Bitdeer Vide Ses Réserves BTC à Zéro

Imaginez un géant du minage Bitcoin qui décide soudain de se débarrasser de tout son stock de BTC, en pleine période de turbulence sur les marchés. C’est exactement ce qui vient de se produire avec Bitdeer Technologies Group. Alors que le Bitcoin glisse dangereusement vers les 65 000 dollars, cette entreprise cotée en bourse a annoncé avoir réduit ses réserves propres à zéro. Une décision qui fait beaucoup parler dans l’écosystème crypto et qui soulève de nombreuses questions sur l’avenir des mineurs.

Bitdeer passe à zéro : un tournant majeur pour le minage

Le 20 février 2026, Bitdeer a publié son traditionnel rapport hebdomadaire sur ses opérations minières. La surprise était de taille : les avoirs en Bitcoin purs (hors dépôts clients) affichaient un solde de 0 BTC. L’entreprise a produit 189,8 BTC durant la semaine, mais elle a vendu exactement la même quantité, tout en liquidant le reste de ses réserves accumulées. Le résultat ? Un net ajouté de -943,1 BTC, signant la fin complète de sa trésorerie en Bitcoin propriétaire.

Cette annonce n’est pas anodine. Bitdeer, l’un des acteurs les plus importants du secteur avec un hashrate impressionnant, adopte une stratégie radicalement différente de celle observée pendant les cycles haussiers précédents. Autrefois, les mineurs gardaient une partie de leur production en espérant profiter d’une appréciation future. Aujourd’hui, la réalité semble bien différente.

Les mineurs font face à des marges extrêmement serrées. Vendre immédiatement devient souvent la seule option viable pour maintenir les opérations.

Un observateur du marché crypto

Le contexte macroéconomique joue un rôle central dans cette décision. Le Bitcoin a connu une correction notable, passant sous la barre symbolique des 65 000 dollars début 2026. Cette baisse exerce une pression considérable sur la rentabilité des opérations de minage, surtout avec des coûts énergétiques qui restent élevés et une difficulté du réseau qui continue d’augmenter.

Les raisons derrière cette liquidation totale

Pourquoi Bitdeer a-t-elle choisi de vider ses coffres numériques ? Plusieurs facteurs expliquent ce mouvement. D’abord, la chute du prix du Bitcoin réduit directement les revenus des mineurs. Chaque BTC extrait vaut moins cher, tandis que les dépenses fixes (électricité, maintenance des rigs, amortissement du matériel) ne bougent pas.

Ensuite, Bitdeer semble privilégier la liquidité à tout prix. En vendant tout, l’entreprise sécurise du cash pour couvrir ses opérations courantes et investir dans d’autres domaines stratégiques, comme l’expansion de ses data centers ou ses activités liées à l’IA et au cloud computing haute performance.

Cette approche contraste avec celle de certains concurrents qui continuent de hodler une partie de leurs BTC. Mais dans un environnement où le hashprice (revenu par TH/s) atteint des niveaux historiquement bas, la prudence semble primer.

L’évolution des réserves de Bitdeer en 2026

Le chemin vers le zéro n’a pas été instantané. Fin 2025, Bitdeer détenait environ 2 000 BTC dans sa trésorerie propre. Dès janvier 2026, les ventes ont commencé à dépasser la production : environ 1 155 BTC vendus contre 668 produits ce mois-là. Le solde est tombé à 1 530 BTC fin janvier.

En février, le rythme s’est accéléré. Mi-février, les réserves passaient sous les 1 000 BTC (943,1 BTC précisément le 13 février). Puis, en une seule semaine, tout a disparu. Cette trajectoire descendante reflète une stratégie délibérée de déstockage progressif, culminant avec l’annonce choc du 20 février.

Ce mouvement intervient juste après des annonces financières importantes. Bitdeer a lancé une offre de notes convertibles senior pour lever jusqu’à 300 millions de dollars (avec option d’extension), ainsi qu’une offre directe d’actions. Ces opérations visent à refinancer une dette existante plus coûteuse et à financer l’expansion.

Impact sur l’industrie du minage Bitcoin

Bitdeer n’est pas un cas isolé. De nombreux mineurs cotés en bourse font face à des défis similaires. La combinaison d’un prix du Bitcoin en baisse, d’une difficulté réseau record et de coûts opérationnels élevés crée un cocktail explosif pour la rentabilité.

Certains analystes estiment que cette vague de ventes pourrait accentuer la pression baissière sur le BTC à court terme. Plus de BTC arrivent sur le marché, augmentant l’offre alors que la demande reste hésitante. Cependant, d’autres y voient un signe de maturité : les entreprises minières se comportent de plus en plus comme des entreprises classiques, vendant leur production pour couvrir leurs coûts plutôt que de spéculer sur le prix.

Le minage n’est plus seulement une course au hashrate, c’est devenu un business qui doit générer du cash-flow positif.

Expert en analyse crypto

Cette évolution pourrait redessiner le paysage concurrentiel. Les mineurs les plus efficaces, avec les coûts d’électricité les plus bas et les machines les plus performantes, survivront. Ceux qui ont accumulé trop de dettes ou qui dépendent fortement de la hausse du BTC pourraient être en difficulté.

Que réserve l’avenir pour Bitdeer ?

En vidant ses réserves BTC, Bitdeer parie sur sa capacité à générer de la valeur ailleurs. L’entreprise met en avant ses infrastructures pour l’IA et le HPC (High Performance Computing), un secteur en pleine explosion. Cette diversification pourrait s’avérer payante si le minage Bitcoin reste sous pression pendant plusieurs mois.

Mais le risque existe. Si le Bitcoin rebondit fortement dans les prochains mois, Bitdeer aura manqué une opportunité en vendant tout à bas prix. À l’inverse, si la correction se prolonge, cette stratégie conservatrice pourrait s’avérer salvatrice.

Quoi qu’il arrive, cette décision marque un tournant. Bitdeer passe d’un modèle « mineur hodler » à un modèle plus orienté cash-flow et diversification. Une évolution qui pourrait inspirer d’autres acteurs du secteur.

Le Bitcoin à 65 000 $ : une zone critique

Le prix du Bitcoin autour de 65 000 dollars n’est pas anodin. Ce niveau représente un support psychologique important, mais aussi une zone où de nombreux mineurs deviennent non rentables selon certains modèles comme le hashprice index.

Pour rappel, la rentabilité dépend de plusieurs variables : prix du BTC, difficulté du réseau, coût de l’électricité, efficacité des machines. Quand le BTC baisse de 20-30 % sans ajustement rapide de la difficulté, beaucoup d’opérations passent dans le rouge.

Les mineurs les plus vulnérables sont ceux qui ont investi massivement dans du matériel récent à crédit, espérant rembourser grâce à une hausse continue. La réalité actuelle les force à vendre, créant un cercle vicieux : ventes → baisse du prix → marges encore plus faibles → plus de ventes.

Perspectives pour le secteur du minage en 2026

2026 s’annonce comme une année charnière pour l’industrie du minage Bitcoin. Après le halving de 2024 qui a divisé par deux les récompenses de bloc, le secteur doit s’adapter à une nouvelle réalité économique.

Les survivants seront probablement ceux qui auront :

• Accès à une énergie bon marché et renouvelable
• Équipements ultra-efficaces (dernières générations d’ASIC)
• Une gestion rigoureuse de la trésorerie
• Des activités complémentaires (cloud, IA, hébergement)
• Une structure de coûts optimisée

Bitdeer semble cocher plusieurs de ces cases. Son pivot vers l’IA et le cloud pourrait lui permettre de traverser la tempête mieux que d’autres. Mais le chemin reste semé d’embûches.

Conclusion : une décision lourde de sens

En vidant ses réserves Bitcoin à zéro, Bitdeer envoie un message fort : dans le contexte actuel, la survie passe par la prudence financière et la diversification. Cette décision, prise alors que le BTC flirte avec les 65 000 dollars, illustre les défis majeurs auxquels fait face l’ensemble du secteur du minage.

Pour les investisseurs crypto, cette nouvelle rappelle que le minage n’est pas une machine à imprimer de l’argent. C’est un business industriel complexe, sensible aux variations de prix et aux coûts opérationnels. La route vers une maturité accrue du secteur est encore longue.

Reste à voir si d’autres mineurs emboîteront le pas à Bitdeer ou si certains continueront de miser sur un rebond rapide du Bitcoin. Une chose est sûre : l’année 2026 réserve encore bien des surprises dans l’univers crypto.

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