Imaginez : vous vous réveillez un matin de janvier 2026 et découvrez que votre portefeuille Ethereum a fondu de près de 8 % en une seule journée. Ce n’est pas une mauvaise blague, c’est exactement ce qui s’est produit récemment. Le prix de l’ETH a glissé sous la barre symbolique des 2 800 dollars, déclenchant une vague d’inquiétudes parmi les investisseurs.
Derrière cette chute brutale ? Un cocktail explosif : des sorties massives des ETF spot Ethereum, un positionnement prudent sur les marchés dérivés et une technique qui ne laisse que peu d’espoir à court terme. Mais faut-il vraiment paniquer ou s’agit-il d’une simple secousse dans un marché encore jeune et volatil ?
Pourquoi Ethereum dévisse-t-il aussi violemment en ce début 2026 ?
La réponse se trouve en grande partie du côté des produits financiers traditionnels qui, depuis leur lancement, influencent de plus en plus le prix spot de l’ETH. Les ETF Ethereum spot américains, censés apporter une stabilité et une légitimité institutionnelle, ont au contraire amplifié la pression vendeuse ces derniers jours.
Le 29 janvier 2026, les fonds ont enregistré 155 millions de dollars de sorties nettes en une seule séance. C’est énorme. Pour mettre ce chiffre en perspective, c’est l’une des plus grosses journées de retraits depuis plusieurs mois. Fidelity et BlackRock, deux géants habituellement très solides, ont chacun vu partir plus de 50 millions de dollars.
Les principaux acteurs touchés le 29 janvier :
- Fidelity FETH : – 59,19 M$
- BlackRock ETHA : – 54,88 M$
- Autres fonds : solde négatif cumulé
Sur la semaine, le bilan reste négatif avec environ 74 millions de dollars sortis. Un signal clair : les gros investisseurs institutionnels réduisent leur exposition ou prennent leurs bénéfices après une période haussière.
Les ETF spot : amplificateurs de volatilité ?
Depuis leur approbation, les ETF Ethereum spot devaient théoriquement lisser les variations de prix en apportant un flux constant d’achats institutionnels. La réalité est plus nuancée. Quand les flux sont positifs, ils soutiennent fortement le cours. Mais quand ils s’inversent, l’effet est tout aussi violent… voire plus.
Pour honorer les rachats, les émetteurs doivent vendre de l’ETH sur le marché spot ou via les créateurs autorisés. Cela crée une boucle de rétroaction négative : sorties → ventes → baisse du prix → sentiment dégradé → nouvelles sorties.
Les ETF ne stabilisent pas le marché crypto, ils l’institutionnalisent… et donc l’amplifient.
Trader anonyme sur X – janvier 2026
Que racontent les marchés dérivés ?
Les données provenant des contrats à terme et des options donnent une image encore plus claire du sentiment actuel. Selon CoinGlass, le volume des futures ETH a bondi de 55 % pour atteindre 90,55 milliards de dollars sur 24 heures. Impressionnant… mais l’open interest (intérêt ouvert) a chuté de 11 % à 34,29 milliards.
Cette divergence est très parlante : les traders ferment massivement leurs positions plutôt que d’ouvrir de nouvelles. On observe d’ailleurs un volume important de liquidations longues, signe que beaucoup pariaient sur la poursuite de la hausse et se sont fait piéger.
- Volume futures ETH : +55 %
- Open Interest : –11 %
- Liquidations majoritairement longues
- Funding rate devenu négatif sur plusieurs plateformes
Tout cela traduit une réduction généralisée du risque. Les traders ne veulent plus être exposés à la baisse et préfèrent attendre un signal clair avant de revenir.
Analyse technique : la cassure est actée
Sur le graphique journalier, la situation est sans appel. Ethereum évoluait depuis plusieurs semaines dans une zone de consolidation comprise entre 2 800 $ et 2 950 $. Cette range a longtemps servi de support psychologique et technique.
La cassure nette sous les 2 800 $ a libéré une pression vendeuse contenue. Le prix a rapidement testé les 2 700 $ (correspondant à la bande inférieure des Bollinger Bands) avant de tenter un léger rebond… vite avorté.
Les moyennes mobiles courtes et moyennes (EMA 20, EMA 50) font désormais office de résistances dynamiques. Tant que le prix reste sous la zone 2 950–3 000 $, toute tentative de reprise reste fragile.
Niveaux techniques à surveiller de près :
- Résistance immédiate : 2 950 $ – 3 000 $
- Résistance majeure : 3 070 $ (bande médiane Bollinger)
- Support immédiat : 2 700 $
- Support suivant : 2 550 $ – 2 600 $
- Support psychologique : 2 500 $
Le rôle du Coinbase Premium Index
Un autre indicateur intéressant est le Coinbase Premium Index. Cet indicateur mesure l’écart entre le prix de l’ETH sur Coinbase (marché américain) et sur les exchanges mondiaux. Quand il est positif, cela signifie que les Américains achètent plus agressivement.
Or, depuis plusieurs jours, cet indice est passé en territoire négatif et continue de baisser. Cela montre que la demande institutionnelle et retail américaine s’essouffle, ce qui pèse mécaniquement sur le prix global.
Contexte macro et narratifs annexes
Bien sûr, Ethereum ne vit pas dans une bulle. Plusieurs éléments externes contribuent à la nervosité ambiante :
- Incertitudes réglementaires persistantes aux États-Unis malgré un changement de ton politique
- Craintes autour des attaques potentielles (poisoning attacks évoquées récemment)
- Débats sur la sécurité post-quantique et les futures mises à jour du réseau
- Concurrence accrue de blockchains plus rapides et moins chères (Solana, Sui, etc.)
Ces sujets, même s’ils ne menacent pas directement le réseau à court terme, alimentent le doute et incitent à la prudence.
Ethereum peut-il vraiment rebondir rapidement ?
Pour que le scénario haussier reprenne ses droits, plusieurs conditions doivent être remplies simultanément :
- Retour des flux nets positifs dans les ETF spot ETH pendant plusieurs jours consécutifs
- Reprise de l’open interest sur les dérivés avec un funding rate positif
- Cassure convaincante au-dessus des 3 000 $ sur volume élevé
- Amélioration du Coinbase Premium Index
- Absence de nouvelles négatives majeures sur le réseau
Tant que ces éléments ne sont pas alignés, le chemin le plus probable reste baissier ou latéral bas.
Le marché ne pardonne pas l’indécision. Soit on achète la peur, soit on attend que la peur s’épuise.
Analyste crypto indépendant – 30 janvier 2026
La zone des 2 500–2 600 $ représente un support historique important. Historiquement, chaque fois que l’ETH est descendu dans cette région en 2024-2025, un rebond significatif a suivi dans les semaines suivantes. Mais les conditions macro et institutionnelles étaient alors bien différentes.
Perspective à moyen terme : que retenir pour 2026 ?
Malgré la correction actuelle, Ethereum conserve plusieurs atouts structurels puissants :
- Position de leader incontesté dans la DeFi et les NFT
- Écosystème développeurs le plus actif et le plus riche
- Passage réussi à la Proof-of-Stake et frais bien plus bas qu’avant The Merge
- Mises à jour régulières (Prague, Electra, etc.) améliorant scalabilité et sécurité
- Adoption croissante par les institutions via les ETF
Ces fondamentaux restent solides. La correction actuelle pourrait donc être vue, avec du recul, comme une opportunité d’accumulation pour ceux qui croient au projet sur plusieurs années.
Mais attention : le marché crypto reste impitoyable à court terme. Ceux qui achètent en pensant que « cette fois c’est différent » se brûlent souvent les ailes. La patience, la gestion du risque et une stratégie claire sont plus que jamais indispensables.
Conclusion : rester lucide dans la tempête
La chute d’Ethereum sous les 2 800 $ n’est pas anodine. Elle reflète un changement de régime temporaire : fin de l’euphorie post-approbation ETF, retour de la prudence institutionnelle et affaiblissement du momentum haussier.
Pour autant, il serait prématuré de déclarer la fin du bull run 2025-2026. Les cycles crypto sont connus pour leurs violentes corrections suivies de reprises tout aussi explosives. La clé réside dans la capacité à ne pas céder à la panique tout en restant réaliste sur les niveaux de risque actuels.
Surveillez les flux ETF, l’évolution de l’open interest, le comportement autour des 3 000 $ et les signaux macro globaux. C’est là que se jouera la prochaine tendance majeure pour Ethereum… et pour tout le marché crypto.
Et vous, quelle est votre lecture de cette correction ? Accumulation agressive, prudence totale ou simple attente ?
