Ethereum Rejette les 3000 $ : Analyse du Marché

Imaginez : après des semaines de consolidation frustrante, Ethereum semble enfin prêt à reconquérir le seuil symbolique des 3000 dollars. Les acheteurs s’activent, le volume augmente légèrement… et puis, patatras. Le prix retombe aussi vite qu’il était monté. Ce scénario, malheureusement, se répète depuis plusieurs semaines sur le marché de la seconde cryptomonnaie mondiale. Mais cette fois, les signaux sont encore plus préoccupants.

Nous sommes le 27 janvier 2026, et Ethereum oscille autour de 2930 dollars après avoir une nouvelle fois échoué à s’installer durablement au-dessus des 3000 $. Plus inquiétant encore : le Coinbase Premium, cet indicateur clé de la demande institutionnelle américaine, vient de toucher un plancher historique datant de 2023. Que se passe-t-il réellement sur le marché ? Pourquoi les acheteurs institutionnels boudent-ils ETH en ce moment ? Et surtout, jusqu’où cette faiblesse peut-elle mener le prix ?

La rechute sous les 3000 $ : un symptôme plus profond

Depuis plusieurs mois, Ethereum évolue dans une zone de prix particulièrement inconfortable. Après avoir atteint un sommet à 4946 dollars en août 2025, la cryptomonnaie a perdu près de 40 % de sa valeur. Le range hebdomadaire récent (entre 2801 $ et 3125 $) montre une belle volatilité, mais surtout une incapacité chronique à transformer les tentatives de breakout en véritable tendance haussière.

Le 26 janvier, ETH a flirté avec les 3120 $ avant de retomber brutalement. Ce matin, le prix s’établit à environ 2930 $, en hausse de 1,9 % sur 24 heures mais en baisse de 7 % sur la semaine. Cette faiblesse persistante n’est pas seulement le fruit du hasard : plusieurs indicateurs fondamentaux et techniques convergent pour alerter sur un possible prolongement de la correction.

Coinbase Premium : le thermomètre des institutions américaines

Parmi les signaux les plus préoccupants figure le Coinbase Premium Index. Cet indicateur calcule l’écart de prix entre l’Ethereum coté en dollars sur Coinbase (plateforme privilégiée des institutions US) et l’ETH/USDT sur Binance (plus représentatif du marché mondial).

Quand le premium est positif et élevé, cela signifie que les acheteurs américains sont prêts à payer plus cher que le reste du monde : signe classique d’afflux institutionnel et de début de rallye. À l’inverse, un premium négatif et durable indique une désaffection des gros portefeuilles US.

Le Coinbase Premium sur 30 jours vient d’atteindre -0,08, son niveau le plus bas depuis le début 2023.

CryptoonChain, contributeur CryptoQuant

Ce niveau historiquement bas est très parlant. Il suggère que les grandes fortunes et les fonds américains, qui avaient massivement acheté lors des cycles haussiers précédents, restent aujourd’hui majoritairement à l’écart. Sans cette force d’achat institutionnelle, les rebonds manquent cruellement de carburant pour s’installer durablement.

Ce désintérêt américain contraste avec une certaine stabilité apportée par les flux asiatiques (notamment via Binance). Mais sans les deux moteurs qui fonctionnent simultanément, il est très difficile de construire un mouvement haussier soutenu.

Dynamique des dérivés : un signal contradictoire

Sur le marché des dérivés (futures et options), on observe une situation assez atypique en ce moment. Selon les données CoinGlass :

• Le volume total a reculé de 8 % pour atteindre 56 milliards de dollars
• L’open interest (intérêt ouvert) a augmenté de 3,6 % pour atteindre 38 milliards de dollars

Cette divergence est intéressante. Un volume qui baisse et un open interest qui monte signifient généralement que les traders ouvrent de nouvelles positions sans pour autant multiplier les allers-retours frénétiques. En d’autres termes : les participants prennent position de manière plus « convictionnelle » que spéculative à court terme.

Malheureusement, dans le contexte actuel où le prix est sous pression, cette hausse de l’open interest est davantage interprétée comme un renforcement des positions vendeuses (shorts) que comme un pari massif sur la hausse.

Analyse technique : toujours dans une structure baissière

Sur le graphique journalier, Ethereum évolue toujours sous l’ensemble de ses moyennes mobiles importantes. La MM20 et la MM50 se situent actuellement entre 3040 $ et 3100 $, formant une zone de résistance très solide.

Les bandes de Bollinger se resserrent progressivement, signe d’une volatilité en baisse. Historiquement, ce type de compression est souvent suivi d’une forte expansion directionnelle. La question cruciale est de savoir dans quel sens cette expansion se fera.

Le support immédiat se situe autour des 2780-2800 $, niveau qui correspond également à la borne inférieure des bandes de Bollinger actuelles et à une zone de demande observée début janvier. Une cassure franche en dessous ouvrirait la voie vers 2600 $, zone où les acheteurs étaient intervenus massivement lors de la précédente vague de baisse.

Du côté des oscillateurs, le RSI journalier se maintient à 41, toujours en territoire baissier mais sans être encore en survente extrême. Le stochastique RSI approche des zones basses, ce qui pourrait annoncer un ralentissement de la dynamique vendeuse à très court terme. Cependant, le MACD reste orienté à la baisse, confirmant l’absence de retournement clair pour l’instant.

Contexte macro et rotation sectorielle

Il serait réducteur d’analyser Ethereum uniquement sur ses fondamentaux propres. Le marché crypto dans son ensemble subit actuellement plusieurs vents contraires macroéconomiques :

• Renforcement relatif du dollar américain avant la décision de la Fed
• Rotation des capitaux vers les métaux précieux (or, argent) perçus comme plus sûrs
• Sorties nettes importantes des ETF crypto ces dernières semaines
• Diminution de l’offre de stablecoins (signe de réduction de la liquidité globale)

Ces éléments combinés créent un environnement particulièrement défavorable aux actifs risqués comme les cryptomonnaies, et particulièrement aux altcoins qui ont tendance à sous-performer Bitcoin dans les phases de consolidation ou de correction.

Que faire en tant qu’investisseur ? Scénarios et probabilités

Face à cette configuration technique et fondamentale, plusieurs scénarios se dessinent pour les prochaines semaines :

Scénario 1 – Reprise haussière (probabilité ~25 %)

Ethereum parvient à refermer au-dessus des 3050-3100 $ avec volume croissant. Cela invaliderait la structure baissière et ouvrirait la voie vers 3250 $, puis potentiellement 3800 $ si le marché global repart. Ce scénario nécessiterait un retour en force du Coinbase Premium et une capitulation des shorts.

Scénario 2 – Consolidation prolongée (probabilité ~40 %)

Le prix continue d’osciller entre 2800 $ et 3050 $ pendant plusieurs semaines supplémentaires. Cette hypothèse correspond à une poursuite de la faiblesse institutionnelle US sans pour autant provoquer de panique généralisée sur le marché.

Scénario 3 – Cassure baissière (probabilité ~35 %)

Le support des 2800 $ cède sous le poids des ventes. Dans ce cas, la prochaine cible significative se situerait autour de 2600 $, voire plus bas si le marché entre en véritable capitulation. Ce scénario serait renforcé par une nouvelle détérioration du Coinbase Premium ou par une mauvaise surprise macroéconomique (taux plus hauts plus longtemps, etc.).

Ethereum : toujours pertinent dans un portefeuille diversifié ?

Malgré la faiblesse actuelle, il serait prématuré d’enterrer Ethereum. La blockchain continue d’attirer des développeurs, les applications DeFi génèrent toujours des milliards en volume quotidien, et l’arrivée progressive de solutions de layer 2 performantes (Arbitrum, Optimism, Base…) renforce l’utilité du réseau.

Le ratio ETH/BTC est actuellement à des niveaux historiquement bas, ce qui peut être interprété de deux manières :

• Soit Bitcoin continue de dominer le marché et les altcoins restent sous-performants
• Soit Ethereum est historiquement sous-évalué par rapport à Bitcoin, préparant un potentiel rebond plus violent lorsque les conditions redeviendront favorables

Les investisseurs long terme qui croient en l’évolution de la finance décentralisée et dans l’adoption progressive des smart contracts gardent généralement une allocation ETH dans leur portefeuille, même en période de sous-performance relative.

Conclusion : patience et gestion rigoureuse du risque

Le marché crypto reste cyclique par nature. Les périodes de faiblesse et de doute font partie intégrante du jeu. Ethereum traverse actuellement une phase délicate marquée par l’absence de demande institutionnelle américaine, une structure technique baissière et un contexte macro peu porteur.

Pour autant, les fondamentaux technologiques restent solides et les niveaux de prix actuels commencent à attirer l’attention de certains investisseurs opportunistes. La clé, comme toujours dans ce marché, réside dans une gestion rigoureuse du risque : tailler ses positions, respecter ses stops, et ne jamais investir plus que ce qu’on peut se permettre de perdre.

La reconquête des 3000 $, puis des 4000 $, n’est certainement pas pour demain. Mais l’histoire du marché crypto nous a appris que les plus beaux mouvements haussiers naissent souvent dans les moments de plus grand découragement généralisé.

Reste à savoir si le point bas a déjà été fait… ou s’il nous attend encore un peu plus bas. Seul le temps (et le prix) nous le dira.

Et vous, quel est votre scénario privilégié pour Ethereum dans les prochaines semaines ?