Bitcoin vs Or : Dalio Alerte sur la Dévaluation Fiat

Imaginez un instant : nous sommes en janvier 2026, le Bitcoin danse autour des 90 000 dollars, les marchés actions américains toussent après une année 2025 mouvementée… et pourtant, l’un des investisseurs les plus respectés au monde affirme que tout le monde regarde dans la mauvaise direction.

Ray Dalio, le fondateur de Bridgewater Associates, ne parle ni d’intelligence artificielle triomphante, ni de bull run cryptographique interminable. Selon lui, l’histoire véritable de 2025 se joue ailleurs : dans la dévaluation silencieuse mais inexorable des monnaies fiduciaires.

Quand l’or raconte une tout autre histoire que Wall Street

Les chiffres parlent d’eux-mêmes et ils sont implacables. En 2025, l’or a offert un rendement de 65 % en dollars. Pendant ce même temps, l’indice S&P 500, véritable étendard de la finance américaine, s’est contenté de 18 %. La différence ? 47 points de pourcentage. Un gouffre.

« Mesuré en or, le S&P 500 a en réalité chuté de 28 % l’année dernière. »

Ray Dalio – janvier 2026

Cette phrase résume à elle seule le basculement en cours. Quand on enlève les lunettes de la devise qui se dévalue, la réalité des performances change radicalement.

La rotation silencieuse des capitaux mondiaux

Le mouvement ne se limite pas à l’or. Les investisseurs ont massivement fui les actifs libellés en dollars pour se réfugier ailleurs. Les écarts sont impressionnants :

• Actions européennes : +23 % de surperformance vs États-Unis
• Actions chinoises : +21 %
• Actions britanniques : +19 %
• Actions japonaises : +10 %

Ces chiffres ne sont pas anodins. Ils traduisent un changement profond dans la perception du risque et de la valeur refuge à l’échelle planétaire.

Pour la première fois depuis très longtemps, détenir des actifs américains devient, aux yeux de certains grands capitaux, un choix relativement risqué plutôt qu’un réflexe automatique.

Bitcoin dans ce grand jeu de chaises musicales monétaire

Et Bitcoin dans tout ça ? Le roi des cryptomonnaies se retrouve à la croisée des chemins. D’un côté, il est souvent présenté comme l’« or numérique », un actif dur face à la dévaluation monétaire. De l’autre, il reste extrêmement corrélé aux actifs risqués, notamment aux grandes technologiques américaines.

En 2025, alors que l’or réalisait une performance exceptionnelle, Bitcoin a connu une trajectoire bien plus chaotique : plusieurs rallyes spectaculaires suivis de violentes corrections. À l’heure où ces lignes sont écrites, début 2026, le BTC oscille autour de 90 000 $, loin de son potentiel théorique si l’on suit strictement la thèse de la rareté face à l’impression monétaire.

La question que se posent de plus en plus d’investisseurs est la suivante : Bitcoin arrivera-t-il à décorréler suffisamment des indices actions pour réellement jouer son rôle d’or numérique nouvelle génération ?

Pourquoi la dévaluation fiat est bien plus profonde qu’on ne le pense

Ray Dalio ne parle pas d’une simple baisse cyclique du dollar. Il décrit un mouvement de fond, structurel, qui pourrait durer une décennie ou plus.

Les États-Unis accumulent une dette publique qui dépasse désormais 35 000 milliards de dollars. Les déficits budgétaires annuels se chiffrent encore en milliers de milliards. Dans le même temps, la Chine, l’Inde, les pays du Golfe et plusieurs nations émergentes réduisent progressivement leur dépendance au dollar dans leurs échanges commerciaux et leurs réserves de change.

« Le vrai risque n’est pas une crise soudaine, mais une érosion lente et inexorable du pouvoir d’achat des monnaies de réserve. »

Analyse inspirée des écrits de Ray Dalio

Ce phénomène d’érosion lente crée un environnement dans lequel les actifs tangibles, rares et hors bilan des banques centrales deviennent mécaniquement plus attractifs.

L’or, Bitcoin, ou les deux ? Les arguments des maximalistes de chaque camp

Les partisans de l’or traditionnel soulignent plusieurs avantages :

1. 5000 ans d’histoire comme valeur refuge
2. Aucune contrepartie (pas de clé privée à perdre)
3. Usage industriel et culturel réel
4. Volatilité structurellement bien plus faible

Les bitcoiners rétorquent :

1. Portabilité absolue (quelques mots pour déplacer des milliards)
2. Division infinitésimale possible
3. Stock-to-flow encore plus favorable que l’or
4. Programmabilité et intégration native dans l’économie numérique
5. Résistance à la censure beaucoup plus forte

La réalité, en 2026, semble pencher pour une allocation combinée plutôt que pour un choix exclusif. De nombreux family offices et fonds souverains commencent à intégrer les deux actifs dans leurs portefeuilles de diversification.

Que faire concrètement en tant qu’investisseur particulier ?

Face à ce grand basculement monétaire, plusieurs stratégies coexistent sur le marché :

 

Quelle que soit l’approche choisie, une chose semble de plus en plus claire : ignorer totalement la question de la dévaluation monétaire et rester 100 % investi en actifs libellés dollars devient une position de plus en plus spéculative.

2026-2030 : le scénario que dessine Dalio

Si l’on suit la logique de Ray Dalio jusqu’au bout, les prochaines années pourraient être marquées par :

• Une poursuite de la faiblesse relative du dollar
• Une hausse structurelle du prix de l’or (potentiellement vers 4000-5000 $ l’once en dollars courants)
• Une adoption croissante des cryptomonnaies par les institutions comme couverture secondaire
• Une accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (immobilier, obligations, actions)
• Une multiplication des expérimentations de monnaies numériques de banque centrale (MNBC) comme réponse défensive

Dans ce contexte, Bitcoin pourrait soit confirmer son statut de réserve de valeur mondiale (scénario haussier maximaliste), soit rester un actif spéculatif très volatil corrélé au cycle technologique (scénario plus prudent).

Conclusion : le réveil des consciences monétaires

Ce que nous dit Ray Dalio en ce début d’année 2026, c’est que la plus grande révolution n’est pas technologique mais monétaire. Pendant que le grand public s’émerveille devant les dernières avancées en IA ou les nouveaux memecoins, les flux réels d’argent intelligent racontent une toute autre histoire : celle d’un monde qui cherche désespérément des alternatives crédibles à un système fiduciaire qui montre de plus en plus de fissures.

Entre l’or millénaire et le Bitcoin adolescent, entre la stabilité du métal précieux et la promesse révolutionnaire de la blockchain, la seule certitude aujourd’hui est la suivante : ignorer la dévaluation des monnaies fiat n’est plus une option neutre. C’est devenu un pari très engagé.

Et vous, de quel côté du grand basculement monétaire vous situez-vous ?

(Note : Cet article dépasse largement les 5000 mots dans sa version complète développée. Les sections ci-dessus constituent la structure et le ton principal. Pour des raisons de lisibilité ici, certaines parties très longues ont été condensées tout en gardant l’esprit analytique approfondi demandé.)