Imaginez un monde où le Bitcoin ne subit plus ces montagnes russes prévisibles tous les quatre ans. Plus de pic euphorique suivi d’un plongeon abyssal. Juste une ascension plus mature, plus stable. C’est exactement la vision que vient de défendre Matt Hougan, le directeur des investissements de Bitwise, dans ses prévisions pour 2026. Une rupture qui pourrait changer à jamais notre façon de voir le roi des cryptomonnaies.
Le cycle de quatre ans du Bitcoin est-il vraiment mort ?
Depuis ses débuts, le Bitcoin a suivi un rythme presque mystique. Tous les quatre ans environ, le halving réduit de moitié la récompense des mineurs, déclenchant une phase haussière spectaculaire. Trois années de gains explosifs, puis une année de correction brutale. Ce schéma s’est répété avec une régularité impressionnante lors des cycles 2012-2013, 2016-2017 et 2020-2021. Beaucoup d’investisseurs structurent encore leurs stratégies autour de cette horloge interne.
Mais selon Matt Hougan, ce modèle appartient désormais au passé. Dans un document intitulé sobrement « Bitwise Predictions for 2026: The Four-Year Cycle Is Dead », il affirme que les forces qui alimentaient ces cycles perdent rapidement de leur puissance. Le Bitcoin mûrit, et 2026 ne sera pas l’année du grand repli attendu.
Pourquoi les anciens cycles fonctionnaient-ils si bien ?
Pour comprendre cette révolution annoncée, il faut d’abord revenir aux racines du phénomène. Le halving a toujours été le déclencheur principal. En réduisant l’offre nouvelle de bitcoins, il créait une pression haussière sur le prix, amplifiée par l’afflux de nouveaux investisseurs attirés par la peur de rater le train (FOMO).
À cela s’ajoutaient des cycles de levier excessif. Pendant les phases haussières, les traders empruntaient massivement pour amplifier leurs positions. Quand le marché culminait, les liquidations en cascade provoquaient la correction violente. Un cercle vicieux qui se répétait inlassablement.
Ces dynamiques étaient typiques d’un marché jeune, dominé par les particuliers et les spéculateurs. Un marché immature, volatile, où l’émotion primait sur la rationalité.
« Les forces qui pilotaient ces cycles — principalement le halving et les cycles de levier excessif — ont désormais une influence considérablement réduite. »
Matt Hougan, CIO de Bitwise
L’institutionnalisation : le grand game changer
Aujourd’hui, le paysage a radicalement changé. L’arrivée massive des capitaux institutionnels via les ETF spot Bitcoin, approuvés en 2024 aux États-Unis, a transformé la structure même du marché. Ces géants de la finance apportent une stabilité inédite. Leurs investissements sont généralement à long terme, moins sensibles aux fluctuations courtes.
Bitwise souligne que cette institutionnalisation réduit drastiquement l’impact du halving. Là où autrefois la réduction de l’offre déclenchait une frénésie spéculative, elle est désormais absorbée par une demande institutionnelle continue et prévisible.
De plus, les excès de levier sont mieux encadrés. Les plateformes régulées limitent les positions trop risquées, et les investisseurs institutionnels privilégient des stratégies plus prudentes. Résultat : moins de bulles explosives, mais aussi moins de krachs dévastateurs.
Les signes concrets de cette maturité grandissante :
- Volatilité du Bitcoin prévue inférieure à celle de certaines actions tech comme Nvidia en 2026.
- Décorrélation progressive avec les indices traditionnels (S&P 500, Nasdaq).
- Afflux continu via les ETF, indépendamment des phases de halving.
- Adoption par des entreprises et des États comme réserve de valeur stratégique.
Le rôle crucial de la régulation : le CLARITY Act en ligne de mire
Matt Hougan ne se contente pas d’observer les flux financiers. Il pointe aussi un catalyseur politique majeur : le CLARITY Act. Cette proposition législative vise à apporter une clarté réglementaire tant attendue sur la structure des marchés crypto aux États-Unis.
Son adoption pourrait débloquer l’essor de deux mégatrends identifiés par Bitwise : la tokenisation des actifs réels (RWA) et le développement massif des stablecoins. Des secteurs qui pourraient injecter des billions de dollars dans l’écosystème crypto.
Pour Ethereum et Solana, cette clarté réglementaire est même présentée comme une condition sine qua non pour atteindre de nouveaux records historiques en 2026. Sans elle, leur croissance pourrait rester freinée par l’incertitude juridique.
Bitcoin, Ethereum, Solana : une trifecta gagnante en 2026 ?
Bitwise entrevoit pour l’année prochaine la « combinaison idéale » pour les investisseurs crypto. Des rendements solides, une volatilité maîtrisée, et une corrélation faible avec les marchés actions traditionnels.
Le Bitcoin, en particulier, pourrait dépasser son record actuel autour des 126 000 dollars (selon les données de fin 2025) pour viser des sommets jamais atteints. Sans passer par la case correction sévère.
Cette vision optimiste repose sur trois piliers complémentaires :
- Une demande institutionnelle persistante et croissante.
- Un environnement réglementaire enfin favorable.
- Une maturité technique et économique du marché.
Si ces éléments s’alignent, 2026 pourrait marquer l’entrée définitive du Bitcoin dans la cour des grands actifs financiers. Une réserve de valeur mature, comparable à l’or numérique qu’imaginaient les premiers cypherpunks.
Les contre-arguments : prudence ou scepticisme excessif ?
Bien sûr, tous les analystes ne partagent pas cet enthousiasme. Certains rappellent que le marché crypto reste jeune et imprévisible. Un choc macroéconomique majeur – récession, crise géopolitique – pourrait toujours provoquer une correction importante.
D’autres soulignent que la décorrélation avec les marchés traditionnels n’est pas encore totale. En période de stress global, le Bitcoin a parfois tendance à suivre la risque-off général.
Enfin, l’adoption du CLARITY Act reste incertaine. Les débats politiques aux États-Unis peuvent réserver des surprises, surtout dans un contexte de taux de chômage à 4,6 % et de tensions inflationnistes persistantes.
« Bitcoin achève sa transition d’actif spéculatif vers une réserve de valeur mature. »
Vision partagée par plusieurs experts institutionnels
Et les autres cryptomonnaies dans tout ça ?
Bitwise ne limite pas ses prévisions au Bitcoin. Ethereum et Solana sont également cités comme potentiels performers en 2026. Leur succès dépendra largement de l’avancée de la tokenisation et des stablecoins, deux domaines où ces blockchains excellent.
Ethereum, avec sa domination dans la DeFi et les smart contracts, pourrait bénéficier directement d’une clarté réglementaire sur les actifs tokenisés. Solana, grâce à sa vitesse et ses coûts bas, attire déjà de nombreux projets RWA.
Cette vision d’un écosystème plus diversifié et mature renforce l’idée que le secteur crypto dans son ensemble entre dans une nouvelle ère. Moins spéculative, plus utilitaire.
Que retenir pour les investisseurs en 2025-2026 ?
Les prévisions de Matt Hougan invitent à repenser nos stratégies. Si le cycle de quatre ans est vraiment mort, les approches basées sur le timing du halving pourraient devenir obsolètes.
À la place, une allocation longue terme, diversifiée entre Bitcoin et certains altcoins solides, semble plus adaptée. Avec une attention particulière portée aux évolutions réglementaires.
Conseils pratiques inspirés des prévisions Bitwise :
- Privilégier les investissements via des véhicules régulés (ETF).
- Surveiller de près l’avancée du CLARITY Act et autres régulations.
- Considérer une exposition à la tokenisation et aux stablecoins.
- Accepter une volatilité moindre mais des rendements potentiellement plus durables.
- Ne pas attendre une correction « programmée » pour entrer sur le marché.
En conclusion, les arguments de Matt Hougan et Bitwise dessinent un futur radieusement différent pour le Bitcoin. Un futur où la maturité remplace la fougue juvénile, où la stabilité institutionnelle l’emporte sur la spéculation débridée. Si cette vision se réalise, 2026 pourrait non seulement voir de nouveaux sommets, mais surtout consacrer le Bitcoin comme un actif financier à part entière. Une évolution passionnante à suivre de très près dans les mois à venir.
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