Bitcoin Diverge face à l’Or : Analyse

Imaginez deux actifs refuges historiques que tout oppose soudainement. D’un côté, l’or, ce métal précieux millénaire qui brille dans les périodes d’incertitude. De l’autre, Bitcoin, l’enfant rebelle de la finance numérique, souvent comparé à de l’« or numérique ». Et si, justement, le disciple était en train de dépasser le maître ?

C’est exactement ce que suggère une analyse récente partagée par Michaël van de Poppe, un analyste crypto suivi par des centaines de milliers d’investisseurs. Selon lui, une divergence haussière apparaît sur les graphiques comparant Bitcoin à l’or. Un signal technique qui, par le passé, a souvent annoncé des périodes où Bitcoin surperformait largement le métal jaune.

Une divergence qui attire l’attention des investisseurs

Fin décembre 2025, alors que le prix du Bitcoin oscille autour des 87 000 dollars après une correction modérée, l’or, lui, continue de perdre du terrain. Pourtant, les indicateurs de momentum sur Bitcoin commencent à pointer vers le haut. C’est cette décorrélation qui intrigue.

Van de Poppe a publié un graphique comparatif sur les réseaux sociaux, soulignant cette dynamique. Tandis que l’or subit une pression vendeuse persistante, Bitcoin consolide calmement, comme s’il reprenait son souffle avant un nouveau mouvement haussier.

Massive divergence haussière sur le timeframe journalier pour BTCUSD contre l’or. L’or baisse, Bitcoin consolide et ça commence à avoir l’air meilleur.

Michaël van de Poppe (traduit et adapté)

Qu’est-ce qu’une divergence haussière exactement ?

En analyse technique, une divergence haussière survient quand le prix d’un actif forme des bas plus bas, mais que les oscillateurs de momentum (comme le RSI ou le MACD) affichent des bas plus hauts. Cela indique souvent que la pression vendeuse s’épuise.

Dans le cas présent, la comparaison est faite entre la paire BTC/or. Quand l’or baisse et que Bitcoin tient bon – ou mieux, montre des signes de force relative – on parle de divergence positive pour Bitcoin. C’est un indice que les capitaux pourraient commencer à quitter les valeurs refuges traditionnelles pour se tourner vers les actifs à risque, dont Bitcoin est le porte-étendard.

Des précédents historiques encourageants

Ce n’est pas la première fois qu’une telle configuration apparaît. Michaël van de Poppe en identifie deux occurrences majeures dans le passé récent.

La première remonte au quatrième trimestre 2022. À l’époque, Bitcoin touchait le fond de son bear market post-effondrement de FTX. L’or, lui, continuait sa progression. Une divergence similaire s’était formée… et quelques mois plus tard, Bitcoin entamait son impressionnant rebond de 2023.

La seconde occurrence date du troisième trimestre 2024. Là encore, une divergence haussière avait précédé l’accélération fulgurante du Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques, dépassant largement les 100 000 dollars à l’automne 2025.

1. Q4 2022 : Fin du bear market, début du rebond majeur.
2. Q3 2024 : Accélération haussière avant les records de 2025.
3. Décembre 2025 : Nouvelle divergence en formation – quel sera le résultat ?

Ces précédents donnent du poids à l’hypothèse actuelle. Quand Bitcoin refuse de suivre l’or à la baisse, cela a souvent marqué le début d’une phase de surperformance du roi des cryptomonnaies.

Rotation des capitaux : du refuge traditionnel au risque numérique

Au-delà de la simple analyse technique, cette divergence pourrait refléter un phénomène macroéconomique plus large : la rotation sectorielle.

Dans les périodes d’incertitude, les investisseurs se réfugient traditionnellement vers l’or. Mais lorsque la confiance revient, les capitaux migrent vers des actifs plus risqués offrant un potentiel de rendement supérieur. Bitcoin, avec sa rareté programmée et son adoption croissante, se positionne idéalement dans cette catégorie.

Van de Poppe parle explicitement d’une possible rotation précoce. Pas seulement un trade de quelques semaines, mais le début d’une phase où Bitcoin pourrait prendre le leadership face aux actifs refuges classiques.

Cela suggère que Bitcoin va probablement surperformer l’or dans les périodes à venir.

Michaël van de Poppe (traduit)

Cette idée n’est pas nouvelle. Depuis plusieurs années, on observe des cycles où l’or domine pendant les phases de peur, puis Bitcoin reprend le flambeau quand l’appétit pour le risque revient. La maturité croissante du marché crypto renforce ce schéma.

Pourquoi cette divergence apparaît-elle maintenant ?

Plusieurs facteurs pourraient expliquer cette décorrélation naissante.

D’abord, le contexte macroéconomique reste incertain. Malgré une année 2025 exceptionnelle pour Bitcoin, les craintes de récession, les tensions géopolitiques et l’inflation persistante poussent encore certains investisseurs vers l’or. Mais cette pression semble s’essouffler.

Ensuite, Bitcoin bénéficie de vents porteurs structurels : adoption institutionnelle continue, intégration dans les portefeuilles traditionnels, développement des ETF spot, et perspective d’une régulation plus claire sous une administration potentiellement favorable aux cryptos.

À l’inverse, l’or pourrait souffrir d’une hausse des taux réels ou d’une amélioration du sentiment de risque global, réduisant son attractivité comme valeur refuge.

Que nous apprennent les cycles précédents ?

En remontant plus loin, on observe que Bitcoin et l’or ont souvent alterné des périodes de leadership.

De 2020 à 2021, pendant la crise Covid, l’or avait d’abord surperformé avant que Bitcoin n’explose avec l’arrivée massive des institutionnels. En 2022, l’or avait tenu bon pendant que Bitcoin chutait violemment. Puis, à partir de 2023, Bitcoin a repris la tête de façon spectaculaire.

Cette alternance n’est pas aléatoire. Elle reflète le positionnement différent des deux actifs : l’or comme refuge ultime en cas de crise systémique, Bitcoin comme actif de croissance dans un environnement de reprise et d’innovation.

Aujourd’hui, avec une économie mondiale qui montre des signes de stabilisation et une technologie blockchain de plus en plus intégrée, les conditions semblent réunies pour que Bitcoin reprenne l’avantage.

Les risques à garder en tête

Toute analyse technique comporte des limites. Une divergence n’est pas une garantie absolue.

Si une crise majeure survenait – guerre, effondrement bancaire, choc inflationniste brutal – l’or pourrait retrouver son statut de refuge suprême, tandis que Bitcoin, encore perçu comme risqué par certains, pourrait souffrir davantage.

De même, une régulation hostile ou un événement imprévu dans l’écosystème crypto pourrait invalider ce signal technique.

• Risques baissiers pour Bitcoin : Régulation défavorable, crise systémique, correction prolongée des marchés actions.
• Risques pour la divergence : Invalidée si Bitcoin casse ses supports clés et suit l’or à la baisse.

Perspectives pour 2026 : Bitcoin prêt à briller ?

Si la divergence se confirme et que l’histoire se répète, 2026 pourrait marquer une nouvelle phase de domination du Bitcoin sur les actifs refuges traditionnels.

De nombreux analystes parlent déjà d’un potentiel objectif à six chiffres bien au-delà des niveaux actuels, porté par l’adoption massive et la rareté croissante. Pendant ce temps, l’or pourrait consolider ou corriger après ses fortes performances des années précédentes.

Cette rotation, si elle se matérialise, ne serait pas seulement technique. Elle symboliserait le passage progressif d’un monde financier dominé par les actifs traditionnels vers un système où les actifs numériques occupent une place centrale.

Bitcoin n’est plus seulement une alternative à l’or. Il devient, pour beaucoup, une version supérieure : plus portable, plus divisible, plus vérifiable.

Cette divergence observée par Michaël van de Poppe n’est peut-être que le premier signe visible d’un mouvement beaucoup plus profond. Un mouvement où l’or numérique commence sérieusement à éclipser l’or physique dans le cœur des investisseurs modernes.

Le marché nous dira bientôt si l’histoire se répète une fois de plus. En attendant, les yeux des crypto-investisseurs restent rivés sur ce ratio BTC/or, en espérant voir la courbe pointer résolument vers le haut.