ETH En Configuration Baissière : Baisse Inévitable ?

Imaginez un instant : vous avez investi dans Ethereum il y a quelques mois, convaincu par la montée fulgurante et l’arrivée des ETF spot. Et puis, en une semaine, près de 18 % de votre position s’évapore. C’est exactement ce que vivent de nombreux holders d’ETH en ce 19 décembre 2025. Une chute brutale, des sorties massives des fonds institutionnels, et des signaux techniques qui ne laissent guère de place au doute. La question qui brûle toutes les lèvres : est-ce seulement une correction passagère, ou le début d’une vague baissière plus profonde ?

Ethereum sous pression : les ETF saignent depuis six jours

Le prix de l’Ethereum a touché un plus bas intrajournalier à 2 781 dollars ce vendredi, soit une perte de près de 18 % par rapport au sommet hebdomadaire à 3 390 dollars. Plus inquiétant encore, cela représente une correction de 39 % depuis le plus haut annuel. Ces chiffres ne sortent pas de nulle part : ils sont directement liés à un phénomène institutionnel préoccupant.

Les ETF spot Ether aux États-Unis, ces véhicules d’investissement censés attirer les capitaux institutionnels, traversent une période noire. Selon les données de SoSoValue, ces fonds ont enregistré des sorties nettes pendant six jours consécutifs, pour un total impressionnant de 630 millions de dollars. Quand les institutions retirent massivement leurs billes, cela crée une pression vendeuse supplémentaire sur le marché spot.

Cette dynamique n’est pas anodine. Les ETF étaient perçus comme le grand catalyseur qui allait propulser Ethereum vers de nouveaux sommets. Leur succès initial avait d’ailleurs contribué à la hausse post-approbation. Mais aujourd’hui, le vent a tourné. Les investisseurs institutionnels semblent perdre confiance, et cela se répercute immédiatement sur le cours.

Le contexte macroéconomique pèse lourd

Au-delà des ETF, le climat macroéconomique mondial n’aide pas les cryptomonnaies risquées comme Ethereum. La Réserve fédérale américaine a récemment adopté un ton hawkish, signalant moins de baisses de taux en 2026 que prévu. Moins de liquidité attendue, c’est moins d’appétit pour le risque.

Dans le même temps, la Banque du Japon a relevé ses taux de 0,25 % pour les porter à 0,75 %, le niveau le plus élevé en trente ans. Ce resserrement monétaire au Japon renforce le yen et incite les investisseurs à rapatrier leurs capitaux, au détriment des actifs spéculatifs comme les altcoins.

Ces décisions de politique monétaire créent un environnement défavorable pour les cryptos. Ethereum, souvent vu comme un pari technologique à haut risque, souffre particulièrement dans ce contexte.

Les liquidations amplifient la chute

Sur le marché des dérivés, la situation n’arrange rien. Selon CoinGlass, près de 158 millions de dollars de positions ont été liquidées au cours des dernières 24 heures. La majorité concernait des positions longues, ce qui accélère mécaniquement la baisse.

Ce phénomène de cascade de liquidations est classique en période de forte volatilité baissière. Les traders surendettés sont forcés de vendre, ce qui pousse le prix encore plus bas et déclenche de nouvelles liquidations. Un cercle vicieux qui peut transformer une correction en véritable krach temporaire.

Analyse technique : des signaux baissiers en série

Passons maintenant à l’analyse des graphiques. Sur l’unité de temps quotidienne, Ethereum évolue depuis plus de quatre semaines dans une figure d’élargissement ascendant (ascending broadening wedge). Ce pattern se caractérise par des hauts de plus en plus hauts et des bas de plus en plus bas, avec une divergence croissante entre les deux trendlines.

Historiquement, une sortie par le bas de cette figure est un signal de retournement baissier puissant. Et en ce moment même, le prix flirte dangereusement avec la trendline inférieure. Une clôture en dessous confirmerait la cassure et ouvrirait la voie à une accélération baissière.

Une cassure de l’élargissement ascendant est généralement suivie d’une forte impulsion dans la direction de la sortie. Ici, tout pointe vers le sud.

Mais ce n’est pas tout. Un pattern plus large s’est également formé : une structure en cup and handle inversé sur plusieurs mois. Le niveau à 2 629 dollars agit actuellement comme ligne de cou (neckline). Une cassure validée de ce niveau libérerait un objectif théorique bien plus bas, autour des 2 000 dollars voire moins.

Les indicateurs techniques confirment cette lecture baissière. La MACD affiche une pente négative marquée, signe que la dynamique baissière reste intacte. L’indicateur Aroon montre quant à lui une domination écrasante de l’Aroon Down (92,86 %) contre un Aroon Up faible (35,71 %).

Les niveaux clés à surveiller absolument

À court terme, le niveau psychologique et technique des 2 629 dollars est crucial. Tant que ce support tient, un rebond technique reste possible. Mais une perte confirmée de ce seuil ouvrirait la porte à un test rapide des 2 400 dollars, un niveau qui a fait office de solide plancher à plusieurs reprises cette année.

En cas de cassure des 2 400 dollars, le prochain support majeur se situe autour des 2 100-2 200 dollars, zone correspondant aux plus bas d’octobre. Plus bas encore, les 1 800 dollars pourraient entrer en jeu, un niveau qui marquerait une correction de plus de 50 % depuis les sommets.

Pourquoi les ETF Ether déçoivent-ils autant ?

L’arrivée des ETF spot Ethereum était censée reproduire le succès fulgurant des ETF Bitcoin. Pourtant, la réalité est bien différente. Plusieurs raisons expliquent ce sous-performance chronique.

Tout d’abord, le narratif autour d’Ethereum est moins clair pour les investisseurs traditionnels. Bitcoin est perçu comme de l’or numérique, une réserve de valeur simple. Ethereum, avec son écosystème complexe de smart contracts, DeFi, NFT et layer 2, apparaît plus risqué et plus difficile à appréhender.

Ensuite, la concurrence des layer 1 alternatifs (Solana, Sui, etc.) fragmente l’intérêt. Enfin, le staking natif d’Ethereum offre déjà un rendement attractif pour les holders directs, réduisant l’intérêt comparatif des ETF qui ne permettent pas de staker.

Comparaison avec les ETF Bitcoin : des mondes séparés

Pendant que les ETF Ether saignent, leurs homologues Bitcoin continuent d’attirer des flux positifs réguliers. Cette divergence illustre parfaitement la différence de perception entre les deux actifs.

Bitcoin bénéficie d’une narration simple et puissante : réserve de valeur digitale, protection contre l’inflation. Les institutions y voient un équivalent moderne de l’or. Ethereum, malgré son avance technologique écrasante, reste perçu comme un pari sur l’adoption future de la blockchain programmable.

Dans un contexte de resserrement monétaire, les investisseurs préfèrent naturellement la sécurité relative de Bitcoin à la volatilité plus marquée d’Ethereum.

Qu’attendre pour 2026 ? Perspectives contrastées

À plus long terme, plusieurs catalyseurs pourraient inverser la tendance. La mise à jour Pectra prévue en 2026 améliorera significativement l’expérience utilisateur et la scalabilité. L’adoption croissante des layer 2 continue de réduire les frais et d’augmenter le volume transactionnel.

De plus, si la macroéconomie redevient accommodante avec des baisses de taux massives, les altcoins comme Ethereum pourraient connaître un rattrapage spectaculaire face à Bitcoin.

Mais pour l’instant, la prudence reste de mise. Les signaux actuels convergent tous vers une poursuite de la correction, au moins jusqu’aux supports majeurs mentionnés.

Dans le marché crypto, la patience est souvent récompensée… mais seulement pour ceux qui savent identifier les vrais points d’entrée.

Conseils pratiques pour naviguer cette période

Si vous détenez de l’ETH, évitez les décisions émotionnelles. Attendez une confirmation technique claire avant d’agir. Les zones d’accumulation potentielles se situent autour des supports majeurs.

Pour ceux qui souhaitent entrer, la stratégie du dollar-cost averaging sur les niveaux clés peut limiter les risques. Mais attention à la gestion du risque : ne jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Enfin, diversifiez. Bitcoin, certains layer 1 performants ou même des positions dans des secteurs plus résilients peuvent équilibrer votre portefeuille en période d’incertitude.

En conclusion, Ethereum traverse actuellement une zone de turbulence majeure. Les sorties d’ETF, le contexte macro défavorable et les signaux techniques baissiers convergent vers une probable poursuite de la correction. Mais comme toujours en crypto, les plus grandes opportunités naissent souvent dans les moments les plus sombres. À vous de rester vigilant et informé.

(Article rédigé le 19 décembre 2025 – Les marchés évoluent rapidement, cette analyse reflète la situation à ce moment précis.)