divergence entre « smart money » et « dumb money » constitue souvent un signal avancé de retournement.

Perspectives 2026 : vers quel scénario macro ?

Plusieurs grandes thèses s’affrontent actuellement dans la communauté macro et crypto :

• Thèse inflationniste/reflation : poursuite de la hausse de l’or et potentiellement des cryptos lorsque la rotation sera terminée
• Thèse déflationniste/hard landing : chute des actifs risqués et poursuite de la hausse de l’or et du dollar (scénario paradoxalement improbable vu la faiblesse actuelle du billet vert)
• Thèse « everything bubble » : poursuite de la hausse de tous les actifs durs (or, immobilier, Bitcoin, actions tech) face à la destruction monétaire
• Thèse « dollar collapse » : effondrement terminal du billet vert et explosion des actifs alternatifs (or + BTC + autres cryptos)

À court terme, la rotation vers l’or semble loin d’être terminée. Les banques centrales continuent d’acheter, les investisseurs institutionnels diversifient hors du dollar, et la peur d’une crise systémique reste palpable malgré les apparences de calme sur les marchés actions.

Stratégies pour naviguer dans ce marché complexe

Face à cette configuration inhabituelle, plusieurs approches peuvent être envisagées selon votre profil de risque :

1. Approche conservatrice : allocation majoritaire vers l’or physique ou ETF or + cash en stablecoins
2. Approche équilibrée : 40-50 % or/argent, 20-30 % Bitcoin/Ethereum, 20-30 % cash/stablecoins
3. Approche agressive : attendre confirmation haussière sur Bitcoin (cassure 100k-110k) pour ré-allouer fortement vers les cryptos
4. Approche opportuniste : accumuler progressivement Bitcoin sous 90k lors des tests répétés du support

Quelle que soit la stratégie choisie, la gestion du risque reste primordiale dans un environnement aussi volatile et incertain.

Conclusion : patience et sang-froid requis

Le marché actuel nous rappelle une vérité essentielle : les cycles ne meurent jamais, ils se transforment. L’or vit actuellement son moment de gloire, Bitcoin traverse une phase de consolidation/désintérêt relatif, le dollar s’affaiblit dramatiquement. Ces mouvements ne sont probablement pas la fin de l’histoire, mais plutôt un chapitre intermédiaire avant une possible nouvelle phase de repricing massif des actifs numériques.

Pour les investisseurs patients et disciplinés, les opportunités restent nombreuses. Encore faut-il savoir attendre le bon moment et ne pas céder à la panique ou à l’euphorie passagère. 2026 s’annonce comme une année charnière pour les rapports de force entre monnaies fiduciaires, métaux précieux et actifs numériques. À suivre de très près.

Et vous, comment positionnez-vous votre portefeuille dans ce contexte macro si particulier ?