CZ Préfère les “Pelles” IA à l’IA elle-même dans la Course aux Infrastructures

Imaginez une ruée vers l’or moderne où tout le monde court après le métal précieux, mais où les véritables fortunes se font en vendant des pelles. C’est exactement la métaphore que Zhao Changpeng, plus connu sous le nom de CZ, a utilisée récemment pour décrire sa vision de l’investissement dans l’intelligence artificielle. Alors que le monde s’emballe pour les chatbots et les modèles génératifs, l’ancien patron de Binance préfère se positionner sur les fondations invisibles mais cruciales : l’énergie, les data centers et le hardware massif nécessaire pour faire tourner ces systèmes.

La vision pragmatique de CZ face à l’explosion de l’IA

Dans un livestream organisé par Binance, CZ a partagé une perspective rafraîchissante et terre-à-terre sur le marché de l’IA en pleine effervescence. Plutôt que de chasser les applications grand public qui font les gros titres, il mise sur ce qu’il appelle les « shovels » ou pelles de cette nouvelle ruée vers l’or technologique. Cette déclaration intervient dans un contexte où les investissements dans l’IA atteignent des sommets historiques, mais où les contraintes matérielles deviennent de plus en plus évidentes.

Pour CZ, l’avenir ne se joue pas uniquement dans les algorithmes sophistiqués ou les interfaces conversationnelles. Il se construit dans les câbles, les serveurs, les centrales électriques et les chaînes d’approvisionnement en semi-conducteurs. Cette approche « infrastructure-first » reflète une maturité d’investisseur qui a traversé plusieurs cycles dans le monde de la crypto et de la tech.

Cette stratégie n’est pas anodine. Elle arrive à un moment où les marchés mondiaux récompensent de plus en plus les acteurs qui contrôlent les couches fondamentales plutôt que les applications finales. Les data centers hyperscale, les réseaux électriques et les chaînes d’approvisionnement en puces deviennent les nouveaux goulots d’étranglement de l’économie numérique.

Pourquoi les « shovels » sont-ils plus attractifs que l’or de l’IA ?

La métaphore des pelles dans une ruée vers l’or n’est pas nouvelle, mais elle prend tout son sens dans le contexte actuel de l’IA. Pendant que des startups lèvent des millions pour développer le prochain grand modèle de langage, les vrais défis se situent ailleurs : comment alimenter en électricité ces installations qui consomment autant qu’une petite ville ? Comment refroidir des milliers de GPUs fonctionnant 24h/24 ? Comment produire suffisamment de semi-conducteurs avancés ?

CZ met en lumière ces réalités physiques souvent négligées par l’euphorie médiatique autour de l’IA générative. Les applications impressionnantes que nous utilisons quotidiennement reposent sur une infrastructure colossale et coûteuse. Investir dans cette couche permet de bénéficier de la croissance globale du secteur, quel que soit le vainqueur parmi les applications spécifiques.

Je préfère investir dans les pelles plutôt que dans l’or lui-même. Les infrastructures vont bénéficier à toutes les vagues d’innovation IA.

CZ lors du livestream Binance

Cette approche réduit également le risque. Alors que de nombreuses applications IA risquent d’être commoditisées ou dépassées rapidement, les besoins en puissance de calcul, en énergie et en espace physique restent structurels et croissants.

La domination de NVIDIA et l’avenir des solutions personnalisées

CZ a reconnu la position dominante de NVIDIA dans le marché des puces IA. Les GPUs H100 et Blackwell sont devenus les chevaux de bataille incontournables pour l’entraînement des modèles. Cependant, il anticipe une évolution vers des solutions plus spécialisées et optimisées pour des workloads spécifiques.

Cette vision est partagée par de nombreux experts du secteur. Les hyperscalers comme Google, Amazon ou Microsoft développent déjà leurs propres puces (TPUs, Trainium, Inferentia) pour réduire leur dépendance et optimiser les coûts. Dans le même temps, des startups travaillent sur des architectures neuromorphiques ou des solutions quantiques hybrides pour des cas d’usage particuliers.

Pour les investisseurs, cela signifie que la course à l’infrastructure ne fait que commencer. Au-delà des puces, ce sont les systèmes de refroidissement liquide, les transformateurs électriques haute puissance et les réseaux de fibre optique qui deviendront stratégiques.

Web3 reste au cœur de la stratégie de YZi Labs

Malgré cet intérêt marqué pour l’IA, CZ insiste sur le fait que son fonds d’investissement YZi Labs maintient une allocation de 70 à 80 % dans le secteur crypto et blockchain. Cette fidélité au Web3 n’est pas contradictoire avec l’intérêt pour l’IA : elle reflète plutôt une conviction dans la convergence des deux univers.

Les réseaux décentralisés pourraient en effet jouer un rôle crucial dans l’avenir de l’IA, que ce soit pour la décentralisation du calcul, la vérification des modèles ou la tokenisation des ressources computationnelles. Des projets comme Render Network ou Bittensor illustrent déjà cette intersection passionnante entre crypto et IA.

Cette position équilibrée permet à YZi Labs de capitaliser sur les opportunités IA tout en restant ancré dans son domaine d’expertise principal. C’est une stratégie prudente dans un environnement incertain où les bulles technologiques se succèdent.

Robotique et biotechnologie : les prochains horizons

Au-delà de l’infrastructure computationnelle pure, CZ surveille également les avancées en robotique. L’IA ne restera pas confinée aux mondes virtuels : elle va progressivement investir le monde physique à travers des robots autonomes, des usines intelligentes et des systèmes d’automatisation avancés.

Cette transition vers l’IA incarnée représente un marché potentiellement encore plus vaste. Les défis y sont cependant différents : intégration sensorielle, sécurité, régulation et acceptation sociétale. CZ préfère observer attentivement avant d’allouer des capitaux significatifs, une approche mesurée qui contraste avec l’euphorie générale.

La biotechnologie est également mentionnée comme un domaine adjacent prometteur. L’IA pourrait révolutionner la découverte de médicaments, la génomique et les thérapies personnalisées. Cependant, là encore, le fonds reste prudent et ne prévoit pas d’exposition massive à court terme.

Contexte macroéconomique et rotation sectorielle

Les commentaires de CZ s’inscrivent dans un mouvement plus large de rotation des capitaux vers les infrastructures. Face à l’incertitude géopolitique, aux tensions sur les chaînes d’approvisionnement et à la persistance de l’inflation, les investisseurs privilégient les actifs tangibles et les capacités physiques.

Que ce soit dans les semi-conducteurs, la défense, l’énergie ou le cloud computing, la même logique prévaut : miser sur ce qui est difficile à reproduire rapidement. L’IA accentue cette tendance car elle est particulièrement gourmande en ressources physiques.

Les marchés récompensent aujourd’hui ceux qui construisent les fondations plutôt que ceux qui peignent les murs.

Observation du marché tech 2026

Dans ce paysage, la crypto n’est pas en reste. Les infrastructures blockchain peuvent compléter les besoins en calcul décentralisé, en stockage sécurisé et en mécanismes de consensus pour les systèmes IA distribués. Cette convergence crée des opportunités uniques pour les acteurs qui maîtrisent à la fois les deux mondes.

Les défis énergétiques de l’IA : un enjeu stratégique majeur

Un aspect souvent sous-estimé dans la course à l’IA concerne la consommation énergétique. Les data centers dédiés à l’IA pourraient représenter une part croissante de la demande électrique mondiale. CZ, en insistant sur les systèmes d’alimentation, met le doigt sur un problème critique qui nécessitera des innovations tant dans la production d’énergie que dans l’efficacité des systèmes.

Des pays comme les États-Unis, la Chine ou certains États du Golfe investissent massivement dans de nouveaux projets de data centers couplés à des sources d’énergie dédiées (nucléaire, solaire, gaz). Cette géopolitique de l’énergie computationnelle va probablement redessiner les équilibres de pouvoir technologique dans les prochaines années.

Pour les investisseurs crypto, cette réalité renforce l’intérêt pour les projets qui proposent des solutions décentralisées ou plus efficaces énergétiquement. La blockchain elle-même pourrait bénéficier d’optimisations inspirées des contraintes de l’IA.

Implications pour l’écosystème crypto et Web3

La vision de CZ a des répercussions directes sur l’écosystème crypto. En maintenant une forte allocation Web3, il signale sa confiance dans le potentiel à long terme des technologies décentralisées. L’IA pourrait d’ailleurs accélérer l’adoption de la blockchain en fournissant des outils d’analyse, de sécurité et d’automatisation plus performants.

Des cas d’usage émergents comme le calcul décentralisé (decentralized compute), les marchés de GPU tokenisés ou l’entraînement collaboratif de modèles via des incitations crypto pourraient gagner en traction. Les fondateurs qui comprennent cette intersection IA-crypto seront particulièrement bien positionnés.

Par ailleurs, la tokenisation des actifs réels (RWA) pourrait s’étendre aux infrastructures physiques : data centers fractionnés, capacité énergétique ou même puces de calcul. CZ, avec son expérience dans les exchanges et la finance décentralisée, est idéalement placé pour observer ces évolutions.

Le parcours de CZ : d’un exchange géant à un investisseur visionnaire

Il est intéressant de replacer ces déclarations dans le parcours de CZ. Après avoir construit Binance, l’un des plus grands exchanges crypto, puis traversé des périodes tumultueuses incluant des défis réglementaires, il se concentre désormais sur l’investissement stratégique via YZi Labs.

Cette transition d’opérateur à investisseur lui permet d’adopter une perspective plus large. Son expérience des cycles crypto lui donne une tolérance au risque calibrée et une compréhension fine des dynamiques d’adoption technologique. Son intérêt pour l’IA n’est donc pas une diversion mais une extension logique de sa vision du futur numérique.

Perspectives futures : vers une économie computationnelle intégrée

Les commentaires de CZ pointent vers une vision plus large : celle d’une économie où le calcul, l’énergie et la finance deviennent intimement liés. Dans ce nouveau paradigme, les frontières entre IA, blockchain, robotique et énergie s’estompent.

Les investisseurs qui réussiront seront ceux capables d’identifier les points de convergence et les infrastructures critiques qui supporteront plusieurs vagues d’innovation. Plutôt que de parier sur un unique cheval gagnant, ils construiront des positions diversifiées sur les couches fondamentales.

Cette approche infrastructurelle pourrait également influencer la régulation. Les gouvernements du monde entier prennent conscience de l’importance stratégique des capacités de calcul et d’énergie. Des politiques industrielles spécifiques à l’IA sont déjà en discussion dans de nombreux pays.

Conseils pour les investisseurs crypto face à cette tendance

Face à cette évolution, comment positionner son portefeuille ? Plusieurs pistes méritent réflexion. Tout d’abord, maintenir une exposition solide aux fondamentaux crypto tout en explorant les projets qui croisent IA et blockchain.

Surveiller les entreprises traditionnelles bien positionnées sur l’infrastructure (énergie, semi-conducteurs, data centers) peut également offrir une diversification intéressante. Enfin, rester attentif aux innovations en matière d’efficacité énergétique et de calcul décentralisé.

• Diversifier sans abandonner son cœur de conviction.
• Étudier les projets à l’intersection IA-crypto.
• Comprendre les contraintes physiques derrière l’hype technologique.
• Adopter une perspective long terme sur plusieurs cycles.

CZ incarne cette mentalité : rester fidèle à ses racines crypto tout en explorant les technologies adjacentes avec prudence et discernement.

En conclusion, les déclarations de CZ soulignent un changement de paradigme dans l’investissement technologique. Alors que l’attention se porte souvent sur les interfaces flashy et les promesses futuristes, les vrais gagnants pourraient bien être ceux qui construisent silencieusement les fondations. Dans cette nouvelle ère computationnelle, les pelles pourraient effectivement valoir plus que l’or qu’elles aident à extraire.

Cette approche pragmatique et infrastructurelle pourrait inspirer toute une génération d’investisseurs qui cherchent à naviguer entre l’excitation de l’IA et la réalité des contraintes physiques. Pour l’écosystème crypto, elle renforce l’idée que la blockchain n’est pas une mode passagère mais une pièce essentielle du puzzle technologique du XXIe siècle.

Les mois et années à venir nous diront si cette vision s’avère prophétique. Une chose est certaine : dans la course à l’IA, ceux qui contrôlent l’infrastructure détiendront un avantage stratégique durable. CZ semble avoir placé ses pions en conséquence.