Bitcoin : Rebond ou Nouvelle Chute Imminente ?

Imaginez un instant : le Bitcoin, ce géant incontesté des cryptomonnaies, vacille depuis des mois autour d’un niveau psychologique majeur. Les 60 000 dollars tiennent bon, mais à quel prix ? Pendant ce temps, l’or s’envole vers des sommets historiques et les indices boursiers américains flirtent avec leurs records absolus. Les investisseurs institutionnels et particuliers semblent avoir rangé leur appétit pour le risque au placard. Alors, ce sursaut que certains espèrent est-il réel ou n’est-ce qu’un sursis avant une chute encore plus brutale ?

En ce 26 février 2026, le marché crypto traverse une zone de turbulence intense. Le roi des cryptos refuse de céder les 60 000 $, mais les signaux techniques et on-chain racontent une histoire bien plus nuancée, voire inquiétante. Plongeons ensemble dans une analyse détaillée pour tenter de comprendre ce qui pourrait advenir dans les prochaines semaines.

Un Bitcoin coincé entre résilience apparente et signaux de faiblesse profonde

Depuis son sommet historique proche des 126 000 dollars, le Bitcoin a perdu environ la moitié de sa valeur. Une correction classique dans un marché haussier de long terme ? Peut-être. Mais plusieurs éléments laissent penser que la situation est plus préoccupante qu’une simple prise de bénéfices.

Les 60 000 $ : rempart psychologique ou illusion ?

Ce niveau rond n’est pas choisi au hasard. Il représente une zone où de nombreux ordres d’achat ont été placés depuis des mois. Les acheteurs défendent ce seuil avec acharnement, empêchant pour l’instant une cassure franche vers le bas. Pourtant, conserver un support ne signifie pas automatiquement inversion de tendance. La défense peut être épuisante et les forces baissières accumulées restent impressionnantes.

Regardons ce qui se passe réellement sur les portefeuilles. Les détenteurs à court terme (moins de 155 jours) achètent actuellement bien plus cher que le prix actuel du marché. Leur prix moyen d’acquisition flotte autour des 88 000 dollars selon les données on-chain les plus fiables. Tant que le cours reste sous cette ligne orange, la pression vendeuse liée à la réalisation de pertes latentes reste présente.

« Historiquement, lorsque le prix du Bitcoin évolue durablement sous le coût moyen des détenteurs à court terme, cela indique une phase de distribution ou de capitulation encore en cours. »

Données agrégées on-chain 2022-2026

Cette situation rappelle étrangement l’année 2022, période durant laquelle le Bitcoin a multiplié les tests infructueux de ce niveau on-chain avant de plonger beaucoup plus bas. L’histoire ne se répète pas exactement, mais elle aime bégayer.

La moyenne mobile 200 semaines : dernier rempart technique ?

Passons maintenant à l’analyse graphique pure. Après avoir perdu successivement les moyennes mobiles exponentielles à 128, 200 et 365 jours, le cours du Bitcoin est venu se poser sur la mythique moyenne mobile à 200 semaines. Ce niveau a souvent servi de support majeur lors des précédents bear markets.

Les acheteurs semblent vouloir défendre cette ligne avec vigueur. Plusieurs rebonds ont déjà eu lieu à son contact. Cependant, il faut être lucide : en 2022, le cours a finalement cassé ce support avant de trouver un vrai plancher plusieurs mois plus tard. La moyenne mobile 200 semaines n’est donc pas une garantie absolue de rebond durable.

Pour que la tendance redevienne franchement haussière, il faudrait idéalement récupérer l’ensemble des moyennes mobiles perdues depuis plusieurs mois. Un défi de taille dans le contexte actuel.

Peur extrême : le sentiment de marché au plus bas

Le Crypto Fear and Greed Index ne ment jamais sur l’état émotionnel dominant. Actuellement, l’indice pointe à 8/100, zone d’extrême peur marquée en rouge sombre. Ce niveau d’anxiété généralisée indique que la majorité des participants n’osent plus acheter, même à des prix qui pourraient sembler attractifs à moyen terme.

Historiquement, les zones d’extrême peur ont souvent coïncidé avec d’excellents points d’entrée… mais seulement après que la capitulation ait réellement eu lieu. Tant que l’indice reste dans le rouge foncé, il est très difficile pour un mouvement haussier soutenu de s’installer. La confiance doit d’abord revenir, et cela passe généralement par une cassure franche d’un niveau psychologique majeur, comme les 70 000 dollars.

Le Puell Multiple : la capitulation finale pas encore là ?

Le Puell Multiple reste l’un des indicateurs on-chain les plus respectés pour détecter les vrais planchers de marché. Il mesure le ratio entre les revenus quotidiens des mineurs (en USD) et leur moyenne sur 365 jours.

Actuellement, le Puell Multiple est bas, mais pas encore dans la zone verte pointillée qui a historiquement marqué les grands points bas (2015, 2018, 2022). Cela suggère que la pression vendeuse liée aux mineurs et aux détenteurs stressés n’a peut-être pas encore atteint son paroxysme.

« Le Puell Multiple n’est pas infaillible, mais il a rarement menti sur les grands cycles. Nous ne sommes pas encore au niveau où les mineurs capitulent massivement. »

Analyste on-chain anonyme – février 2026

Bien entendu, chaque cycle est différent. L’adoption institutionnelle, les ETF Bitcoin, les politiques monétaires mondiales et la maturité du marché peuvent modifier les schémas passés. Il reste que le risque d’une nouvelle jambe baissière significative existe bel et bien si le Puell Multiple poursuit sa descente vers les zones historiquement associées aux bear markets les plus profonds.

Contexte macroéconomique : pourquoi le risque est boudé ?

Pendant que le Bitcoin stagne et corrige, l’or bat des records. Les indices actions américains (S&P 500, NASDAQ) flirtent avec leurs plus hauts historiques. Ce découplage est symptomatique d’un regain d’aversion au risque sur les actifs les plus volatils.

Plusieurs facteurs expliquent cette rotation :

• Incertitudes géopolitiques persistantes
• Politiques monétaires encore restrictives dans plusieurs grandes zones
• Crainte d’un atterrissage brutal de certaines économies
• Rotation sectorielle vers les valeurs défensives et matières premières

Dans ce contexte, le Bitcoin, malgré son statut de « or numérique » pour certains, reste perçu comme un actif risqué. Tant que cette perception ne change pas, les flux entrants massifs restent difficiles à espérer.

Scénarios possibles pour les prochaines semaines

À ce stade, plusieurs chemins se dessinent devant le Bitcoin. Voici les scénarios les plus probables classés par ordre de vraisemblance selon l’analyse actuelle :

• Scénario 1 – Rebond temporaire puis consolidation : Le support 60k tient, un squeeze des shorts permet un retour vers 68-72k. Cependant, sans volume et sans franchissement des moyennes mobiles longues, le mouvement s’essouffle rapidement.
• Scénario 2 – Test plus bas (52-56k) : Cassure des 60k, chasse aux stops sous le support psychologique, puis rebond sur la zone suivante de liquidité. Le Puell Multiple descend encore, augmentant la probabilité d’un vrai plancher plus bas.
• Scénario 3 – Reprise haussière durable : Volume acheteur massif, cassure franche des 70k, retour au-dessus des moyennes mobiles longues, Fear & Greed qui repasse en zone neutre ou greed. Scénario le moins probable à court terme sans catalyseur majeur.

Le scénario 1 semble actuellement le plus plausible à court terme (2-6 semaines), mais il ne résout en rien les problèmes de fond. Le scénario 2 reste une menace sérieuse si la pression vendeuse s’intensifie à nouveau.

Ce que les investisseurs doivent surveiller en priorité

Pour naviguer dans cette zone de haute incertitude, voici les indicateurs et niveaux les plus importants à suivre quotidiennement :

• Comportement autour des 60 000 $ (volume, wicks, temps passé)
• Évolution du Crypto Fear & Greed Index (un retour >25 serait déjà un signal positif)
• Prix moyen des détenteurs à court terme (orange) et réaction du cours à son approche
• Puell Multiple (zone verte pointillée = opportunité historique)
• Flux ETF Bitcoin (retour d’entrées massives = validation haussière)
• Positions des mineurs (ventes ou accumulation ?)
• Volume spot vs volume futures (signe de réelle demande ou pure spéculation)

La conjonction de plusieurs signaux positifs parmi cette liste serait nécessaire pour envisager sérieusement un changement de tendance de fond.

Conclusion : vigilance maximale, patience obligatoire

Le Bitcoin montre une résilience remarquable en défendant les 60 000 dollars dans un contexte global très défavorable au risque. Cependant, quasiment tous les indicateurs on-chain et techniques de long terme restent dans le rouge. La peur domine, la capitulation semble incomplète et le marché manque cruellement de conviction acheteuse.

Un rebond tactique vers 68-72k n’est pas exclu, voire probable à court terme. Mais sans éléments concrets de changement de régime (volumes massifs, franchissement des moyennes longues, retour de la confiance), ce mouvement ressemblerait plus à un sursaut d’agonie qu’à un vrai départ de cycle haussier.

Pour les investisseurs long terme convaincus du potentiel du Bitcoin, la zone actuelle peut représenter une opportunité d’accumulation graduelle. Pour les traders actifs, la prudence reste de mise tant que les signaux majeurs n’ont pas basculé dans le vert.

Le marché crypto continue de rappeler une vérité immuable : la patience est la plus rare des vertus, et souvent la plus rentable.

Quoi qu’il arrive dans les prochaines semaines, une chose est sûre : l’histoire du Bitcoin n’est pas terminée, loin de là. Reste à savoir si le prochain chapitre s’écrira en lettres vertes… ou rouges.